陳文玲：2023世界經(jīng)濟(jì)的六大風(fēng)險(xiǎn)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的五個(gè)回升
陳文玲 云阿云智庫(kù)•戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)學(xué)
導(dǎo)讀：如果力爭(zhēng)2022-2023年兩年平均增速達(dá)到5%左右，這就要求2023年GDP增長(zhǎng)速度在7%以上。應(yīng)該說，這既是當(dāng)下穩(wěn)增長(zhǎng)的迫切要求，更是落實(shí)黨的二十大精神、實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化長(zhǎng)期增長(zhǎng)目標(biāo)必須邁出的關(guān)鍵步伐。
陳文玲 | 中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心研究員、中心總經(jīng)濟(jì)師、執(zhí)行局副主任
來源：《南京社會(huì)科學(xué)》2023年第一期
【文/ 陳文玲】
黨的二十大報(bào)告指出：“我國(guó)發(fā)展進(jìn)入戰(zhàn)略機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)并存、不確定難預(yù)料因素增多的時(shí)期，各種——‘黑天鵝’、‘灰犀�！录S時(shí)可能發(fā)生。我們必須增強(qiáng)憂患意識(shí)，堅(jiān)持底線思維，做到居安思危、未雨綢繆，準(zhǔn)備經(jīng)受風(fēng)高浪急甚至驚濤駭浪的重大考驗(yàn)”。這是我們判斷2023年甚至更長(zhǎng)一段時(shí)間世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的遵循。
2022年由于百年疫情、俄烏沖突、大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)博弈加劇等重大因素，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度比原來國(guó)際組織的預(yù)期基本上是腰斬的。世界銀行、IMF、 OECD等國(guó)際機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2023年會(huì)低于2022年，有2.3%的、有2.2%的、有不到2%的，很多知名智庫(kù)或者經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出，2023年世界經(jīng)濟(jì)會(huì)進(jìn)入深度衰退，可能會(huì)爆發(fā)金融危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
世界銀行最新全球展望報(bào)告，將70%以上國(guó)家2022年的增長(zhǎng)率預(yù)期進(jìn)行了下調(diào)，如果預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，世界經(jīng)濟(jì)將會(huì)經(jīng)歷80年不遇的嚴(yán)重情況，從中長(zhǎng)期看，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)在本世紀(jì)20年代之后陷入停滯，作為增長(zhǎng)原動(dòng)力的所有領(lǐng)域幾乎都在萎縮。
到底怎么看國(guó)際形勢(shì)？對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的正確判斷，對(duì)于正確把握中國(guó)明年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)至關(guān)重要，總體來看，2023年國(guó)際形勢(shì)有可能會(huì)出現(xiàn)“五個(gè)緩和”，導(dǎo)致明年世界經(jīng)濟(jì)下行或衰退程度也許沒有幾個(gè)國(guó)際組織現(xiàn)有預(yù)期的那么深，不是比今年大幅度下降，而是和今年不相上下，甚至好于今年。
但世界經(jīng)濟(jì)仍存在很大的不確定性、不均衡性、不可持續(xù)性，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下行甚至深度衰退的存量矛盾和增量矛盾同時(shí)存在，“五個(gè)緩和”哪怕其中一個(gè)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，或者全球宏觀經(jīng)濟(jì)政策不能趨向一致，或許世界經(jīng)濟(jì)將重新陷入危難或者危機(jī)之中。
一、明年世界經(jīng)濟(jì)或?qū)⒊霈F(xiàn)“五個(gè)緩和”
1.持續(xù)三年的疫情或?qū)⒕徍?/span>
由于奧密克戎毒株總體變得比較溫和，加之疫苗和抗病毒藥物的出現(xiàn)，感染達(dá)到一定規(guī)模后出現(xiàn)群體免疫的效應(yīng)，全球大部分國(guó)家均放松了疫情管控。
根據(jù)知名旅行網(wǎng)站Travel Off Path的報(bào)道，截止10月31日，全球已經(jīng)有122個(gè)國(guó)家和地區(qū)完全取消了新冠入境限制。亞洲國(guó)家也逐漸放松了出入境限制政策，日本自6月起從中國(guó)入境日本取消了隔離政策，從10月11日開始全面放寬入境管控措施，取消每日入境最高5萬人的人數(shù)限制，恢復(fù)原有的免簽國(guó)家旅客的免簽入境政策，允許外國(guó)人旅客個(gè)人入境。
韓國(guó)從9月3日零時(shí)起取消入境前核酸檢測(cè)要求，全面放開入境。新加坡從8月28日起，所有未完全接種疫苗的旅客進(jìn)入新加坡將不再需要在抵達(dá)時(shí)進(jìn)行為期7天的居家隔離政策，從11月份起取消了一切限制，不再公布每天的確診人數(shù)。
中國(guó)香港自9月26日起，海外來港人員入境檢疫措施由“3+4”改為“0+3”，即解除海外旅客來港后3天的強(qiáng)制酒店隔離，只需居家醫(yī)學(xué)監(jiān)測(cè)3天，其間可以外出。中國(guó)臺(tái)灣從10月13日起，擴(kuò)大邊境開放，實(shí)施入境免居家隔離“0+7”措施，居家檢疫改為7天自主防疫。
以習(xí)近平同志為核心黨中央及時(shí)進(jìn)行部署，不斷研究部署優(yōu)化防控工作措施。國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》，11月11日，國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布了“20條”優(yōu)化新冠疫情防控的措施，之后又發(fā)布了新“10條”。隨著各項(xiàng)措施落到實(shí)處，進(jìn)一步提升防控的科學(xué)性、精準(zhǔn)性，在最大程度保護(hù)人民生命安全和身體健康的同時(shí)，將最大限度減少疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的影響。
國(guó)務(wù)院副總理孫春蘭在11月30日召開的專家座談會(huì)上指出，隨著奧密克戎病毒致病性的減弱、疫苗接種的普及、防控經(jīng)驗(yàn)的積累，我國(guó)疫情防控面臨新形勢(shì)新任務(wù)。“經(jīng)過近三年的抗疫，我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生和疾控體系經(jīng)受住了考驗(yàn)，擁有有效的診療技術(shù)和藥物特別是中藥，全人群疫苗完全接種率超過90%，群眾的健康意識(shí)和素養(yǎng)明顯提升，加上奧密克戎病毒致病力在減弱，為進(jìn)一步優(yōu)化完善防控措施創(chuàng)造了條件�！�
今年疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響不小，但總體看還是短期的、局部的，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中求進(jìn)的基本面沒有變，長(zhǎng)期向好的基本要素都還在。黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)及時(shí)對(duì)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤作出部署，出臺(tái)了重大政策措施，經(jīng)過全國(guó)各方面、各地方共同努力，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)將很快見效，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有可能穩(wěn)定在合理區(qū)間，明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將強(qiáng)勢(shì)反彈。
全球越來越多的國(guó)家和地區(qū)疫情防控政策的調(diào)整，對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、刺激消費(fèi)、促進(jìn)全球人員流動(dòng)、資本流動(dòng)、各種要素流動(dòng)，都會(huì)起到極大的推動(dòng)作用，世紀(jì)疫情緩和最終會(huì)導(dǎo)致世界各國(guó)對(duì)疫情管控逐步達(dá)到全部放開。這是當(dāng)前對(duì)世界經(jīng)濟(jì)最大的利好，也是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的利好，明年世界經(jīng)濟(jì)和我國(guó)經(jīng)濟(jì)受疫情影響降低可以預(yù)期，如果不是病毒突發(fā)惡性變異，變得重癥率更高、死亡率更高，按照現(xiàn)在的情況發(fā)展下去，重癥率越來越低，死亡率幾接近于0，對(duì)人的生命健康威脅越來越低，已經(jīng)低于普通流感。
在這種情況下，解除對(duì)疫情對(duì)恐慌，正確預(yù)防和救治病毒，中國(guó)與全球大部分國(guó)家一樣，“放”是大趨勢(shì)，不可能繼續(xù)收、封、控、堵、硬隔離。這對(duì)全球經(jīng)濟(jì)特別是對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)增量中貢獻(xiàn)最大的中國(guó)，將是非常強(qiáng)力刺激，從而帶動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
2.全球性通脹會(huì)或?qū)⒕徍?/span>
2022年10月份全球通脹率達(dá)到9.4%，是30年以來的高點(diǎn)，其中發(fā)展中國(guó)家通脹率14年來首次高達(dá)10.1%，發(fā)達(dá)國(guó)家通脹率雖然只有8.8%，但卻是40年以來的新高。
其實(shí)，如果不是美國(guó)等國(guó)家對(duì)俄羅斯的全面嚴(yán)厲制裁，全球性通脹絕不會(huì)如此嚴(yán)重；如果不是美國(guó)對(duì)中國(guó)發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)加征的高額關(guān)稅，美國(guó)的通脹也不會(huì)如此嚴(yán)重；如果不是在抗擊疫情中很多國(guó)家緊跟美國(guó)采取流動(dòng)性泛濫的貨幣政策和極度寬松的財(cái)政政策，解決通脹問題不會(huì)這么困難；如果不是美國(guó)乘人之危，對(duì)歐盟一些國(guó)家以高于本國(guó)4倍的價(jià)格出售能源，歐洲也不至于出現(xiàn)幾十年以來最嚴(yán)重的高通脹。
2022年全球性高通脹實(shí)際上并不包括所有國(guó)家，中國(guó)是低通脹，日本也是低通脹，“幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸”，美國(guó)和歐洲一些國(guó)家出現(xiàn)的高通脹各有各的原因，各有各的解決難度。
總體看，高通脹峰值或者頂峰在2022年9月份、10月份、11月份，或者延遲到2022年年底和2023年年初，主要表現(xiàn)為美國(guó)CPI價(jià)格指數(shù)居高不下，歐洲能源價(jià)格、電力價(jià)格以及與之相關(guān)聯(lián)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)大幅度上升。
其實(shí)，能源危機(jī)和能源價(jià)格上漲，對(duì)美國(guó)影響并不太大，美國(guó)液化天然氣LNG持續(xù)增加，即使俄烏沖突期間，美國(guó)仍然從俄羅斯在進(jìn)口能源，還從委內(nèi)瑞拉、敘利亞不斷的偷運(yùn)油氣，加上美國(guó)自身增加了石油、天然氣生產(chǎn)，不但可以滿足國(guó)內(nèi)需求，還可以大量出口到歐洲，今年歐洲進(jìn)口石油和天然氣，來自美國(guó)的占到78%左右。
在這種情況下，能源危機(jī)給美國(guó)帶來的是收益，而不是危機(jī)，美國(guó)通脹率不會(huì)再出現(xiàn)7月份的9.1%和連續(xù)幾個(gè)月8%以上，10月份降到了7.7%，以后會(huì)逐月降低，2023年將降至4%以下。在印尼G20會(huì)議期間，習(xí)近平主席與拜登總統(tǒng)會(huì)談之后，如果適時(shí)啟動(dòng)中美貿(mào)易談判，美方取消對(duì)中國(guó)加征的高額關(guān)稅，高通脹在美國(guó)也會(huì)得到一定程度緩和。
歐洲通脹現(xiàn)在是峰值，特別是2022年底和2023年初的冬季，能源問題如果不能解決的話，能源危機(jī)將帶動(dòng)一系列商品價(jià)格持續(xù)上漲。
德國(guó)宣布天然氣庫(kù)存可以滿足今年冬季需求的100%，估計(jì)能源危機(jī)引發(fā)的通脹對(duì)德國(guó)的影響可能不會(huì)太大。法國(guó)70%以上能源依靠核電，能源價(jià)格對(duì)法國(guó)的影響也不是很大。而對(duì)意大利等國(guó)家的影響可能會(huì)比較大，烏克蘭危機(jī)升級(jí)前，意大利進(jìn)口天然氣總量45%來自俄羅斯，奧地利80%的進(jìn)口天然氣來自俄羅斯，捷克共和國(guó)和斯洛伐克87%的進(jìn)口天然氣來自俄羅斯，石油進(jìn)口的比例高達(dá)50%，匈牙利幾乎所有的能源進(jìn)口都來自俄羅斯，塞爾維亞85%的天然氣來自俄羅斯，近80%的石油來自俄羅斯。
所以，這些國(guó)家冬天將非常困難。這導(dǎo)致歐洲經(jīng)濟(jì)大幅下行，能源價(jià)格上升，歐元和美元的比值下降，人民生活水平下降。
商品市場(chǎng)的核心是原油，占大約所有商品交易總量的50%。原油價(jià)格也是驅(qū)動(dòng)其他能源價(jià)格的核心要素和食品糧食價(jià)格的主要因素。歐佩克國(guó)家生產(chǎn)的原油在全球原油市場(chǎng)中所占比重已不到40%，雖然歐佩克組織在不斷推動(dòng)原油生產(chǎn)的配額確保原油在高位運(yùn)行，但美國(guó)已經(jīng)成為世界第一能源生產(chǎn)國(guó)，明年原油和天然氣的供應(yīng)還會(huì)繼續(xù)上升，對(duì)于價(jià)格下行的壓力繼續(xù)提高。
近期，能源價(jià)格在下降，其他大宗商品價(jià)格也在下降，2023年全球性高通脹有可能會(huì)進(jìn)一步緩弱。持續(xù)的高通脹將主要集中表現(xiàn)在歐洲一些國(guó)家，還有一些受糧食危機(jī)和能源危機(jī)影響比較大的非洲國(guó)家。如果近來全球的能源和食品價(jià)格暴漲得到緩解，供給側(cè)制約因素消除，美國(guó)等國(guó)家退出金融緊縮措施，全球通脹率有望在2023年降至3%以下的水平，有可能避免上世紀(jì)70年代的滯脹局面重新出現(xiàn)。
3.美元暴力加息或?qū)⒕徍?/span>
2023年美國(guó)暴利加息程度、速度、力度都會(huì)下降。2022年美元加息6次，其中有4次是75個(gè)基點(diǎn)，一次50個(gè)基點(diǎn)，一次25個(gè)基點(diǎn)，現(xiàn)在美元利率已經(jīng)到了3.75-4.00%，今年年底預(yù)計(jì)還會(huì)加息一次，預(yù)期是50個(gè)基點(diǎn)，美元利息將達(dá)到4.25-4.50%，如果加25個(gè)基點(diǎn)，美元利息則是4.00%。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾提出，美國(guó)貨幣政策目標(biāo)是把價(jià)格指數(shù)降到2%以下，而美國(guó)已加息了6次才從9.1%降到7.7%，如果按照這樣的力度、速度，意味著美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)強(qiáng)力加息。
但是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的基本面并不支持繼續(xù)強(qiáng)力加息。個(gè)人認(rèn)為，美國(guó)決不會(huì)按照通脹率2%這個(gè)僵硬的指標(biāo)繼續(xù)暴利加息，不會(huì)把抑制通脹作為唯一的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，而是會(huì)把美國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展和美國(guó)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)放在首位。所以，美元加息會(huì)趨向緩和，有可能明年先降50個(gè)基點(diǎn)、再降25個(gè)基點(diǎn)，然后再25個(gè)、25個(gè)繼續(xù)降下去，以觀后效。
摩根士丹利預(yù)期：明年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將走弱，通脹下降，加息結(jié)束，美國(guó)將勉強(qiáng)躲過經(jīng)濟(jì)衰退，歐洲經(jīng)濟(jì)將陷入收縮，亞洲則會(huì)呈現(xiàn)增長(zhǎng)萌芽；預(yù)計(jì)2023年債券、防御性股票和新興市場(chǎng)將有上行空間；CPI到2023年底，同比漲幅將降至2.4%。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和通脹降溫，可能會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)停止加息。摩根士丹利美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ellen Zentner表示：“我們預(yù)計(jì)，到2023年1月，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間將達(dá)到4.5%至4.75%的峰值，隨后在2023年全年保持在該水平，然后在2024年穩(wěn)步下降”。
隨著美元加息步伐放慢，歐元的快速加息以及其他國(guó)家跟進(jìn)式加息，在2023年大部分將會(huì)調(diào)整貨幣政策方向，以對(duì)沖美國(guó)暴力加息的影響。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾2022年11月30日表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能“最快在12月”放慢加息步伐，同時(shí)告誡通脹阻擊戰(zhàn)遠(yuǎn)未結(jié)束，一些關(guān)鍵問題仍未得到解答，包括最終需要將利率升到多高，以及需將利率保持在限制性水平多久等。鮑威爾并未透露他預(yù)測(cè)“終端利率”是多少，但稱可能比決策者9月時(shí)預(yù)測(cè)的4.6%“高一些”。美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克則稱，放緩加息的時(shí)間臨近，要謹(jǐn)慎解讀收益率曲線倒掛，在努力降低高通脹水平方面，美聯(lián)儲(chǔ)可能很快就會(huì)停止加油。盡管美聯(lián)儲(chǔ)釋放的信號(hào)不盡一致，但放慢加息速度的方向一致。
4.俄烏沖突和戰(zhàn)爭(zhēng)危機(jī)或?qū)⒕徍?/span>
自俄烏沖突以來，中國(guó)政府一直站在歷史正確一面，站在和平一邊，一直在勸和促談，目前促使俄烏盡快恢復(fù)和談已經(jīng)成為國(guó)際社會(huì)的主流聲音。中方處理烏克蘭問題時(shí)，自始至終秉持的是“四個(gè)應(yīng)該”和“四個(gè)共同”，全力防止俄烏沖突上升至核危機(jī)態(tài)勢(shì)。
在印尼中美元首會(huì)晤結(jié)束后，美國(guó)白宮發(fā)表通告稱：“拜登總統(tǒng)和中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人重申他們一致認(rèn)為永遠(yuǎn)不應(yīng)該打核戰(zhàn)爭(zhēng)，也永遠(yuǎn)無法打贏核戰(zhàn)爭(zhēng)，強(qiáng)調(diào)他們反對(duì)在烏克蘭使用或威脅使用核武器�！�
按照這樣的發(fā)展趨勢(shì)，2023年俄烏沖突有可能會(huì)走向緩和。有媒體報(bào)道稱，美國(guó)正施壓烏克蘭，要求它對(duì)與俄羅斯和談持開放態(tài)度。法國(guó)總統(tǒng)馬克龍呼吁，俄烏必須重返談判桌的時(shí)刻將會(huì)到來。2022年10月2日，德國(guó)總理朔爾茨與普京進(jìn)行了自9月以來的首次電話會(huì)談，敦促俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)人找到外交解決沖突的方案。聯(lián)合國(guó)秘書長(zhǎng)古特雷斯認(rèn)為，俄烏之間重新建立對(duì)話非常重要。
2022年12月21日，美國(guó)國(guó)防部宣布為烏克蘭提供18.5億美元的額外安全補(bǔ)助，自2月俄烏沖突以來，美國(guó)提供的安全援助已經(jīng)達(dá)到212億美元。
如果俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)會(huì)在2023年停戰(zhàn)并走向和平重建，德國(guó)、法國(guó)、西班牙、意大利這幾個(gè)歐盟主要成員國(guó)可能會(huì)帶頭恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
在這之前，國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)為，俄烏沖突導(dǎo)致的糧食和化肥價(jià)格暴漲，造成2008年以來最嚴(yán)重的全球糧食危機(jī)，3.45億人的生命和生計(jì)面臨危險(xiǎn)，48個(gè)低收入國(guó)家成為最脆弱的受害方。2022年10月，歐元區(qū)通脹率按年率計(jì)算創(chuàng)歷史新高，達(dá)到10.7%，19個(gè)成員國(guó)中有11個(gè)通脹率達(dá)到兩位數(shù)，能源價(jià)格同比上漲41.9%。國(guó)際能源署認(rèn)為，世界正處于“第一次真正的全球能源危機(jī)”。優(yōu)先確保能源安全還是堅(jiān)守氣候承諾推進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型，成為不少國(guó)家的兩難選擇。
在愈演愈烈的危機(jī)中無人能夠幸免的痛感，導(dǎo)致各國(guó)期待烏克蘭危機(jī)的政治解決進(jìn)程能夠盡快重啟。俄烏沖突升級(jí)給世界經(jīng)濟(jì)帶來了重大影響，美國(guó)和北約把世界攪得雞犬不寧，也對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成難以彌補(bǔ)的損失。世界關(guān)于恢復(fù)俄烏談判呼聲高漲，面對(duì)俄烏沖突的長(zhǎng)期化、擴(kuò)大化和復(fù)雜化，世界對(duì)其外溢影響的耐受度已逼近極限。
5.中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系或?qū)⒕徍?/span>
2022年G20會(huì)議期間習(xí)近平主席和拜登總統(tǒng)會(huì)見。從時(shí)間上看，在這次會(huì)晤之前，中共二十大閉幕，美國(guó)中期選舉投票結(jié)束，兩國(guó)國(guó)內(nèi)重要的政治議程告一段落。
習(xí)近平主席提出若干處理中美關(guān)系的基本理念、基本原則、基本訴求、基本態(tài)度，都是非常清晰的，也是非常堅(jiān)定的。習(xí)近平主席與拜登這次會(huì)晤是面對(duì)面三個(gè)多小時(shí)的會(huì)談，拜登對(duì)中國(guó)的態(tài)度、主張、要求、原則、底線應(yīng)該是非常清楚的。
正如習(xí)近平主席與拜登總統(tǒng)會(huì)晤時(shí)所指出的，當(dāng)前中美關(guān)系面臨的局面不符合兩國(guó)和兩國(guó)人民根本利益，也不符合國(guó)際社會(huì)期待。中美雙方需要本著對(duì)歷史、對(duì)世界、對(duì)人民負(fù)責(zé)的態(tài)度，探討新時(shí)期兩國(guó)的正確相處之道，找到兩國(guó)關(guān)系發(fā)展的正確方向，推動(dòng)中美關(guān)系重回健康穩(wěn)定發(fā)展軌道，造福兩國(guó)、惠及世界。
在以往中美互動(dòng)的過程中，拜登多次強(qiáng)調(diào)“四不、一無意”（即：美方不尋求“新冷戰(zhàn)”，不尋求改變中國(guó)的體制，不尋求強(qiáng)化同盟關(guān)系反對(duì)中國(guó)，不支持“臺(tái)獨(dú)”，無意同中國(guó)發(fā)生沖突對(duì)抗）。從這次兩國(guó)各自公布的會(huì)晤內(nèi)容看，美方將此前的對(duì)華“四不、一無意”，擴(kuò)展成“五不、四無意”。
增加的最重要內(nèi)容：一是不尋求強(qiáng)化同盟關(guān)系反對(duì)中國(guó)，這是美國(guó)以前從來沒有說過的。美國(guó)此前在亞太地區(qū)、印太地區(qū)，不斷搞各種各樣的小圈子和聯(lián)盟關(guān)系，通過同盟關(guān)系去中國(guó)化。二是無意同中國(guó)沖突也是新的表態(tài)。如果美國(guó)做到的話，這會(huì)讓中美兩國(guó)關(guān)系向好的方向改善。三是拜登總統(tǒng)表示無意圍堵中國(guó)。在冷戰(zhàn)的時(shí)代，美國(guó)一直在圍堵中國(guó)，搞了所謂第一島鏈、第二島鏈和第三島鏈。其實(shí)從奧巴馬到特朗普、到拜登，美國(guó)遏制與圍堵中國(guó)始終沒有停止過，如果美國(guó)放棄圍堵中國(guó)的政策，中美兩國(guó)之間的主要矛盾就可以獲得解決，中美兩國(guó)就不會(huì)再走向新冷戰(zhàn)。四是在“四不”說法基礎(chǔ)上，拜登新增了一些新的表述，如不支持“兩個(gè)中國(guó)”、“一中一臺(tái)”。
中美兩國(guó)作為世界第一和第二大經(jīng)濟(jì)體，合則兩利、斗則雙輸。習(xí)近平主席指出，臺(tái)灣問題是中美關(guān)系中核心的核心、是中國(guó)的底線，中美關(guān)系一些基本的原則，我們的“護(hù)欄”到底是什么？中美兩國(guó)元首確定了基調(diào)，這個(gè)基調(diào)確定之后，2022年年底或者2023年年初，布林肯將到中國(guó)來訪問，中美之間必須找到開啟回歸到中美關(guān)系正常軌道上來的路徑和辦法。
中美民間一直展開各種形式、各種通道的對(duì)話，兩國(guó)政府通過對(duì)話解決中美兩個(gè)大國(guó)之間的關(guān)系，會(huì)推動(dòng)中美關(guān)系走向正�；途徍汀５忻狸P(guān)系也不可能完全回到以前，美國(guó)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向后，指望美國(guó)對(duì)華不設(shè)障礙、不出難題是完全不可能的。
但是，美國(guó)正在受到自身行為的反噬，比如很多高等級(jí)芯片，2納米、3納米、5納米芯片嚴(yán)重滯銷，生產(chǎn)芯片企業(yè)利潤(rùn)大幅下降、市場(chǎng)大幅丟失，企業(yè)也在進(jìn)行大幅裁員。荷蘭阿斯麥爾這個(gè)生產(chǎn)光刻機(jī)的企業(yè)最近一再表示，絕不會(huì)丟掉中國(guó)市場(chǎng)，假如中國(guó)企業(yè)未來不用這種介質(zhì)的芯片，在量子芯片和光子芯片換道追趕，也極有可能實(shí)現(xiàn)超越，那么再先進(jìn)的光刻機(jī)恐怕也會(huì)像當(dāng)年日本膠片一樣被淘汰。
實(shí)際上，中美在經(jīng)貿(mào)、能源、科技、教育、人文等諸多領(lǐng)域，都存在廣泛合作空間，在抗擊疫情、復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)、應(yīng)對(duì)氣變、反恐、防擴(kuò)散、解決地區(qū)熱點(diǎn)等全球性議題上都承擔(dān)著重大責(zé)任。雙方曾攜手打擊恐怖主義、應(yīng)對(duì)金融危機(jī)、阻擊埃博拉病毒、引領(lǐng)達(dá)成氣候變化《巴黎協(xié)定》。
特別是作為世界最大的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體，美、中兩國(guó)不僅在世界經(jīng)濟(jì)總量中占有最高的比重，也對(duì)保持世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)起著最大的作用。中美兩國(guó)在全球氣候變化治理中扮演著重要角色，并在全球能源低碳轉(zhuǎn)型和綠色低碳發(fā)展中發(fā)揮引領(lǐng)作用。中美兩國(guó)曾在氣候治理領(lǐng)域展開一系列合作，引領(lǐng)了全球氣候治理的變革，塑造了氣候治理新格局。
中美合作辦成了一件件造福世界的大事好事，中美雙邊關(guān)系早已經(jīng)超出了兩國(guó)關(guān)系，具有全球性溢出效應(yīng)，不是正效應(yīng)就是負(fù)效應(yīng)，中國(guó)希望通過合作產(chǎn)生越來越大的正向溢出效應(yīng)。
美國(guó)經(jīng)過和中國(guó)這么長(zhǎng)時(shí)間博弈，應(yīng)該悟出一些常識(shí)性道理，即美國(guó)不管用什么手段遏制圍堵打壓中國(guó)，中國(guó)崛起都是不可抗拒的歷史潮流，接受中國(guó)崛起并與中國(guó)合作是美國(guó)最優(yōu)的戰(zhàn)略和政策選項(xiàng)。否則，美國(guó)把最有構(gòu)建建設(shè)性合作伙伴意愿和能力的朋友從假想敵變?yōu)樽约旱木蚰拐�，那將是美�?guó)的最大不幸。
中美兩國(guó)作為世界第一大經(jīng)濟(jì)體和第二大經(jīng)濟(jì)體，合則兩利，斗則雙輸，中美兩國(guó)誰也戰(zhàn)勝不了誰，誰也替代不了誰，誰也離不開誰。中國(guó)絕不會(huì)放棄自己核心權(quán)益，絕不會(huì)允許一再出現(xiàn)踩踏中國(guó)紅線損害中國(guó)核心利益的行為。
二、世界經(jīng)濟(jì)仍存在很多重大風(fēng)險(xiǎn)
從全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)看，盡管有可能出現(xiàn)上述“五個(gè)緩和”，但也有可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)，世界經(jīng)濟(jì)的存量矛盾并沒有真正解決，增量矛盾仍不斷產(chǎn)生，危機(jī)與風(fēng)險(xiǎn)并存、挑戰(zhàn)與考驗(yàn)并存。
1.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行、滯漲乃至深度衰退的風(fēng)險(xiǎn)
國(guó)際金融論壇(IFF)2022全球年會(huì)于12月2日至4日以線上會(huì)議的方式舉行，會(huì)上發(fā)布的《IFF2022年全球金融與發(fā)展報(bào)告》認(rèn)為，在多重因素沖擊下，2022年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已顯著放緩，2023年全球經(jīng)濟(jì)仍將繼續(xù)疲軟，預(yù)測(cè)2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將為2.8%。世界銀行2022年6月份預(yù)測(cè)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2023年是3%，11月份下調(diào)到1.9%，在最壞情況下2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率只有0.5%。
同時(shí)，IMF預(yù)計(jì)2023年全球三分之一國(guó)家將陷入經(jīng)濟(jì)衰退，預(yù)期2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.8%，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)1.2%，發(fā)展中國(guó)家增長(zhǎng)3.9%。美國(guó)花旗銀行集團(tuán)11月30日預(yù)測(cè)，2023年全球經(jīng)濟(jì)增速將在2%以下，高盛、巴克萊和摩根等主要金融機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)大體一致。
幾個(gè)主要的國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)把2023年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下調(diào)到3%以下，意味著他們判斷2023年全球經(jīng)濟(jì)衰退不可避免�；ㄆ煦y行預(yù)測(cè)，2022年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.9%，2023年將下降一半以上，至0.7%，美國(guó)2023年通脹同比仍將增長(zhǎng)4.1%，美聯(lián)儲(chǔ)的終端利率在5.25%至5.5%之間。
2022年歐洲經(jīng)濟(jì)是極為困難的一年，歐盟受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的能源危機(jī)負(fù)面影響巨大。英國(guó)脫歐疊加俄烏沖突、四個(gè)月三換首相以及政策急轉(zhuǎn)彎等經(jīng)濟(jì)受挫，與歐盟的進(jìn)出口貿(mào)易也兩敗俱傷。美國(guó)利用俄烏沖突和美元優(yōu)勢(shì)地位暴力升息使歐元和英鎊的同步貶值，歐盟和英國(guó)成為難兄難弟。
花旗銀行預(yù)測(cè)，英國(guó)和歐元區(qū)將在2022年年底前陷入衰退，面臨著能源危機(jī)帶來的供求兩方面問題以及收緊貨幣、財(cái)政政策的雙重壓力，因此2023年這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將分別收縮1.5%和0.4%。
日本經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在處于極度的困境，“日本經(jīng)濟(jì)倒退回30年前”。根據(jù)經(jīng)合組織10月份（OECD）預(yù)測(cè)，日本2022年名義GDP可能達(dá)553萬億日元，按1美元兌140日元計(jì)算，約為3.9萬億美元。自1992年以來，日本GDP時(shí)隔30年首次低于4萬億美元。
近30年來，全球GDP增長(zhǎng)了4倍，日本此前占全球份額超過15％，目前降至僅占不到4％。2012年日本GDP曾超過6萬億美元，比德國(guó)高出80%，但目前兩國(guó)基本持平。日經(jīng)平均指數(shù)今年下跌兩成，日本人的工資也退回30年前，令日本的購(gòu)買力和人才吸引力也大幅下降。
新一輪全球滯脹已露端倪，全球經(jīng)濟(jì)的下行趨勢(shì)也非常明顯。假如大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)博弈升級(jí)，人為推動(dòng)的產(chǎn)業(yè)鏈脫鉤斷鏈重構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)加大，疫情延宕加劇產(chǎn)業(yè)鏈物理形態(tài)上的供給沖擊、脫鉤、分離、斷鏈，俄烏沖突等造成能源、糧食等價(jià)格的繼續(xù)上漲，雖然2023年比2022年會(huì)緩和，但全球性滯脹就將形成大勢(shì)，進(jìn)而成為2023年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展主基調(diào)。
這種情況在20世紀(jì)的1973和1979年分別出現(xiàn)過兩次，上述五方面緩和局面中如果關(guān)鍵性要素遭到破壞，那么在半個(gè)世紀(jì)以后的2023年有可能重演那兩次情景。但不會(huì)重復(fù)原有的故事情節(jié)，會(huì)有更新、更重要的特征，例如歐美發(fā)達(dá)國(guó)家滯漲程度更深，但新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家有相當(dāng)一部分會(huì)逆勢(shì)上揚(yáng)。
2.有可能爆發(fā)全球性金融危機(jī)、債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)
近幾年債務(wù)危機(jī)是全球性的。全球債務(wù)現(xiàn)達(dá)到303萬億美元，2021年全球GDP總共89萬億美元，全球債務(wù)是全球GDP的350%以上。IMF數(shù)據(jù)顯示，超過60%的低收入國(guó)家陷入債務(wù)困境，或者面臨債務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)。
美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)上限在2021年底已經(jīng)突破，經(jīng)過美國(guó)國(guó)會(huì)民主、共和兩黨的激烈博弈，已提升到31.4萬億美元，目前聯(lián)邦赤字規(guī)模已達(dá)31.1萬億元。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫提出，如果美國(guó)國(guó)會(huì)不能盡快批準(zhǔn)提高國(guó)債上限，將陷入非常困難的財(cái)政狀況和可能的危機(jī)。在美國(guó)31多萬億美元的債務(wù)中，有24萬億美元是政府公共債務(wù)，其他國(guó)家持有美國(guó)國(guó)債部分為7.74萬億美元，其中海外官方投資者持有4.16萬億美元，持有比重占全部海外持有額度的54%，日本、中國(guó)、英國(guó)、愛爾蘭、盧森堡排在前五位。
中國(guó)的負(fù)債，除了疫情增加的財(cái)政支出外，債務(wù)中的地方債、企業(yè)債等問題嚴(yán)重，如地方債中一些地方原來的問題沒有解決，新的問題又在產(chǎn)生，房地產(chǎn)行業(yè)企業(yè)、線下服務(wù)企業(yè)的債務(wù)爆雷等問題形勢(shì)嚴(yán)峻。個(gè)人債務(wù)，特別是住房貸款、助學(xué)貸款的貸款還款率急劇下降，由于疫情、經(jīng)濟(jì)等因素影響，居民負(fù)債總額已經(jīng)超過兩萬億元。僅2022年以來，居民負(fù)債人達(dá)到7億人，逾期率42%，其中85%為80后、90后、00后。
所以，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是全球性的問題，美國(guó)有、歐盟有、日本有，中國(guó)也有，還有一些發(fā)展中國(guó)家已經(jīng)因債務(wù)破產(chǎn)，例如斯里蘭卡，因此，債務(wù)困境、債務(wù)危機(jī)是各國(guó)需要共同防范和解決的重大問題。
世界仍有可能爆發(fā)金融危機(jī)。國(guó)際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃指出，世界最壞的情況還沒有發(fā)生，2023年有可能爆發(fā)第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以后的第三次國(guó)際金融危機(jī)。
2022年以來的10個(gè)月，美元指數(shù)上漲幅度超過14%。隨著美元的強(qiáng)勢(shì)上漲，歐元、英鎊和日元兌美元的匯率已跌至數(shù)十年來的最低點(diǎn)：美國(guó)實(shí)行緊縮的貨幣政策以來，全世界主要國(guó)家的貨幣對(duì)美元都在貶值，已有90個(gè)發(fā)展中國(guó)家的貨幣對(duì)美元貶值，其中超過三分之一的國(guó)家貨幣貶值超過10%。即便是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，如英國(guó)、歐盟、日本等，也出現(xiàn)本幣對(duì)美元的嚴(yán)重貶值。
截至2022年9月底，一些國(guó)家的貨幣貶值程度已創(chuàng)造了歷史之最：土耳其里拉貶值95%，印度盧比貶值91%，英鎊貶值51%，瑞典克朗貶值49%，日元貶值48%，歐元貶值40%，馬來西亞吉特貶值36%，韓元貶值30%，泰銖貶值25%；在岸人民幣貶值16%。
分析美國(guó)國(guó)債的結(jié)構(gòu)，20年期美國(guó)國(guó)債的流動(dòng)性極低，可能不得不采取回購(gòu)的形式來避免這種沒有流動(dòng)性的存在的問題。瑞士信貸銀行最近也面臨著很大的困境，遇到了美元流動(dòng)性嚴(yán)重不足的挑戰(zhàn)，而不得不使瑞士央行兩次同美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)緊急貨幣互換計(jì)劃。
3.難以持續(xù)的財(cái)政政策風(fēng)險(xiǎn)
發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家，在疫情沖擊中的一攬子財(cái)政支出計(jì)劃，大部分執(zhí)行到2021年底到期。在2022年到2023年，采取緊縮財(cái)政政策的新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)體，將從2021年的60%以上上升至80%以上，政府支出占GDP的比例均低于2019年的水平。
發(fā)達(dá)國(guó)家的暴力加息給新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)體的公共財(cái)政帶來了巨大壓力，那些外幣債務(wù)水平較高的國(guó)家融資環(huán)境收緊、貨幣貶值，輸入性通脹上升，這些因素使其貨幣政策和財(cái)政政策面臨艱難的取舍。不論是采取緊縮的財(cái)政政策，還是寬松的財(cái)政政策，對(duì)發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家都是兩難選擇。
各國(guó)在三年抗擊疫情中超發(fā)了很多貨幣，財(cái)政政策支出力度很大。國(guó)際貨幣基金組織2021年4月數(shù)據(jù)顯示，自2020年新冠疫情爆發(fā)以來，全球?yàn)閼?yīng)對(duì)疫情刺激經(jīng)濟(jì)和救助，財(cái)政刺激規(guī)模達(dá)16萬億美元，美國(guó)一國(guó)就達(dá)到5.3萬億美元，占1/3。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布的2021年衛(wèi)生健康事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)數(shù)據(jù)，中國(guó)2020、2021年兩年疫情，共花出14.7萬億元衛(wèi)生費(fèi)用，幾乎是2016—2018年三年的總額。中國(guó)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)醫(yī)療費(fèi)用總支出占GDP比重達(dá)到7.12%，比2020年上升了1.2%，實(shí)際上2020年比2019年也上升了。中國(guó)2021年GDP總值114.4萬億元，按照7.2%占比計(jì)算，即8萬億多元人民幣支出，各級(jí)政府財(cái)政負(fù)擔(dān)加重。2022年1-10月全國(guó)財(cái)政收入下降4.5%，公共預(yù)算支出增長(zhǎng)6.4%，財(cái)政收支缺口進(jìn)一步擴(kuò)大。進(jìn)入11月份，壓力則可能更大。
歐盟過去長(zhǎng)期實(shí)施了負(fù)利率政策，而與此同時(shí)，歐央行還分別推出了資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃和緊急應(yīng)對(duì)新冠疫情的計(jì)劃，曾經(jīng)高達(dá)1.8萬億歐元。在2022年3月份停止后，緊急資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃每個(gè)月200億歐元，但到2022年的7月份，歐央行宣布提高基準(zhǔn)利率之前又停止執(zhí)行�，F(xiàn)在歐央行的基準(zhǔn)利率水平是1.5%，歐央行行長(zhǎng)已經(jīng)宣布，歐洲面臨著巨大的通貨膨脹壓力，高達(dá)10%以上。
英國(guó)已經(jīng)陷入經(jīng)濟(jì)衰退，英國(guó)首相特拉斯執(zhí)政只有45天，想在大幅度減稅的同時(shí)保證財(cái)政對(duì)能源補(bǔ)貼的支出，這種違反市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則的操作，使英國(guó)金融市場(chǎng)面臨著一種極端的困境，金融市場(chǎng)損失幾天內(nèi)超過了5000億英鎊。國(guó)際貨幣基金組織歷史上第一次對(duì)一個(gè)西方七國(guó)集團(tuán)成員的宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行指責(zé)，認(rèn)為英國(guó)財(cái)政政策與緊縮的貨幣政策相對(duì)立，采取擴(kuò)張的財(cái)政政策時(shí)機(jī)不妥、政策方向不對(duì)，只能更加加劇不平衡和不平等的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。
4.企業(yè)大規(guī)模倒閉潮和勞工大規(guī)模失業(yè)潮風(fēng)險(xiǎn)
這個(gè)問題也是全球性問題。2022年全球?qū)⒂?.07億人失業(yè)，疫情導(dǎo)致將近8億人負(fù)債。2022年全球企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)15%，在新冠疫情持續(xù)的三年里，有成千上萬的企業(yè)受新冠影響而倒閉。
調(diào)查公司Coface的數(shù)據(jù)顯示，2021年全球中小企業(yè)的倒閉率將增加三分之一，其中德國(guó)增加了12%、法國(guó)增加了21%、日本增加了24%，而英國(guó)、美國(guó)、巴西、土耳其則分別增加了37%、43%、44%和50%。麥肯錫基于多個(gè)國(guó)家的調(diào)查也顯示，25%-36%的小企業(yè)在疫情爆發(fā)后的4個(gè)月內(nèi)倒閉。大規(guī)模的倒閉潮（特別是中小企業(yè)的倒閉潮），以及大規(guī)模失業(yè)潮（特別是青年群體的失業(yè)潮），不僅是存量問題，也是未來要面對(duì)的增量問題，這不僅是全球性的問題，也是中國(guó)現(xiàn)在面臨的非常嚴(yán)峻的問題。
美國(guó)智庫(kù)布魯金斯學(xué)會(huì)報(bào)告稱，美國(guó)正面臨40年來最嚴(yán)重的通貨膨脹，其根源之一就是勞動(dòng)力短缺，截至2022年6月份，美國(guó)共有1070萬個(gè)空缺崗位，遠(yuǎn)高于新冠疫情前的700萬個(gè)空缺崗位，包括教育、餐飲和醫(yī)療在內(nèi)的許多行業(yè)，都受到勞動(dòng)力嚴(yán)重短缺的困擾。據(jù)美國(guó)有限電視新聞,2022年8月25日?qǐng)?bào)道的一份最新研究報(bào)告顯示，在全美約1600萬確診病人中約300萬人因此失業(yè)，占美國(guó)整體勞動(dòng)人口的1.8%左右，由此造成的收入損失高達(dá)每年上千億美元。
歐洲遭遇生活成本危機(jī)，意大利約9成民眾表示已經(jīng)削減或打算削減日常開銷。圖為歐洲民眾削減開銷的一項(xiàng)調(diào)查。紅色為已經(jīng)削減開支，粉色為準(zhǔn)備削減開支，斜紋為以上兩種，紫色為不準(zhǔn)備也沒有削減開支，灰色為不知道。
不少曾經(jīng)被認(rèn)為“不可超越”、“不可替代”的全球知名品牌，以及風(fēng)靡全球的產(chǎn)品、引領(lǐng)時(shí)尚的設(shè)計(jì)，在新冠疫情和供應(yīng)沖擊的打擊下一夜之間灰飛煙滅。香奈兒、愛馬仕、勞力士等多個(gè)奢侈品大牌宣布停產(chǎn)，風(fēng)靡全球的快時(shí)尚女裝品牌ZARA和H&M，宣布關(guān)閉全球200-1200家門店，全球最受女性歡迎的“維多利亞秘密”企業(yè)宣布破產(chǎn)。從谷歌到亞馬遜、臉書等企業(yè)，在2022年大盤科技股暴跌后采取大幅度裁員減少成本，大幅度減少資本項(xiàng)目支出及并購(gòu)活動(dòng)等策略，這可能會(huì)導(dǎo)致2023年硅谷進(jìn)入寒冬期。
2021年中國(guó)全國(guó)城鎮(zhèn)登記失業(yè)率是4.1%，2022年4月份達(dá)到6.1%，失業(yè)率處于上升階段，5-6月雖有所回落，但也居高不下。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2022年前3個(gè)季度全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均為5.6%，中國(guó)失業(yè)群體最多的是16歲至24歲的人群，2022年前三季度調(diào)查失業(yè)率高達(dá)17.9%，即每6個(gè)年輕人就有一個(gè)人找不到工作，而16歲至24歲的人群中有很大一部分是高校畢業(yè)生。
經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、疫情長(zhǎng)期化等多重因素造成應(yīng)屆生就業(yè)壓力明顯增大。2022年我國(guó)高校應(yīng)屆畢業(yè)生1076萬名，同比增加約167萬人，高校畢業(yè)生規(guī)模和增量創(chuàng)歷史新高，同期還有將近8000萬年輕人需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)和就業(yè)崗位。
據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月1日，2022年上半年全國(guó)餐飲店注銷數(shù)量約37.3萬家，其中奶茶店注銷數(shù)量8萬家，快餐小吃店12萬家，火鍋店1.2萬家。10月份，國(guó)內(nèi)餐飲相關(guān)企業(yè)注銷49.6萬家；零售相關(guān)企業(yè)注銷吊銷190萬家；與兒童服務(wù)的相關(guān)企業(yè)注銷2萬家。
以前中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司基本沒有裁過員，2022年從阿里到騰訊，幾乎所有互聯(lián)網(wǎng)公司都在裁員。2021年底到2022年初，騰訊、阿里、字節(jié)、美團(tuán)、拼多多、百度、京東、網(wǎng)易、bilibili等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)辭退員工數(shù)十萬人。大規(guī)模裁員進(jìn)一步導(dǎo)致市場(chǎng)消費(fèi)欲望降低，需求比往年大幅下降。除此之外，多地封城時(shí)間超過數(shù)月，就業(yè)市場(chǎng)受到了重創(chuàng)。
5.全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈脫鉤斷鏈的風(fēng)險(xiǎn)
這個(gè)問題表現(xiàn)在三個(gè)方面：第一，美國(guó)聯(lián)合盟友在利用各種戰(zhàn)略方式去中國(guó)化，如在美國(guó)具有優(yōu)勢(shì)的半導(dǎo)體領(lǐng)域去中國(guó)化，成立包括美國(guó)、日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣在內(nèi)的“芯片四方聯(lián)盟”，企圖利用日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈高端對(duì)中國(guó)企業(yè)進(jìn)行替代。
2022年5月，美國(guó)在日本發(fā)起了《印太經(jīng)濟(jì)框架》，目前已發(fā)展到14個(gè)國(guó)家想利用像越南、印尼、印度等國(guó)家替代中國(guó)在這個(gè)領(lǐng)域的中低端產(chǎn)業(yè)。不過，全球絕大部分國(guó)家特別是東盟國(guó)家，都不會(huì)在中美兩國(guó)之間選邊站隊(duì)。
第二，中國(guó)今年以來疫情反彈，一些地方層層加碼、形式主義的疫情管控措施加劇了供給沖擊的壓力，特別是對(duì)與國(guó)際市場(chǎng)嵌套程度高、相關(guān)環(huán)節(jié)聯(lián)系度高的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，在出現(xiàn)外部斷鏈的情況下，也產(chǎn)生了脫鉤斷鏈的風(fēng)險(xiǎn)，跨國(guó)公司加快了向外轉(zhuǎn)移的步伐。
以蘋果為例，蘋果在過去20年取得了非凡的成功——收入增長(zhǎng)70倍，股價(jià)翻升600倍，市值達(dá)到2.4萬億美元——部分原因是它在中國(guó)押下重注。蘋果位于中國(guó)的工廠生產(chǎn)了超過90%的蘋果產(chǎn)品，中國(guó)市場(chǎng)在一些年份為蘋果貢獻(xiàn)了高達(dá)四分之一的營(yíng)收。中國(guó)是這條供應(yīng)鏈的中心——蘋果最大的供應(yīng)商中有150家在中國(guó)大陸設(shè)有工廠。
然而，2022年10月份，蘋果將開始在越南生產(chǎn)MacBook。與此同時(shí)，蘋果也在加快向印度的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，新款iPhone14將在印度生產(chǎn)——之前只在印度生產(chǎn)老款機(jī)型。目前，印度至少有三個(gè)全球供應(yīng)商在組裝iPhone，2022年4-8月，印度生產(chǎn)的iPhone手機(jī)出口額已突破十億美元，預(yù)計(jì)2022—2023財(cái)年iPhone手機(jī)出口額將達(dá)25億美元，較上一財(cái)年翻一番。摩根大通分析師在2022年9月預(yù)測(cè)，到2025年蘋果可能會(huì)在印度生產(chǎn)全球25%的iPhone。
第三，由于歐盟的能源危機(jī)，歐洲的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈難以承受能源、電力、原材料價(jià)格上漲的壓力，開始向外轉(zhuǎn)移。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在已經(jīng)轉(zhuǎn)移的歐洲國(guó)家企業(yè)中，三分之二的相關(guān)企業(yè)轉(zhuǎn)移到美國(guó)，三分之一向中國(guó)等國(guó)家轉(zhuǎn)移，打破了全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈集聚的格局。
二戰(zhàn)后近80年里，全球形成了三大產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈中心，以中日韓國(guó)為主的亞洲、以德法英為主的歐洲、以美國(guó)為首的北美。這三大產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系中，目前歐洲體系面臨著最大挑戰(zhàn)，正在加快重組和轉(zhuǎn)移，歐盟的法國(guó)德國(guó)也正在與美國(guó)的《通脹削減方案》展開斗爭(zhēng)。這將會(huì)帶來全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的重組，甚至階段性的、間歇性的、休克性的斷裂。現(xiàn)在全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈脫鉤、斷鏈的風(fēng)險(xiǎn)主要來自以上三方面，有我們自身的，有美國(guó)遏制打壓的，有歐盟被動(dòng)轉(zhuǎn)移的，這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響重大。
6.全球能源危機(jī)與風(fēng)險(xiǎn)
從石油、天然氣市場(chǎng)看，2023年全球風(fēng)險(xiǎn)仍將有增無減。2022年11月30日國(guó)際能源機(jī)構(gòu)署長(zhǎng)比羅爾指出，全球液化天然氣（LNG）市場(chǎng)趨緊和主要石油生產(chǎn)國(guó)減產(chǎn)，使世界首次陷入了“真正的全球能源危機(jī)”。
俄烏沖突期間歐洲LNG進(jìn)口量的增加，以及亞洲燃料需求的潛在反彈，將使能源市場(chǎng)更加緊張，2023年可能僅有200億立方米的新LNG產(chǎn)能進(jìn)入市場(chǎng)。2022年全球石油需求將增長(zhǎng)近200萬桶/日，根據(jù)2023年石油消費(fèi)量，預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長(zhǎng)170萬桶/日。美國(guó)與歐佩克相關(guān)成員國(guó)溝通，希望增產(chǎn)降低石油價(jià)格，但歐佩克+并沒有增加生產(chǎn)，而是做出減產(chǎn)200萬桶/日的決定。這一場(chǎng)增產(chǎn)與減產(chǎn)的博弈仍將繼續(xù)。
在經(jīng)歷了2022年上半年的原油價(jià)格飆漲后，布倫特原油、美國(guó)原油自6月中旬以來持續(xù)走弱，目前在80美元/桶附近波動(dòng)。11月29日，紐約商品交易所2023年1月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲1.24%，收于每桶78.20美元；倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌0.19%，收于每桶83.03美元。世界仍然需要俄羅斯的石油流入市場(chǎng)，80%-90%的流入量即可以滿足需求。
歐盟成員國(guó)2022年12月2日對(duì)俄海運(yùn)石油出口設(shè)置每桶60美元的價(jià)格上限達(dá)成協(xié)議，按照這一價(jià)格上限，如石油售價(jià)超過每桶60美元門檻，將禁止為俄石油運(yùn)輸提供保險(xiǎn)、金融等服務(wù)，但俄羅斯絕不會(huì)滿足歐盟限價(jià)的要求。12月4日，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)以視頻方式舉行了第34次部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議，會(huì)議決定維持上一次部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議確定的減產(chǎn)目標(biāo)不變，即每日減產(chǎn)200萬桶。
歐洲能源特別是天然氣供應(yīng)長(zhǎng)期依賴俄羅斯，受到?jīng)_擊較大。美國(guó)、歐洲與俄圍繞俄天然氣供應(yīng)問題持續(xù)博弈，若俄烏局勢(shì)不發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，俄歐達(dá)成恢復(fù)供氣協(xié)議的可能性較低，2022年冬季及2023年歐洲俄氣進(jìn)口大概率維持在低位。
更為重要的是，美國(guó)戰(zhàn)略儲(chǔ)備石油已經(jīng)到了歷史最低點(diǎn)，無法繼續(xù)出庫(kù)平抑國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)。美國(guó)能源部官員2022年12月1日在參議院能源和自然資源委員會(huì)舉行的聽證會(huì)上透露，美能源部正尋求取消或推遲國(guó)會(huì)授權(quán)的在2024財(cái)年到2027財(cái)年間銷售戰(zhàn)略儲(chǔ)備石油的計(jì)劃，將在石油價(jià)格降至67至72美元區(qū)間以下的時(shí)候進(jìn)入市場(chǎng)，買入石油補(bǔ)充戰(zhàn)略儲(chǔ)備。
美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備總?cè)萘繛?strong>7.14億桶，是全世界最大的石油儲(chǔ)備能力，目前儲(chǔ)備量約為3.89億桶。為應(yīng)對(duì)俄烏沖突引發(fā)的能源危機(jī)，并控制油價(jià)的上漲，拜登在2022年3月31日宣布，將從5月至10月每天從戰(zhàn)略儲(chǔ)備中釋放100萬桶石油，總共釋放1.8億桶戰(zhàn)略油儲(chǔ)。美國(guó)能源部11月3日宣布，已向六家企業(yè)出售了1500萬桶石油，這也是本輪釋放計(jì)劃的最后一批石油，交貨時(shí)間預(yù)計(jì)在12月。盡管美國(guó)石油價(jià)格已回落至俄烏沖突前的水平，但大規(guī)模釋放石油也使美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備降至20世紀(jì)80年代中期以來的最低水平。
從新能源領(lǐng)域看，全球性競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。在美國(guó)的《通脹消減法案》中，有3700億美元是用來補(bǔ)貼、扶持新能源、再生能源等領(lǐng)域。而按照美國(guó)政府解釋，這是為了與中國(guó)在相關(guān)領(lǐng)域“打擂臺(tái)”，從而打造核心競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)能源結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，將近20%是清潔能源，已經(jīng)超過世界平均水平，未來中國(guó)在太陽(yáng)能、風(fēng)能、核能、氫能等清潔能源上將會(huì)取得更大發(fā)展。
國(guó)際能源署認(rèn)為，能源安全是能源轉(zhuǎn)型的頭號(hào)驅(qū)動(dòng)力，目前，各國(guó)都將能源技術(shù)和可再生能源視為解決方案，預(yù)計(jì)2022年可再生能源新增發(fā)電量將增長(zhǎng)近400吉瓦，同比增長(zhǎng)20%，本次能源危機(jī)可能是加速使用清潔能源和形成可持續(xù)和安全的能源系統(tǒng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
唯一例外的是歐洲，過去幾年間歐洲國(guó)家綠色轉(zhuǎn)型走在全球前列，大力削減煤炭產(chǎn)量，減少煤電、核電裝機(jī)容量，歐盟煤電、核電發(fā)電量在五年間分別減少31%、4.5%至190TWh、35TWh。能源危機(jī)導(dǎo)致這些剛退役的煤電、核電機(jī)組恢復(fù)，將成為2022-2023年內(nèi)替代天然氣短缺的選擇。
7.全球糧食危機(jī)與風(fēng)險(xiǎn)
據(jù)聯(lián)合國(guó)五家機(jī)構(gòu)共同發(fā)布2022《世界糧食安全和營(yíng)養(yǎng)狀況》報(bào)告稱，2021年全球受饑餓影響人數(shù)增加到8.28億人，占世界人口的9.8%。聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織每年6月和11月初分別發(fā)布全球范圍內(nèi)的《糧食展望》，提供糧農(nóng)組織對(duì)全球主要食品市場(chǎng)供求趨勢(shì)的分析，包括谷物、油料作物、食糖、肉類、乳制品和魚類產(chǎn)品，并關(guān)注糧食商品期貨市場(chǎng)和運(yùn)輸成本的發(fā)展趨勢(shì)。報(bào)告預(yù)計(jì)2022年世界主要谷物產(chǎn)量將出現(xiàn)四年來的首次下降，而全球消費(fèi)量也將出現(xiàn)20年來的首次下降，原因在于飼用小麥、粗糧和大米消費(fèi)量減少，而谷物食用消費(fèi)量預(yù)計(jì)不會(huì)受到影響。
全球各國(guó)在糧食進(jìn)口方面的支出已從2019年的1.45萬億美元驟升至2022年的1.8萬億美元，每年均呈遞增態(tài)勢(shì)。解決糧食危機(jī)或者風(fēng)險(xiǎn)將是2023年全球重大挑戰(zhàn)。
2021年，亞洲、歐洲生產(chǎn)了全球78%的小麥，北美洲、亞洲生產(chǎn)了全球超過60%的玉米、90%的大米，拉丁美洲和北美洲生產(chǎn)了全球87%的大豆。從2021年出口量來看，俄羅斯、歐盟、澳大利亞是小麥出口大國(guó)，占全球出口量的約45%；美國(guó)、阿根廷、巴西是玉米出口大國(guó)，其中美國(guó)2021年的出口量超過6000萬噸，占全球出口量比例超過三成；印度則是大米出口大國(guó)，2021年出口量超過2000萬，占全球出口總量近四成。
上述這些糧食主產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，除了受俄烏沖突影響之外，大部分地區(qū)生態(tài)環(huán)境薄弱，2022年水災(zāi)、旱災(zāi)、火災(zāi)、蝗災(zāi)、凍災(zāi)此起彼伏，也使全球糧食生產(chǎn)處于極度不穩(wěn)定中。
特別是由于俄烏沖突的持續(xù)，烏克蘭當(dāng)季糧食減產(chǎn)超過50%。俄烏所在的黑海地區(qū)小麥出口對(duì)全球出口貢獻(xiàn)將從2019年前的35%下滑至2022-2023年約27%的份額。據(jù)IFA預(yù)計(jì)，2022年全球玉米、大米、小麥的減產(chǎn)率與去年相比可達(dá)1.4%、1.5%和3.1%。
在2022年G20會(huì)議上，印尼總理佐科維多多重點(diǎn)從糧食問題的角度分析了2023年全球應(yīng)對(duì)的危機(jī)，強(qiáng)調(diào)不要低估化肥的問題，如果不立即采取措施確保市場(chǎng)上有價(jià)格合適的化肥供應(yīng)，那么全球2023年糧食市場(chǎng)將更加慘淡�，F(xiàn)在的高糧價(jià)將進(jìn)一步惡化為糧食供應(yīng)危機(jī)，化肥短缺將導(dǎo)致世界各地的農(nóng)作物歉收。
作為全球最大的化肥供應(yīng)商之一，俄羅斯的化肥出口由于其他國(guó)家的制裁受到巨大影響，許多航運(yùn)公司因害怕受到制裁而拒絕運(yùn)輸俄羅斯貨物。同時(shí)，自烏克蘭危機(jī)以來，由于重要的糧食貿(mào)易通道——黑海主要港口被封鎖，烏克蘭的大部分糧食無法運(yùn)出其國(guó)境，造成全球糧食供應(yīng)收緊，價(jià)格也因此水漲船高。
2022年7月下旬以來，俄羅斯、烏克蘭在聯(lián)合國(guó)與土耳其的斡旋下簽訂了一項(xiàng)運(yùn)送烏克蘭谷物的協(xié)議，但由于沖突的升級(jí)，該協(xié)議正無法延期，這種窘境將延續(xù)到2023年。
三、中國(guó)經(jīng)濟(jì)2023年會(huì)出現(xiàn)五個(gè)“明顯回升”
2022年12月初發(fā)布的《IFF2022年全球金融與發(fā)展報(bào)告》認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將自2022年底恢復(fù)上行趨勢(shì)。2023年，中國(guó)社會(huì)生活將逐步恢復(fù)正常，經(jīng)濟(jì)發(fā)展有望接近3%的增長(zhǎng)水平。國(guó)際金融論壇（IFF）2022全球年會(huì)發(fā)布的《IFF2022年全球金融與發(fā)展報(bào)告》預(yù)測(cè)，2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將達(dá)2.8%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望增長(zhǎng)4.6%，2022年中國(guó)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)為3.3%。總體來看，目前國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)明年的增長(zhǎng)預(yù)期比較悲觀的是3%左右，比較樂觀的5%左右，個(gè)別預(yù)測(cè)在5%以上。
但是必須看到，中國(guó)政府正在因時(shí)因勢(shì)因病毒變異攻擊性轉(zhuǎn)弱的客觀實(shí)際，穩(wěn)步有序地調(diào)整優(yōu)化抗擊疫情政策，走小步、不停步，全國(guó)復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)商復(fù)市復(fù)學(xué)恢復(fù)經(jīng)濟(jì)常態(tài)指日可待。
更為重要的是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面沒有變，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)周期穩(wěn)中求進(jìn)、穩(wěn)中向好、穩(wěn)中向遠(yuǎn)、穩(wěn)中向強(qiáng)的要素依然穩(wěn)固，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不但有戰(zhàn)略縱深，而且在不斷優(yōu)化升級(jí)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。只要對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的硬約束和軟約束被破除，2023年一定會(huì)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，主要表現(xiàn)為“五方面回升”，但同時(shí)也潛藏著若干亟待進(jìn)一步解決的問題和矛盾。
1.經(jīng)濟(jì)增速會(huì)回升，但復(fù)蘇的基礎(chǔ)仍然脆弱
2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在2022年低速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上將會(huì)大幅度上升，在經(jīng)歷了一個(gè)充滿挑戰(zhàn)性的2022年之后，中國(guó)GDP增速將從2022年的3.0%左右，加速至2023年的5-6%之間。如果各方面工作效果好，不排除增速在6%以上。
疫情管控的全面開放與政策支持的提振，中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期在2023年一季度度過一陣適應(yīng)性的階段后，線下消費(fèi)和服務(wù)將迅速反彈，二季度之后或在下半年逐漸正�；�與2022年低增長(zhǎng)相比，2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)達(dá)到6%-7%。如果明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)定在5%左右，扣除低基數(shù)效應(yīng)后的真實(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)則僅為3%左右，這將意味著明年經(jīng)濟(jì)不僅沒有恢復(fù)，而是更為低迷，按照年均增速會(huì)導(dǎo)致難以承受的就業(yè)壓力。
從2013年到2021年，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長(zhǎng)6.6%，高于同期世界的2.6%和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的3.7%。2022年政府工作報(bào)告提出中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)為5.5%，是基于2022年沒有疫情反復(fù)情況下的5.5%。
但2022年疫情多地爆發(fā)以后，一季GDP增長(zhǎng)4.8%，二季度降到0.4%，上半年僅增長(zhǎng)2.5%，三季度回升到3.9%，前三季度平均達(dá)到3%，但10月份是下降的。世界銀行預(yù)測(cè)中國(guó)全年 GDP增長(zhǎng)3.3%。2022年還有兩個(gè)月，即使后兩個(gè)月增幅在5%以上，全年GDP增長(zhǎng)速度也僅能維持在3.3%左右。
由于2022年經(jīng)濟(jì)增速基數(shù)低，如果2023年上半年能夠大部分或者全面擺脫疫情沖擊的影響，其他三重壓力將會(huì)得到緩解，各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)措施落實(shí)到位，尤其是改革開放加大力度，穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)信心見到成效，實(shí)際增速應(yīng)該比預(yù)期高一些。
如果力爭(zhēng)2022-2023年兩年平均增速達(dá)到5%左右，這就要求2023年GDP增長(zhǎng)速度在7%以上。應(yīng)該說，這既是當(dāng)下穩(wěn)增長(zhǎng)的迫切要求，更是落實(shí)黨的二十大精神、實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化長(zhǎng)期增長(zhǎng)目標(biāo)必須邁出的關(guān)鍵步伐。
從近期經(jīng)濟(jì)走勢(shì)看，2022年全年如果達(dá)到3.2%或者3.3%，考慮到2020-2021年兩年平均增速5.1%，如果加上2022年的實(shí)際增速，三年平均增速低于5%，而現(xiàn)階段中國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在增長(zhǎng)率應(yīng)在5%-5.5%，這也要求2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度在7%以上。2022年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基數(shù)比較低，2023年經(jīng)濟(jì)增速即使在7%以上，兩年平均增速也不到5%。
2.線下消費(fèi)需求會(huì)回升，但仍存在消費(fèi)能力與意愿不足問題
按照2021年的統(tǒng)計(jì)，消費(fèi)需求已占到GDP增量的65.4%，2022年上半年消費(fèi)已經(jīng)占到69.4%。數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為41.3%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)1.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，三季度最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為52.4%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)2.1個(gè)百分點(diǎn)。
消費(fèi)需求中，線下消費(fèi)實(shí)占比依然很高，從2019年的數(shù)字來看，2019年線下餐飲全年零售額是4.47萬億元，旅游消費(fèi)額是6.63萬億元，這兩個(gè)行業(yè)線下的消費(fèi)占當(dāng)年GDP總額的九分之一。
自新冠疫情發(fā)生以來，國(guó)內(nèi)整體消費(fèi)需求不足，消費(fèi)意愿不強(qiáng)，儲(chǔ)蓄率大幅提高，消費(fèi)需求卻大幅下降。2022年以來，由于疫情的反復(fù)，線下消費(fèi)嚴(yán)重受挫，服務(wù)業(yè)尤其是接觸性、聚集性服務(wù)業(yè)收縮明顯，中國(guó)消費(fèi)需求連續(xù)三年增長(zhǎng)均為負(fù)數(shù)。
2022年1-10月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額360575億元，同比僅增長(zhǎng)0.6%。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額323702億元，增長(zhǎng)0.5%。其中，10月份消費(fèi)增長(zhǎng)為-7%，商品零售額36171億元，同比增長(zhǎng)0.5%；餐飲收入4099億元，下降8.1%。1-10月份，商品零售325227億元，同比增長(zhǎng)1.2%；餐飲收入35348億元，下降5%。線下消費(fèi)被嚴(yán)重抑制。
2023年預(yù)計(jì)全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義增速應(yīng)在7-8%之間，比2022年將轉(zhuǎn)負(fù)為正且大幅提升，但低于疫情前8-9%的增速水平。一方面，疫情防控會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化，消費(fèi)場(chǎng)景將逐漸活躍，消費(fèi)潛力有望釋放；但另一方面，由于疫情的反復(fù)沖擊，居民的收入預(yù)期不穩(wěn)定，預(yù)防性儲(chǔ)蓄行為增加，居民邊際消費(fèi)傾向下降。
2023年如果疫苗改進(jìn)了，病毒對(duì)人的攻擊性低于流感，中國(guó)與世界各國(guó)全部放開了，對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的好處是比較大的。在這樣的情況下，我國(guó)線下消費(fèi)會(huì)強(qiáng)勁反彈，有希望恢復(fù)到2019年的水平。屆時(shí)，如果餐飲和旅游這兩個(gè)行業(yè)營(yíng)業(yè)額達(dá)到11萬億元或者12萬億元的話，占GDP的比重將達(dá)到10%以上，對(duì)GDP的拉動(dòng)將達(dá)到1個(gè)百分點(diǎn)以上。
3.房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)回升，但仍然存在供給側(cè)制度設(shè)計(jì)問題
房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)回升，但回升速度不會(huì)那么快，一線城市雖然需求潛力大，但是供給惻不足，二三四線城市則需求不足、供給過剩。所以，房地產(chǎn)市場(chǎng)是結(jié)構(gòu)性矛盾。
朱镕基任總理的時(shí)候，曾經(jīng)用五年多時(shí)間不斷出臺(tái)刺激房地產(chǎn)的政策，五年之后中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)才從熊市變成牛市。我們從今年開始才調(diào)整房地產(chǎn)政策，2022年7月28日政治局會(huì)議明確提出要穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求，壓實(shí)地方政府責(zé)任，保交樓、穩(wěn)民生。
11月份出臺(tái)的金融16條對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策支持力度是空前的，釋放了一個(gè)非常重要的信號(hào)，即下決心使房地產(chǎn)市場(chǎng)回歸到正常軌道。如果市場(chǎng)剛性消費(fèi)、彈性消費(fèi)能夠同時(shí)滿足的話，特別是那些有比較高的購(gòu)買力的人群能夠在住房供給側(cè)方面得到滿足，我認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)迅速回升。
現(xiàn)在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)供給已可以滿足基本住房需求和一般的改善性住房需求，但是高端的、高價(jià)值的住房供給依然缺乏，而且受到限制。我們要刺激房地產(chǎn)市場(chǎng)，除了金融政策以外，還有稅收政策，不能同時(shí)釋放方向截然相反的政策信號(hào)。如果一方面在釋放要加征房地產(chǎn)稅，另一方面則在刺激房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，這兩個(gè)政策發(fā)出的信號(hào)就是相背離的，老百姓怎么會(huì)放心買房呢？
近期各地雖然出臺(tái)了五花八門的刺激買房政策，甚至拆遷以后發(fā)房票或者補(bǔ)助促進(jìn)購(gòu)房，有的連農(nóng)產(chǎn)品都折算成錢，鼓勵(lì)買房等等，但三四五線城市房地產(chǎn)價(jià)格腰斬的情況并無大的好轉(zhuǎn)。
近期國(guó)家對(duì)穩(wěn)樓市“三箭齊發(fā)”，形成了信貸、債券、股權(quán)等三大融資政策支持體系，但房地產(chǎn)政策調(diào)整不應(yīng)是臨時(shí)性的、過渡性的，應(yīng)該是長(zhǎng)期的頂層設(shè)計(jì)和體系化安排。例如房地產(chǎn)供給結(jié)構(gòu)應(yīng)該是什么樣的，怎么樣才能滿足市場(chǎng)多層次、多元化住房需求結(jié)構(gòu)，使有些人把在國(guó)外花巨資購(gòu)房轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)，而且花在國(guó)內(nèi)沒有后顧之憂，這點(diǎn)特別重要。房地產(chǎn)政策信號(hào)一定是一致的、整體的、可預(yù)期的、長(zhǎng)周期的、穩(wěn)定的，這樣才能使房地產(chǎn)市場(chǎng)真正回升。
房地產(chǎn)政策拐點(diǎn)已現(xiàn)，但市場(chǎng)拐點(diǎn)仍需等待，銷售依然疲軟。2022年11月前28日30大中城市商品房成交套數(shù)和面積同比分別為-30.9%和-25.7%，環(huán)比分別為10.9%和8.7%。短期居民購(gòu)房信心和能力還未明顯恢復(fù)，房企還將面對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷的時(shí)間考驗(yàn)。
4.制造業(yè)會(huì)回升，但仍面臨補(bǔ)短板和防止過快轉(zhuǎn)移的雙重挑戰(zhàn)
總體看，中國(guó)在過去幾十年奠定的制造業(yè)基礎(chǔ)是非常牢固的，具有很強(qiáng)的韌性。配套能力強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系完整，一旦走向全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)優(yōu)勢(shì)更加凸顯，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力在全球也具有極大的優(yōu)勢(shì)。我國(guó)制造業(yè)有31個(gè)大類、179個(gè)中類和609個(gè)小類，制造業(yè)增加值從2012年的16.98萬億元增加到2021年的31.4萬億元，占全球比重從22.5%提高到近30%，持續(xù)保持世界第一制造大國(guó)地位。
近十年來，我國(guó)技術(shù)密集型的機(jī)電產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品出口額分別由2012年的7.4萬億元、3.8萬億元增長(zhǎng)到2021年的12.8萬億元、6.3萬億元，制造業(yè)中間品貿(mào)易在全球的占比達(dá)到20%左右。持續(xù)保持世界第一制造大國(guó)地位，中國(guó)制造向中國(guó)創(chuàng)造邁進(jìn)的步伐明顯加快。
中國(guó)的高端制造業(yè)通過三十年計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下的自主發(fā)展，再經(jīng)過三十年市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的自由開放發(fā)展，已經(jīng)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，但還存在很多問題，特別是我國(guó)制造業(yè)的核心技術(shù)和高端技術(shù)80%掌握在外資手里。當(dāng)前，中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全存在威脅，工業(yè)母機(jī)、高端芯片、基礎(chǔ)軟硬件、開發(fā)平臺(tái)、基本算法、基礎(chǔ)元器件、基礎(chǔ)材料、新材料等瓶頸仍然突出，關(guān)鍵核心技術(shù)受制于人的局面沒有得到根本性改變。
2023年中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈高級(jí)化、現(xiàn)代化的步伐仍需加快，降低各方面要素帶來的供給沖擊任務(wù)艱巨。全年制造業(yè)增長(zhǎng)會(huì)比2022年有較大回升，但轉(zhuǎn)移到國(guó)外的先進(jìn)生產(chǎn)能力和創(chuàng)新能力，仍將是中國(guó)制造業(yè)的重大損失。2022年11月全國(guó)制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)47.4%，非制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)45.5%，分別較上月回落0.9和0.6個(gè)百分點(diǎn)。大、中、小型企業(yè)產(chǎn)需收縮，制造業(yè)恢復(fù)基礎(chǔ)不牢，市場(chǎng)主體信心仍需要提振。
2021年我國(guó)制造業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到27.4%，同比提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。2021年也是我國(guó)制造業(yè)增加值排名自2010年以來，連續(xù)第12年位居世界首位。
的確，中國(guó)經(jīng)濟(jì)2022年面臨四重壓力：需求進(jìn)一步收縮，供給沖擊進(jìn)一步加大，預(yù)期進(jìn)一步減弱，疊加大面積疫情反彈。在這種情況下，2022年中國(guó)制造業(yè)受到的沖擊是非常嚴(yán)重的，11月份制造業(yè)和非制造業(yè)PMI分別降至48.0%和46.7%，分別比上月大降1.2和2.0個(gè)百分點(diǎn)。其中，制造業(yè)新訂單、新出口訂單下滑，價(jià)格回落，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)預(yù)期自2020年2月以來首次滑落至臨界點(diǎn)以下。11月份大、中、小型企業(yè)PMI分別為49.1%、48.1%和45.6%，比上月下滑1.0、0.8和2.6個(gè)百分點(diǎn)，小微企業(yè)尤其困難。
構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，以制造業(yè)為主體的供給側(cè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和能力提升，就成為2023年制造業(yè)發(fā)展的重中之重。
5.投資者信心會(huì)回升，但仍存在社會(huì)投資低迷問題
現(xiàn)代資本市場(chǎng)具有服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要功能。資本市場(chǎng)在資源配置、風(fēng)險(xiǎn)緩釋、政策傳導(dǎo)、預(yù)期管理等方面具有獨(dú)特而重要的功能，是深化資本市場(chǎng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵所在，在高質(zhì)量發(fā)展中能夠發(fā)揮更大作用。學(xué)習(xí)落實(shí)二十大報(bào)告精神，2023年資本市場(chǎng)圍繞以下方面可以發(fā)揮更大的作用，投資者信心和投資意愿將逐步回升。
一是投資中國(guó)資本市場(chǎng)。2023年投資者將關(guān)注中高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)“觸底反彈”可能出現(xiàn)的超額收益，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)投資相對(duì)樂觀，多數(shù)人將提高收益和保值增值作為2023年資產(chǎn)配置最重要的目標(biāo)。近期，包括高盛在內(nèi)的多家外資機(jī)構(gòu)均表示，看好中國(guó)股市，2023年A股估值會(huì)明顯回升。
二是投資中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)。隨著房地產(chǎn)政策邊際放松，疊加保障安居性住房投資增加和保交樓的提速，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)有投資底部進(jìn)入，銷售、投資、土地購(gòu)置在2023年會(huì)出現(xiàn)個(gè)位數(shù)正增長(zhǎng)，滿足居民正常的剛需、改善性住房需求的市場(chǎng)將率先復(fù)蘇。
三是投資高端制造業(yè)。政府政策重點(diǎn)支持?jǐn)U大制造業(yè)有效投資、推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，從改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和提升制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力兩個(gè)方面協(xié)同發(fā)力，鼓勵(lì)引導(dǎo)支持更多社會(huì)資本加大對(duì)制造業(yè)的投資力度。這將引導(dǎo)資本流向制造業(yè)，預(yù)計(jì)2023年制造業(yè)投資增速在9-11%，較強(qiáng)于2022年的9.6%。社會(huì)資本將加大對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升的投資力度，結(jié)合產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化升級(jí)要求，謀劃啟動(dòng)重大項(xiàng)目建設(shè)。
四是投資數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施。一部分投資會(huì)瞄準(zhǔn)企業(yè)人工智能、大數(shù)據(jù)、5G等新一代信息技術(shù)，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型、網(wǎng)絡(luò)化協(xié)同、智能化變革，提升生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量、能源資源利用效率。
五是投資新商業(yè)業(yè)態(tài)。部分完全的線上企業(yè)將向線下復(fù)歸，無線下店的線上銷售將會(huì)趨于下降。
應(yīng)該指出的是，投資回升主要來自政府加大固定資產(chǎn)投資，雖然可以立即產(chǎn)生對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用，但還沒有對(duì)拉動(dòng)社會(huì)資本起到“乘數(shù)效應(yīng)”。2022年1-10月份，中國(guó)經(jīng)濟(jì)多項(xiàng)指標(biāo)均在下降，由于政府投資的拉動(dòng)，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)10%。社會(huì)投資意愿不強(qiáng)、投資能力下降的問題，短期內(nèi)難以得到解決。
根據(jù)11月29日，植信投資研究院發(fā)布《冬藏蓄勢(shì)，新春待發(fā)——第四期植信中國(guó)財(cái)富指數(shù)報(bào)告》報(bào)告，本期財(cái)富指數(shù)為102，較上期下降8個(gè)百分點(diǎn)，家庭的財(cái)富狀況指數(shù)下降幅度大于財(cái)富規(guī)劃指數(shù)。流動(dòng)資產(chǎn)收益指數(shù)跌破100紅線，說明本期內(nèi)金融投資對(duì)居民財(cái)富整體呈拖累增長(zhǎng)的負(fù)效應(yīng)；投資信心指數(shù)大幅低于宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，說明投資者對(duì)新增投資態(tài)度謹(jǐn)慎，但對(duì)存量投資的未來前景仍保持樂觀。投資信心指數(shù)較上期下降7個(gè)百分點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)加息、全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、通脹高燒不退等問題持續(xù)對(duì)投資者信心產(chǎn)生負(fù)面影響。
從總體上看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升前景和資產(chǎn)估值仍具有難以動(dòng)搖的吸引力，中國(guó)仍是資本流入最多的投資熱土，與此同時(shí)，中國(guó)金融高水平開放，進(jìn)一步堅(jiān)定了全球投資者參與中國(guó)市場(chǎng)的信心。
總之，世界經(jīng)濟(jì)格局來到了一個(gè)關(guān)鍵分水嶺。世界多極化的格局正在深化，經(jīng)濟(jì)全球化不可逆轉(zhuǎn)，互惠互利、合作共贏是除了美國(guó)以外幾乎所有國(guó)家共同的利益訴求。在2017年美國(guó)對(duì)華戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向開始，美國(guó)確實(shí)開啟了對(duì)華的“脫鉤斷鏈”，但是全球經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大的20個(gè)國(guó)家，對(duì)華出口占該國(guó)出的口比例進(jìn)一步擴(kuò)大，自華進(jìn)口的比例也進(jìn)一步擴(kuò)大，中國(guó)和世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系程度在繼續(xù)加深而不是削弱。
隨著伊朗加入上合組織，以“中-伊-俄”為核心的上合組織加上其他友好伙伴，2021年在全球的出口份額已經(jīng)幾乎接近G7國(guó)家。2022年上合組織及其伙伴在全球出口中的份額將反超以美國(guó)為首的老G7國(guó)家，這是二戰(zhàn)以來之后的首次。近期，美國(guó)的鐵桿盟友，比如歐盟、澳大利亞、日本、英國(guó)等，尋求以各種方式與中國(guó)開展合作。與世界經(jīng)濟(jì)密不可分的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，將在2023年邁出堅(jiān)實(shí)的步伐，為中國(guó)式現(xiàn)代化開好局、起好步。
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百年變局：戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)學(xué) 