去美元化之金磚國(guó)家
云阿云智庫(kù)•去美元化專(zhuān)題•金融與經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)
編者按：如果我們把這些有意落實(shí)或推行去美元化進(jìn)程的經(jīng)濟(jì)體都算上，那么顯然不難發(fā)現(xiàn)，從亞洲到非洲再到南美洲，一條全球“去美元化”的戰(zhàn)線(xiàn)正在悄然形成，而其中，金磚國(guó)家——中國(guó)、俄羅斯、印度、巴西和南美顯然正成為這一演變進(jìn)程的核心，中東、東南亞的眾多新興經(jīng)濟(jì)體也在這其中扮演了關(guān)鍵的角色。全文1.5萬(wàn)余字，由云阿云智庫(kù)•金融與經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)課題組資料整理。
跟隨中國(guó)巴西，莫迪開(kāi)啟“去美元化”
原創(chuàng) 黑木2023-03-31 云阿云智庫(kù)•金融與經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)
導(dǎo)讀：印度作為外交獨(dú)立的大國(guó)，也很難聽(tīng)從美國(guó)的忽悠而放棄自己的主張，如果美國(guó)的威脅有用的話(huà)，印度早就跟俄羅斯翻臉了，但事實(shí)上兩國(guó)不但沒(méi)有交惡，關(guān)系反而越來(lái)越好，好到讓美國(guó)嫉妒。可見(jiàn)美國(guó)挑撥離間，在當(dāng)前的國(guó)際形勢(shì)下，越來(lái)越難以成功了。
文/黑木
連日來(lái)，去美元化已經(jīng)形成一股強(qiáng)勁潮流，從中東、南美以及亞洲各地席卷而來(lái)，對(duì)世界各國(guó)來(lái)說(shuō)，擺脫美元的牽制無(wú)疑是好消息，因此越來(lái)越多國(guó)家加入其中。據(jù)環(huán)球網(wǎng)消息，近日巴西剛剛跟中國(guó)達(dá)成協(xié)議，雙邊貿(mào)易采用本幣結(jié)算。除了中、俄、巴西和中東國(guó)家積極順應(yīng)潮流之外，一向被美國(guó)視為“好伙伴”的印度，也有了最新的動(dòng)作。
近日，印度商務(wù)部長(zhǎng)巴特瓦爾在對(duì)外發(fā)布貿(mào)易政策時(shí)非常明確地表示，印度愿意其他國(guó)家采取非美元交易。在印方看來(lái)，這樣的措施能夠防止風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，同時(shí)還能提升印度出口。
不過(guò)，印度部長(zhǎng)還藏了一半的話(huà)沒(méi)說(shuō)完，那就是印度也要跟隨世界大國(guó)，開(kāi)始挖美元的墻腳了，在此之前，中巴達(dá)成協(xié)議，東盟也考慮尋求美元的替代方案，都是非常明顯的跡象。
風(fēng)向變了，原來(lái)的國(guó)際貿(mào)易中沒(méi)人敢動(dòng)美元的心思，現(xiàn)在國(guó)與國(guó)之間做生意，最先想的是怎樣抬高本幣地位，將美元拋到一邊。
出現(xiàn)這種現(xiàn)象其實(shí)不奇怪，幾乎所有的國(guó)家都清楚，美國(guó)經(jīng)常利用美元霸權(quán)進(jìn)行收割，但礙于美元的強(qiáng)勢(shì)和西方金融系統(tǒng)的統(tǒng)治地位，發(fā)展中國(guó)家大多數(shù)時(shí)候都選擇忍氣吞聲。
特別是俄烏沖突以來(lái)，美國(guó)割韭菜的力度，讓不少?lài)?guó)家苦不堪言，因此反對(duì)美元霸權(quán)，已經(jīng)是迫在眉睫。
此外，美國(guó)要的也不是割韭菜那么簡(jiǎn)單，而是已經(jīng)將美元武器化，哪個(gè)國(guó)家意見(jiàn)不合，就立刻趕盡殺絕，俄羅斯就是個(gè)例子，這也讓其他國(guó)家心有余悸。
印度作為一個(gè)發(fā)展中大國(guó)，也非常迫切希望推動(dòng)盧比國(guó)際化，避免受到美元匯率波動(dòng)的影響。
再加上自俄烏沖突以來(lái)，印度多次忤逆美國(guó)跟俄羅斯站在一起，不但瘋狂從俄羅斯購(gòu)買(mǎi)石油，還加強(qiáng)了跟俄羅斯之間的貿(mào)易。而且雙方的貿(mào)易早就采取了本幣交易，可以說(shuō)在去美元化問(wèn)題上，兩國(guó)是非常有經(jīng)驗(yàn)的。
印度有動(dòng)力，也有能力來(lái)對(duì)美元的霸權(quán)發(fā)起打擊，再加上中國(guó)、俄羅斯以及東盟等經(jīng)濟(jì)體，很有可能建立一個(gè)更加多極化的貨幣儲(chǔ)備體系，但美國(guó)是不會(huì)答應(yīng)的。
美國(guó)很清楚，他們跟印度就是在相互利用。據(jù)彭博社31日消息，美國(guó)印太高級(jí)協(xié)調(diào)員坎貝爾表示，印度不是美國(guó)的盟友，但兩者可以建立關(guān)系。
這番話(huà)，跟之前西方集體吹捧印度時(shí)候的態(tài)度不一樣，反而跟告誡印度不要購(gòu)買(mǎi)俄油時(shí)是一個(gè)意思，這就是美國(guó)政客對(duì)印度的警告，言下之意就是告誡印度不要跟其他國(guó)家聯(lián)合起來(lái)搞動(dòng)作，否則就會(huì)影響美國(guó)和印度之間的合作。
但印度作為外交獨(dú)立的大國(guó)，也很難聽(tīng)從美國(guó)的忽悠而放棄自己的主張，如果美國(guó)的威脅有用的話(huà)，印度早就跟俄羅斯翻臉了，但事實(shí)上兩國(guó)不但沒(méi)有交惡，關(guān)系反而越來(lái)越好，好到讓美國(guó)嫉妒。可見(jiàn)美國(guó)挑撥離間，在當(dāng)前的國(guó)際形勢(shì)下，越來(lái)越難以成功了。
短短72小時(shí) 全球“去美元化”戰(zhàn)線(xiàn)悄然形成？
金融界2023-04-01云阿云智庫(kù)•去美元化專(zhuān)題•金融與經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)
導(dǎo)讀：“去美元化”事件的參與者中，有歐洲的能源巨頭、有歐佩克的“老大哥”、有不甘被視作美國(guó)后花園的南美資源大國(guó)、也有希望打造區(qū)域合作發(fā)展典范的東南亞群雄。
自第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)，美元對(duì)全球金融市場(chǎng)的“統(tǒng)治”已經(jīng)持續(xù)了近八十年的時(shí)間。在此期間，人們對(duì)“去美元化”的討論一直都不是什么新鮮事——當(dāng)上世紀(jì)70年代布雷頓森林體系瓦解時(shí)、當(dāng)歐洲各國(guó)政府于1999年推出歐元時(shí)、當(dāng)雷曼兄弟倒閉引發(fā)2008年全球金融危機(jī)，很多人都曾對(duì)美元的主導(dǎo)地位提出過(guò)質(zhì)疑。
但是也許從來(lái)沒(méi)有哪一刻，在世界上的大多數(shù)角落，“去美元化”的春潮像當(dāng)前這樣：以迅雷不及掩耳之勢(shì)迅速席卷！
事實(shí)上，當(dāng)業(yè)內(nèi)人士在回顧本周的全球金融市場(chǎng)動(dòng)向時(shí)，很輕松地就能羅列出在周二至周四的不到72個(gè)小時(shí)里，發(fā)生的一系列如今看來(lái)可能危及“美元霸權(quán)”的事件，以金磚國(guó)家和其他新興市場(chǎng)為代表的全球加速去美元化趨勢(shì)，突然之間就開(kāi)始“遍地開(kāi)花”：
事件①中法石油巨頭完成首單LNG跨境人民幣結(jié)算交易：本周二（3月28日），中海油與道達(dá)爾能源通過(guò)上海石油天然氣交易中心平臺(tái)，完成了中國(guó)國(guó)內(nèi)首單以人民幣結(jié)算的進(jìn)口液化天然氣（LNG）采購(gòu)交易，成交量約合6.5萬(wàn)噸，LNG資源來(lái)自阿聯(lián)酋。隨著國(guó)際市場(chǎng)對(duì)人民幣接受程度提高，買(mǎi)賣(mài)雙方嘗試直接采用人民幣結(jié)算的條件開(kāi)始日益成熟。
事件②沙特內(nèi)閣批準(zhǔn)加入上海合作組織的決定：沙特阿拉伯內(nèi)閣周三（3月29日）批準(zhǔn)了加入上海合作組織的決定。上合組織成立21年來(lái)，始終保持健康穩(wěn)定發(fā)展勢(shì)頭，成功探索出一條新型區(qū)域組織的合作與發(fā)展道路。中沙兩國(guó)間愈發(fā)緊密的外交關(guān)系，令外界不斷對(duì)石油人民幣的光明前景抱有期待。日前中國(guó)進(jìn)出口銀行已經(jīng)與沙特阿拉伯國(guó)家銀行成功達(dá)成的首筆人民幣貸款合作。
事件③巴西重磅宣布與中國(guó)直接進(jìn)行本幣結(jié)算：巴西政府周三表示，巴西已與中國(guó)達(dá)成協(xié)議，不再使用美元作為中間貨幣，而是以本幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算。近日，中國(guó)人民銀行與巴西中央銀行簽署了在巴西建立人民幣清算安排的合作備忘錄。多家外媒表示，這項(xiàng)協(xié)議讓中國(guó)和拉丁美洲最大經(jīng)濟(jì)體的巴西可以直接進(jìn)行大規(guī)模的貿(mào)易和金融交易，這是人民幣對(duì)美元“最新一次奇襲”。
事件④東盟財(cái)長(zhǎng)及央行行長(zhǎng)會(huì)議討論“金融自主自立”：東盟十國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)周四在印尼召開(kāi)會(huì)議，首要議程就是討論如何減少對(duì)美元、歐元、日元和英鎊等主要貨幣的依賴(lài)，轉(zhuǎn)而使用本地貨幣來(lái)進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，而這也是之前東南亞本地貨幣結(jié)算（LCS）計(jì)劃的延伸，該計(jì)劃已經(jīng)開(kāi)始在東盟成員國(guó)之間實(shí)施。印尼總統(tǒng)維多多特別強(qiáng)調(diào)：“遠(yuǎn)離西方支付系統(tǒng)，對(duì)于保護(hù)交易免受‘可能的地緣政治影響’是必要的�！�
不難羅列出的是，上述一系列“去美元化”事件的參與者中，有歐洲的能源巨頭、有歐佩克的“老大哥”、有不甘被視作美國(guó)后花園的南美資源大國(guó)、也有希望打造區(qū)域合作發(fā)展典范的東南亞群雄。
而與此同時(shí)，在這些國(guó)家以外，我們同樣不能忘了許多此前已經(jīng)決心與美元作出切割，或正在嘗試走出一條去美元化道路的經(jīng)濟(jì)體，它們的名字有：
俄羅斯：自從去年俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)，全球顯然沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家，剝離美元的決心像俄羅斯這樣強(qiáng)烈。在過(guò)去一年的時(shí)間里，以美國(guó)為首的西方國(guó)家對(duì)俄羅斯實(shí)施前所未有的金融制裁浪潮，其中包括了凍結(jié)俄羅斯近一半（3000億美元）的外匯儲(chǔ)備，以及將俄羅斯主要銀行從環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)系統(tǒng)（SWIFT）中移除。而自那以來(lái)，以美元、歐元和英鎊為代表的西方國(guó)家貨幣，也已經(jīng)被俄羅斯官方視為了“不友好國(guó)家貨幣”乃至是“有毒貨幣”……
印度：在俄烏危機(jī)后與俄羅斯的能源貿(mào)易中，印度其實(shí)就一直絲毫不加掩蓋地想要將盧比推向全球。2022年3月俄羅斯與印度為繞開(kāi)美元結(jié)算而采用的盧比盧布兌換機(jī)制，如今已經(jīng)實(shí)行了一年。近期，阿聯(lián)酋和印度也正在談判使用盧比交易非石油商品，從而取代原本的美元支付。今年初，印度煉廠已經(jīng)開(kāi)始使用阿聯(lián)酋迪拉姆，而不是美元，支付通過(guò)迪拜貿(mào)易商購(gòu)買(mǎi)的大部分俄羅斯石油。印度央行上周還批準(zhǔn)了包括坦桑尼亞、肯尼亞和烏干達(dá)在內(nèi)的18個(gè)國(guó)家/地區(qū)的央行開(kāi)設(shè)特殊的Vostro盧比賬戶(hù)（SVRA），這將允許他們以印度盧比結(jié)算付款，作為大規(guī)模貿(mào)易去美元化的行動(dòng)。
南非：今年1月，南非外長(zhǎng)潘多爾公開(kāi)表示，他們正在研究金磚國(guó)家如何幫助他們建立一個(gè)更公平的貨幣交易體系，從而擺脫美元的控制。潘多爾指出，金磚國(guó)家在2014年成立金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行（NDB），其原因之一就是針對(duì)以美元為基礎(chǔ)的支付架構(gòu)，尋找一種替代方案。她解釋稱(chēng)，“我們正在研究如何通過(guò)金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行和其他機(jī)構(gòu)，幫助我們建立一個(gè)更公平的貨幣交易體系�！�
……
如果我們把這些有意落實(shí)或推行去美元化進(jìn)程的經(jīng)濟(jì)體都算上，那么顯然不難發(fā)現(xiàn)，從亞洲到非洲再到南美洲，一條全球“去美元化”的戰(zhàn)線(xiàn)正在悄然形成，而其中，金磚國(guó)家——中國(guó)、俄羅斯、印度、巴西和南美顯然正成為這一演變進(jìn)程的核心，中東、東南亞的眾多新興經(jīng)濟(jì)體也在這其中扮演了關(guān)鍵的角色。
那么，這一切的背后，冥冥之中是否是歷史的必然選擇呢？
這一次！全球“去美元化”浪潮真的來(lái)了……
云阿云智庫(kù)•去美元化專(zhuān)題•金融與經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)
導(dǎo)讀：縱觀人類(lèi)貨幣的歷史進(jìn)程，英鎊從極盛到完敗經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)115年時(shí)間，而美元取代英鎊霸主地位迄今也已經(jīng)歷了近百年時(shí)間，隨著如今“去美元化”的各路人馬正在加速集結(jié)，美元距離跌落王座的一天，或許也已不遠(yuǎn)矣……
很有意思的是，這一次全球“去美元化”浪潮的突然涌現(xiàn)，甚至在周四吸引到了特斯拉CEO馬斯克的關(guān)注。
3月30日，馬斯克在推特上就分享了他對(duì)這個(gè)問(wèn)題的看法。他表示，“這是一個(gè)嚴(yán)重的問(wèn)題，美國(guó)的政策過(guò)于強(qiáng)硬，使其他國(guó)家都想拋棄美元。再加上（美國(guó)）政府開(kāi)支過(guò)大，這迫使其他國(guó)家（被迫）承受了我們的很大一部分通貨膨脹。”
馬斯克當(dāng)時(shí)是在評(píng)論一名推特用戶(hù)一系列關(guān)于“去美元化”問(wèn)題的推文時(shí)發(fā)表上述言論的。一個(gè)推特賬號(hào)介紹為前基金經(jīng)理、為彭博社等媒體供稿的財(cái)經(jīng)類(lèi)文章撰稿人吉納維芙·羅克-迪克特，在30日發(fā)推表示，“美元正在失去其儲(chǔ)備貨幣的地位”，并介紹了關(guān)于這一趨勢(shì)的背景。
迪克特稱(chēng)，從歷史上看，美元曾一直是國(guó)際投資者的避風(fēng)港。在危機(jī)時(shí)期，資金經(jīng)常被轉(zhuǎn)為美元，投資者采取這種做法以在其他經(jīng)濟(jì)體尋求規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。但現(xiàn)在，去美元化正在世界各地發(fā)生，多國(guó)央行去年購(gòu)買(mǎi)黃金的節(jié)奏比1987年以來(lái)的任何一年都要快，這表明這些國(guó)家都希望用黃金而不是美元來(lái)支持自己的貨幣。
再加上美國(guó)本身的銀行系統(tǒng)搖搖欲墜，以及其現(xiàn)在的加息不可能不造成更嚴(yán)重的破壞后果。
無(wú)獨(dú)有偶，高盛集團(tuán)前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·奧尼爾（Jim O’Neill）本周早些時(shí)候也呼吁金磚集團(tuán)擴(kuò)大規(guī)模，挑戰(zhàn)美元的主導(dǎo)地位。
這位高盛前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家就是在業(yè)內(nèi)享有盛名的“金磚之父”——他是“金磚國(guó)家”一詞的創(chuàng)造者。奧尼爾現(xiàn)在正呼吁金磚國(guó)家擴(kuò)大規(guī)模，將墨西哥、土耳其、埃及、印度尼西亞、孟加拉國(guó)、越南、巴基斯坦和菲律賓等新興國(guó)家納入其中，創(chuàng)建一個(gè)更公平、多幣種的全球體系。
奧尼爾在《全球政策》雜志上發(fā)表的一篇論文中寫(xiě)道，美元目前在全球金融中扮演著過(guò)于主導(dǎo)的角色。每當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始收緊貨幣政策，或相反地放松貨幣政策，對(duì)美元價(jià)值的影響及其連鎖反應(yīng)都是巨大的。美元的主導(dǎo)地位對(duì)有美元債務(wù)的國(guó)家來(lái)說(shuō)是一種負(fù)擔(dān)，因?yàn)楫?dāng)匯率波動(dòng)時(shí)，這些國(guó)家的貨幣政策就會(huì)不穩(wěn)定。
奧尼爾認(rèn)為，美元的主導(dǎo)地位會(huì)破壞其他國(guó)家貨幣政策的穩(wěn)定，這就是為什么金磚國(guó)家應(yīng)該抵制美元主導(dǎo)地位的理由。
歷史的必然選擇？
毫無(wú)疑問(wèn)，當(dāng)多個(gè)國(guó)家在本周不約而同地同時(shí)采取去美元化行動(dòng)，同時(shí)馬斯克、“金磚之父”也開(kāi)始將注意力轉(zhuǎn)向于此時(shí)，絕對(duì)不會(huì)只是一個(gè)單單的巧合……
高盛董事總經(jīng)理、宏觀交易員Bobby Molavi最新就表示：“我聽(tīng)到的一種說(shuō)法是，美元儲(chǔ)備貨幣體系正在走向終結(jié)，我們正在走向一個(gè)更加多極化的儲(chǔ)備體系�！�
自冷戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)，世界長(zhǎng)期以來(lái)基本上都處在一個(gè)單極時(shí)代——美國(guó)是毋庸置疑的霸主，美元是享有最高接受度的貨幣。即便固定匯率制在20世紀(jì)70年代初瓦解了，歐元在上世紀(jì)末橫空出世了，也沒(méi)能挑戰(zhàn)美元所享有的“過(guò)度特權(quán)”。時(shí)至今日，世界各國(guó)央行持有的外匯儲(chǔ)備中有近60％是美元。
但是，這一切顯然不會(huì)是永久的，在過(guò)去的一年里，各國(guó)加速?gòu)拿涝D(zhuǎn)移的動(dòng)機(jī)有增無(wú)減。
去年，以美國(guó)為首的西方國(guó)家對(duì)俄羅斯實(shí)施的空前制裁，凍結(jié)了俄羅斯使用其一半儲(chǔ)備的能力，并限制了俄羅斯銀行使用關(guān)鍵的SWIFT系統(tǒng)進(jìn)行交易的能力，這讓許多原本置身事外的國(guó)家感到震驚，美元的“武器化”為各國(guó)去美元化的努力提供了新的動(dòng)力。
同時(shí)，過(guò)去一年肆虐全球的高通脹所引發(fā)的“反向貨幣戰(zhàn)”，以及美聯(lián)儲(chǔ)不顧他國(guó)死活大幅激進(jìn)加息推動(dòng)美元飆升的做法，也令幾乎所有非美經(jīng)濟(jì)體都再度感受到了強(qiáng)勢(shì)美元的“毒害”。美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)約翰·康納利上世紀(jì)70年代那句充滿(mǎn)傲慢色彩的名言——“美元是我們的貨幣，卻是你們的難題”便在新世紀(jì)又一次得到了應(yīng)驗(yàn)。
當(dāng)然，除了美元霸權(quán)本身的“天怒人怨”外，我們或許也需要從一個(gè)更為宏觀的層面來(lái)看待當(dāng)前發(fā)生的一切。
其實(shí)，周四東盟金融領(lǐng)袖們討論的話(huà)題，為世人提供了一個(gè)非常有意思的視角，那就是這一回這些東南亞國(guó)家想要“革的不光光是美元的命”，還包括了歐元、日元和英鎊——這些國(guó)家討論了“減少交易過(guò)程中對(duì)美元、歐元、日元和英鎊”的依賴(lài)，推進(jìn)本土貨幣清算的制度建設(shè)和交易規(guī)模。
這可能意味著一場(chǎng)全球貨幣體系和世紀(jì)經(jīng)濟(jì)版圖的全面重塑……
這與20年前歐元對(duì)美元霸權(quán)發(fā)起的挑戰(zhàn)和最終的慘敗而歸，含義可能完全不同——20年前歐元的橫空出世，或許可以看作是歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間的貨幣霸權(quán)之爭(zhēng)，最終實(shí)力更強(qiáng)、底層框架更為扎實(shí)的美元戰(zhàn)勝了存在致命傷的歐元。但如今，全球貨幣體系的權(quán)力之爭(zhēng)，則是更多在伴隨著世界經(jīng)濟(jì)大格局的轉(zhuǎn)變應(yīng)運(yùn)而生。
全球的真正趨勢(shì)是，我們正在從一個(gè)單極的世界轉(zhuǎn)變到一個(gè)多極的世界，同時(shí)新舊勢(shì)力和利益團(tuán)隊(duì)之間的對(duì)抗正在變得愈發(fā)明顯。在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，以“七國(guó)集團(tuán)+澳大利亞”為代表的西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，與“金磚國(guó)家+”為代表的新興經(jīng)濟(jì)體之間，正面臨著新的資源分配和利益之間的平衡。
就在不久前，國(guó)際貨幣基金組織發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》顯示，按照購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)計(jì)算，截至2022年10月，金磚五國(guó)在全球GDP中所占份額已經(jīng)超過(guò)了G7。
一些專(zhuān)家表示，雖然全球去美元化的舉措可能不會(huì)迅速用另一種主導(dǎo)貨幣取代美元，但他們可以開(kāi)辟出其他選擇來(lái)允許非美元的貿(mào)易交易，這些努力正在進(jìn)一步削弱西方主導(dǎo)的體系。
雖然美元預(yù)計(jì)仍將在一段時(shí)間內(nèi)處于主導(dǎo)地位，但不斷增加的雙邊支付路線(xiàn)和數(shù)字貨幣等先進(jìn)技術(shù)的發(fā)展，料將逐步蠶食并撼動(dòng)美元的根基。
縱觀人類(lèi)貨幣的歷史進(jìn)程，英鎊從極盛到完敗經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)115年時(shí)間，而美元取代英鎊霸主地位迄今也已經(jīng)歷了近百年時(shí)間，隨著如今“去美元化”的各路人馬正在加速集結(jié)，美元距離跌落王座的一天，或許也已不遠(yuǎn)矣……
美元危機(jī)的開(kāi)始？
鈕文新2023-03-31云阿云智庫(kù)•去美元化專(zhuān)題•金融與經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)
來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊
作者：《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》首席評(píng)論員 鈕文新
物極必反，多行不義必自斃，這是事物發(fā)展規(guī)律。而這兩條行為“大忌”，無(wú)論在政治、軍事還是經(jīng)濟(jì)上，已經(jīng)被美國(guó)做絕了。所以，事物的發(fā)展走向美國(guó)意愿的反向則是歷史必然。過(guò)去，美國(guó)針對(duì)中國(guó)出口商品“暴力加稅”，實(shí)際已經(jīng)讓美國(guó)民眾嘗到了物價(jià)飛漲的惡果。那現(xiàn)在呢？
在美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施“暴力”加息之后，世界上空飄散著一個(gè)共識(shí)：美國(guó)要收割世界。美元利率大幅走高，必將引導(dǎo)全球美元攜帶著“在他國(guó)賺得的暴利”回流美國(guó)本土，但對(duì)他國(guó)而言，美元拖拽著本國(guó)財(cái)富流出，不只是財(cái)富流失，而且導(dǎo)致本幣貶值；更殘酷的是，為阻止本幣貶值，這些國(guó)家不得不跟隨美元加息，但卻導(dǎo)致金融市場(chǎng)價(jià)格暴跌，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲弱。但問(wèn)題是：這樣的境況不會(huì)“反噬”美國(guó)自己?jiǎn)幔抗韫茹y行事件（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“硅銀事件”）或許就是報(bào)應(yīng)。
必須指出，“硅銀事件”絕不簡(jiǎn)單，如果過(guò)不去這道坎，美元危機(jī)勢(shì)必接踵而至。美國(guó)現(xiàn)在正在經(jīng)歷怎樣的報(bào)應(yīng)？美元要垮。真的嗎？很難相信。
1.真可能是美元危機(jī)？
從政治角度看，俄烏沖突過(guò)程中，美國(guó)引領(lǐng)北約國(guó)家凍結(jié)俄羅斯資產(chǎn)，其行徑幾乎就是打劫。俄羅斯所持有的美國(guó)債務(wù)？不還。但是，不管美國(guó)為此如何解釋?zhuān)澜缧闹敲鳎铱梢钥隙�，所有人都被嚇著了，美�?guó)為了自己的短時(shí)私利，完全可以無(wú)視長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，而根本無(wú)所謂“信用”。所以，“去美元化”風(fēng)潮驟起。
從市場(chǎng)角度看，包括美國(guó)的盟友，各國(guó)央行快速加大黃金儲(chǔ)備，減持美國(guó)信用資產(chǎn)；美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)長(zhǎng)期維系短期利率高于長(zhǎng)期利率的“倒掛”，以致美聯(lián)儲(chǔ)墜入“多難選擇”：首先，要大幅加息強(qiáng)化美元收益，從而減輕美元貶值壓力，修復(fù)世界對(duì)美元的信心；其次，大幅加息勢(shì)必導(dǎo)致美債價(jià)格下跌，勢(shì)必導(dǎo)致世界各國(guó)加入美債拋售，甚至導(dǎo)致美債承接不足，并迫使美聯(lián)儲(chǔ)重歸購(gòu)債，對(duì)沖美元加息效果；再次，美國(guó)工薪和物價(jià)的循環(huán)上漲，通脹嚴(yán)重，美聯(lián)儲(chǔ)必須通過(guò)緊縮、經(jīng)濟(jì)減速壓制物價(jià)；最后，美國(guó)財(cái)政赤字已高達(dá)31.4萬(wàn)億美元，而且繼續(xù)提高債務(wù)上限越來(lái)越難，就算提高上限獲得美國(guó)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)，是否還能找到足夠的買(mǎi)家，恐怕也是問(wèn)題。
諸如此類(lèi)的一系列問(wèn)題困擾著美國(guó)，就在這個(gè)時(shí)候，硅谷銀行“爆”了。它背后的資產(chǎn)除了信貸，更多的卻是美國(guó)國(guó)債和高等級(jí)抵押資產(chǎn)支持債券。而硅谷銀行之所以“爆”不是因?yàn)樾刨J不良，而是因?yàn)椤白畎踩辟Y產(chǎn)——美國(guó)國(guó)債和最高級(jí)別的債券。為什么？因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)“激進(jìn)”加息導(dǎo)致美國(guó)債券市場(chǎng)價(jià)格下跌，導(dǎo)致硅谷銀行所持債券發(fā)生巨額虧損，并引發(fā)存款人擠兌，一舉使之虧光了資本金，最終破產(chǎn)。
目前的情況是，已有研究報(bào)告顯示，美國(guó)有186家銀行與硅谷銀行存在類(lèi)似的風(fēng)險(xiǎn)。消息稱(chēng)，“美國(guó)中型銀行聯(lián)盟”已向美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司發(fā)出強(qiáng)烈呼吁：希望該機(jī)構(gòu)能在未來(lái)兩年內(nèi)，為美國(guó)所有中型銀行提供存款保險(xiǎn)，阻止中小銀行存款流出，促進(jìn)銀行業(yè)穩(wěn)定并恢復(fù)信心。這是什么概念？這些中型銀行哪怕只有一半遭遇擠兌，這將有3000億美元獲得聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)的存款遭受風(fēng)險(xiǎn)，將是美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司難以承受的壓力。
美國(guó)可否允許“風(fēng)暴”蔓延？當(dāng)然不能。但至少現(xiàn)在已有簽字銀行和第一共和銀行遭遇同樣風(fēng)險(xiǎn)，股價(jià)暴跌。據(jù)報(bào)道，美國(guó)政府正全力破解，為減少銀行風(fēng)波對(duì)政府公共資源的擠兌，拜登政府的經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)甚至找來(lái)沃倫·巴菲特尋求投資的可能性。而作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的最高決策者之一、美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫則多次搖擺不定：美國(guó)政府“會(huì)保證儲(chǔ)戶(hù)利益”的話(huà)音剛落，又改口說(shuō)“不會(huì)全部擔(dān)�！�，見(jiàn)到銀行股價(jià)大跌，又再度改口。
這是一次非常特殊的救助方式，如果美國(guó)對(duì)私人儲(chǔ)蓄提供“剛兌”保障，將是極大的保障力度。為什么這樣做？必須立即止住風(fēng)潮，否則它帶給美國(guó)的經(jīng)濟(jì)、政治沖擊或?qū)⑦h(yuǎn)超2008年金融危機(jī)。因?yàn)�，這是美元的危機(jī)。
2008年美國(guó)金融危機(jī)背后是“次級(jí)貸款抵押債券”爆雷，是垃圾資產(chǎn)的大暴露，但這次卻是美國(guó)國(guó)債和高等級(jí)資產(chǎn)抵押債券，是真正的“美國(guó)政府信用危機(jī)”。至少，186家銀行面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，這是美聯(lián)儲(chǔ)加息、美債價(jià)格下跌的后果，但如果我們進(jìn)一步觀察：這是否說(shuō)明美聯(lián)儲(chǔ)的控制力已經(jīng)遠(yuǎn)不及從前？是否意味著美元已經(jīng)不能為所欲為？是否說(shuō)明美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)已經(jīng)失去了足夠的承接力，而流動(dòng)性不再充盈？其實(shí)，這都是美元的“死穴”。
金融市場(chǎng)怎樣的流動(dòng)性算好？這實(shí)際是個(gè)相對(duì)概念，一般而言，買(mǎi)賣(mài)數(shù)量越大，價(jià)格影響越小，市場(chǎng)流動(dòng)性越好。
但現(xiàn)在美國(guó)的國(guó)債市場(chǎng)還有這么好的流動(dòng)性嗎？第一，世界24個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體都在減持美國(guó)國(guó)債，美聯(lián)儲(chǔ)縮表操作也需要減持美國(guó)國(guó)債，而擔(dān)心價(jià)格下跌的投資者也在減持行列當(dāng)中，那誰(shuí)來(lái)承接這樣的拋售？這個(gè)疑問(wèn)勢(shì)必引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)國(guó)債流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)；第二，近年來(lái)，美國(guó)失信于世界的行為越來(lái)越多，越來(lái)越過(guò)分，這勢(shì)必導(dǎo)致世界各國(guó)紛紛尋求以其他資產(chǎn)取代美國(guó)國(guó)債，這難道不是黃金價(jià)格一直堅(jiān)挺的重要原因嗎？最新的消息是：黃金定價(jià)已經(jīng)擺脫原有模型，而向著“自由”挺進(jìn)。
如果世界質(zhì)疑美國(guó)國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)正在上升，那美聯(lián)儲(chǔ)加息以及國(guó)債收益率的不斷上漲還僅僅是因?yàn)橹卫硗泦?wèn)題嗎？恐怕這里還要看到“美國(guó)國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)正在上升”。曾幾何時(shí)，美國(guó)國(guó)債被視為世界上最為安全的資產(chǎn)，不管其利率多低，全球避險(xiǎn)資金都會(huì)對(duì)之青睞有加。但現(xiàn)在還是原來(lái)的狀態(tài)嗎？
突出的市場(chǎng)表現(xiàn)是：第一，歐元加息50個(gè)基點(diǎn)之后，美聯(lián)儲(chǔ)不顧“銀行危機(jī)”導(dǎo)致的市場(chǎng)不良情緒，上調(diào)美元利率25個(gè)基點(diǎn)，這是不是擔(dān)心“銀行危機(jī)”會(huì)導(dǎo)致原本因俄烏沖突而逃往美國(guó)的資金回流歐洲？第二，未來(lái)歐洲和美國(guó)是否會(huì)發(fā)生利率競(jìng)爭(zhēng)的惡性循環(huán)？這種惡性競(jìng)爭(zhēng)的情況出現(xiàn)，是否意味著美國(guó)國(guó)債將向投資者支付更高的“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”？而美債、歐債會(huì)不會(huì)同時(shí)淪為垃圾債？第三，美聯(lián)儲(chǔ)加息之后，美元指數(shù)反跌，這是不是意味著美聯(lián)儲(chǔ)加息并未引來(lái)更多資本流入美國(guó)？是不是意味著美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)全球資本的控制力正在弱化？第四，黃金價(jià)格沖破每盎司2000美元，是否意味著美元已經(jīng)失去對(duì)黃金價(jià)格掌控力？ 這樣的態(tài)勢(shì)是否泛化到其他以美元計(jì)價(jià)結(jié)算的商品？
如果上述疑問(wèn)陸續(xù)發(fā)生，那失去美國(guó)國(guó)債支撐的“美元霸權(quán)”又該從何談起？
2.后續(xù)最大的麻煩是歐洲
當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月14日，美媒曝出消息：美國(guó)司法部和證券交易委員會(huì)（SEC）已經(jīng)開(kāi)始調(diào)查硅谷銀行倒閉事件。據(jù)稱(chēng)，證券備案文件顯示，硅谷銀行首席財(cái)務(wù)官丹尼爾·貝克和首席執(zhí)行官格雷戈里·貝克爾都在該行破產(chǎn)前一周拋售了股票。貝克于2月27日出售了價(jià)值57.5萬(wàn)美元的股票，約占他所持公司股份的1/3。同日，貝克爾行使了1.2451萬(wàn)股的期權(quán)并出售這些股票，凈賺約230萬(wàn)美元。
此外，硅谷銀行的母公司硅谷銀行金融集團(tuán)、硅谷銀行上述高管正被股東提起集體訴訟。訴訟稱(chēng)：硅谷銀行2020年至2022年的年度報(bào)告“低估了公司的風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有披露美聯(lián)儲(chǔ)加息有可能對(duì)公司造成不可挽回的損害”。訴訟還稱(chēng)，該公司“沒(méi)有披露，如果其投資受到利率上升的負(fù)面影響，極易導(dǎo)致擠兌的情況”。
與此同時(shí)，硅谷銀行的破產(chǎn)重組也在進(jìn)行當(dāng)中。3月20日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司發(fā)布聲明：將硅谷銀行競(jìng)購(gòu)窗口期延長(zhǎng)48小時(shí)至美東時(shí)間3月24日晚8點(diǎn)前。從現(xiàn)在透出的總體情況看，美國(guó)政府已經(jīng)意識(shí)到問(wèn)題的嚴(yán)重性，如果能夠很快確認(rèn)“對(duì)所有儲(chǔ)戶(hù)實(shí)施剛兌”，那這場(chǎng)風(fēng)暴至少可以“暫時(shí)平息”。
但是，如果說(shuō)“硅銀事件”帶給美國(guó)金融系統(tǒng)的沖擊有限，歐洲銀行一旦出事恐怕就沒(méi)那么樂(lè)觀了。很不幸，歐洲金融市場(chǎng)的一根“軟肋”折了。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月15日，一家已連虧兩年的國(guó)際著名金融財(cái)團(tuán)——瑞士信貸銀行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“瑞信”）的股價(jià)出現(xiàn)“斷崖式”下跌。為安撫市場(chǎng)情緒，瑞士央行和該國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)立即發(fā)表聯(lián)合聲明：必要時(shí)將向瑞信提供流動(dòng)性支持。
瑞信是瑞士第二大銀行，是國(guó)際金融市場(chǎng)的重要參與者，業(yè)務(wù)遍及全球主要金融市場(chǎng)。截至2022年底，其資產(chǎn)約為5800億美元，是硅谷銀行的兩倍多。所以，瑞信事件勢(shì)必引發(fā)市場(chǎng)對(duì)歐洲金融危機(jī)的擔(dān)憂(yōu)。而擔(dān)憂(yōu)的關(guān)鍵點(diǎn)在于：歐洲銀行業(yè)的“底層資產(chǎn)”可不是“安全的政府債券”，而是信貸。尤其像德國(guó)這種以間接融資為主的國(guó)家，其銀行資產(chǎn)的主要部分是信貸，那這些資產(chǎn)的品質(zhì)如何？
2008年金融危機(jī)之后，歐元區(qū)各國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)遠(yuǎn)不及美洲和亞洲，加上整個(gè)過(guò)程還受到“歐債危機(jī)”的沖擊，所以金融系統(tǒng)也倍顯疲倦和虛弱。更嚴(yán)重的是：俄烏沖突爆發(fā)，歐洲再歷能源危機(jī)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)雪上加霜，這時(shí)候歐洲各銀行的信貸質(zhì)量會(huì)有理想的品質(zhì)嗎？從瑞信連虧兩年，被收購(gòu)價(jià)只有30億瑞士法郎，而瑞士政府不得不為瑞信這場(chǎng)收購(gòu)提供1000億瑞士法郎擔(dān)保看，瑞信資產(chǎn)質(zhì)量恐怕存在巨大風(fēng)險(xiǎn)。
或許正是出于這方面的擔(dān)心，歐洲上市銀行股價(jià)也踏上連續(xù)暴跌之路。這顯然為華爾街大佬做空歐洲銀行股提供了充分理由。摩根大通分析師認(rèn)為，瑞士央行的“救助”不足以緩解投資者的擔(dān)憂(yōu)，“維持現(xiàn)狀不再是一種選擇”。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》援引加拿大皇家銀行(RBC)分析師安可·瑞恩杰的話(huà)表示，瑞信的流動(dòng)性狀況在瑞士央行和瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局的支持下有所改善，但形勢(shì)仍不確定。
瑞信股價(jià)暴跌起因大致有三：其一，繼2021年巨虧之后，2022年再曝73億瑞士法郎的虧損，也就是連虧兩年；第二，瑞信承認(rèn)，包括2022年年報(bào)在內(nèi)的近年財(cái)報(bào)存在“重大缺陷”，被審計(jì)機(jī)構(gòu)——普華永道出具否認(rèn)意見(jiàn)，同時(shí)被美國(guó)證券交易監(jiān)管委員會(huì)（SEC）詢(xún)問(wèn)，從而推遲了瑞信年報(bào)發(fā)布時(shí)間；第三，3月16日，《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道了瑞信最大股東——沙特國(guó)家銀行“不會(huì)向瑞信注入更多資金”的表態(tài)。
目前，在政府的全力撮合下，瑞信已被瑞士另一家國(guó)際金融巨頭——瑞士銀行實(shí)施整體收購(gòu)，但這事兒會(huì)就此終結(jié)？
3.嚴(yán)防死守
瑞信拖拽著法國(guó)興業(yè)銀行、法國(guó)巴黎銀行、德國(guó)商業(yè)銀行等歐洲金融巨頭的股價(jià)紛紛下跌，這當(dāng)然不是歐洲各國(guó)金融當(dāng)局愿意看到的事情。3月16日，歐洲央行召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，毫不猶豫地將歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率同時(shí)上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)。為什么？絕非歐洲經(jīng)濟(jì)已過(guò)熱到必須壓制的程度，也不是通脹高企所迫，因?yàn)闅W洲物價(jià)高企主要源自俄烏沖突和能源危機(jī)，這不屬于加息可以壓制的范疇。那此舉是為什么？防止歐洲資金大規(guī)模外流，防止匯率大幅貶值，全力穩(wěn)住金融系統(tǒng)。
據(jù)報(bào)道，瑞信“爆雷”之后，歐洲各國(guó)金融管理當(dāng)局、銀行自身以及銀行業(yè)的投資者都加大了警覺(jué)。英格蘭銀行和瑞信開(kāi)始保持“常態(tài)化”的聯(lián)系，以便時(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)局勢(shì)的發(fā)展；德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局也表示，德國(guó)目前還沒(méi)有跡象表明客戶(hù)正從銀行大量取款，尚未發(fā)現(xiàn)“銀行擠兌”的證據(jù)。
法國(guó)財(cái)長(zhǎng)勒梅爾3月19日也不無(wú)憂(yōu)心地表示，目前階段，尚無(wú)跡象表明瑞信事件已經(jīng)得到徹底解決。勒梅爾指的僅僅是“狹義”的瑞信事件嗎？或許，最該擔(dān)心的是蔓延，尤其是“體虛多病”的歐洲銀行體系。當(dāng)然，還要看華爾街會(huì)不會(huì)繼續(xù)煽風(fēng)點(diǎn)火。（本文刊發(fā)于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》2023年第6期）
全球去美元和人民幣國(guó)際化同步加速，背后“重要推手”令人深思！
文曲塘財(cái)經(jīng)2023-04-01云阿云智庫(kù)•去美元化專(zhuān)題•金融與經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)
導(dǎo)讀：全球去美元的不只有東盟、巴西和中國(guó)，包括美國(guó)盟友在內(nèi)的日本、加拿大、澳大利亞、韓國(guó)、沙特、阿聯(lián)酋、印度、德國(guó)、英國(guó)等等國(guó)家央行都在拋售美債等美元資產(chǎn)；也就是全球各國(guó)去美元都在加速。
連強(qiáng)大的俄羅斯美元資產(chǎn)都敢凍結(jié)，全世界還有哪個(gè)國(guó)家的美元資產(chǎn)有美國(guó)不敢凍結(jié)的呢？全球各國(guó)為了各自的資金安全，不得不大規(guī)模去美元資產(chǎn)，減少使用美元。因此，全世界各國(guó)去美元資產(chǎn)趨勢(shì)，這個(gè)重要推手就是美國(guó)自己，妥妥的搬起石頭砸自己的腳！
全球去美元和人民幣國(guó)際化同步加速，背后“重要推手”令人深思！
人民幣朋友圈迅速增加，國(guó)際化過(guò)程取得了重大進(jìn)展！
中國(guó)海油與道達(dá)爾能源通過(guò)上海石油天然氣交易中心平臺(tái)完成國(guó)內(nèi)首單以人民幣結(jié)算的進(jìn)口液化天然氣（LNG）采購(gòu)交易，成交量6.51萬(wàn)噸，LNG資源來(lái)自海合會(huì)國(guó)家阿聯(lián)酋。中國(guó)年進(jìn)口天然氣超6300萬(wàn)噸，人民幣結(jié)算有利于貿(mào)易雙方降低成本。
上海石油天然氣交易中心開(kāi)展油氣貿(mào)易人民幣結(jié)算，無(wú)疑大大增加了人民幣國(guó)際化進(jìn)程，中國(guó)作為全球石油、天然氣最大買(mǎi)家，用人民幣結(jié)算可謂順理成章；美元之所以成為世界貨幣就是綁定石油才成功的！
巴西政府宣布，巴西已與中國(guó)達(dá)成協(xié)議，不再使用美元作為中間貨幣，而是以本幣進(jìn)行貿(mào)易；也就是巴西和中國(guó)貿(mào)易用人民幣或者巴西雷亞爾進(jìn)行交易。中國(guó)和巴西貿(mào)易額約1700億美元。
由于人民幣是全球主要貨幣中最穩(wěn)定強(qiáng)勢(shì)貨幣（人民幣兌美元也是大趨勢(shì)升值），加上中國(guó)是世界工廠，用人民幣可以買(mǎi)到幾乎所有的各類(lèi)商品；因此，所謂的本幣交易，實(shí)際人民幣就是主要交易貨幣，因?yàn)槿嗣駧疟Ｖ岛捅憷?/strong>
人民幣國(guó)際化加速，實(shí)際也是美元、歐元份額減少的過(guò)程，當(dāng)然，美元貿(mào)易結(jié)算份額減少不等于都是人民幣結(jié)算的增量，因?yàn)槿蚋鲊?guó)去美元化已經(jīng)趨勢(shì)化，很多國(guó)家互相之間也已經(jīng)開(kāi)展本幣結(jié)算。
東盟國(guó)家財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議在印度尼西亞舉行，會(huì)議一個(gè)重要議題，就是討論通過(guò)本地貨幣交易（LCT）計(jì)劃減少對(duì)主要貨幣（實(shí)際就是去美元化加速）的依賴(lài)，這也是東盟成員國(guó)之間啟動(dòng)實(shí)施的本地貨幣結(jié)算（LCS）計(jì)劃的擴(kuò)展。
實(shí)際上，印尼、馬來(lái)西亞、新加坡、菲律賓和泰國(guó)他們已經(jīng)開(kāi)啟了本幣貿(mào)易結(jié)算進(jìn)程，東盟各國(guó)背靠中國(guó)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非�？�，但他們也是實(shí)實(shí)在在的擔(dān)心持有美元資產(chǎn)打水漂。
全球去美元的不只有東盟、巴西和中國(guó)，包括美國(guó)盟友在內(nèi)的日本、加拿大、澳大利亞、韓國(guó)、沙特、阿聯(lián)酋、印度、德國(guó)、英國(guó)等等國(guó)家央行都在拋售美債等美元資產(chǎn)；也就是全球各國(guó)去美元都在加速。
人民幣國(guó)際化和全球各國(guó)去美元都在加速，但是背后重要推手令人深思！而且是同一個(gè)推手！
任何一種貨幣成為世界貨幣，貨幣信用至關(guān)重要！當(dāng)然是背后是這個(gè)國(guó)家必須要有全球第一的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、國(guó)家綜合實(shí)力和國(guó)家信用；美元取代英鎊成為世界貨幣，也就是美國(guó)整體國(guó)家實(shí)力超過(guò)英國(guó)的結(jié)果。
按照正常邏輯，一個(gè)非常富有的人，是不會(huì)欠一屁股債的；同理，一個(gè)富有的國(guó)家也是不會(huì)全世界欠債；因?yàn)檫@樣不但會(huì)嚴(yán)重?fù)p害這個(gè)國(guó)家的信用，也會(huì)損害這個(gè)國(guó)家貨幣的信用。
美元在被全世界拋棄，固然是美國(guó)綜合國(guó)力衰退的原因，但有一個(gè)重要推手讓美元快速喪失信用，讓全世界各國(guó)不得不快速去美元！
這一個(gè)重要的背后推手就是“傲慢的美國(guó)高官”，傲慢的美國(guó)人非常喜歡利用美元世界貨幣的優(yōu)勢(shì)，制裁它國(guó)的國(guó)家外匯儲(chǔ)備等國(guó)有、公司和個(gè)人的美元資產(chǎn)。
最有名的是美國(guó)凍結(jié)俄羅斯外匯儲(chǔ)備和俄羅斯富豪資產(chǎn)合計(jì)超過(guò)4000億美元；這件事表面上美國(guó)非常過(guò)癮，贏了大面子！但實(shí)際嚴(yán)重?fù)p害了美國(guó)和美元信用！
凍結(jié)俄羅斯資產(chǎn)，讓美國(guó)和美元的信用直線(xiàn)下降，連強(qiáng)大的俄羅斯美元資產(chǎn)都敢凍結(jié)，全世界還有哪個(gè)國(guó)家的美元資產(chǎn)有美國(guó)不敢凍結(jié)的呢？全球各國(guó)為了各自的資金安全，不得不大規(guī)模去美元資產(chǎn)，減少使用美元。
因此，全世界各國(guó)去美元資產(chǎn)趨勢(shì)，這個(gè)重要推手就是美國(guó)自己，妥妥的搬起石頭砸自己的腳！這是值得全世界人民深思的，愛(ài)好和平、真、善、美，才會(huì)讓這個(gè)世界更加美好，也才會(huì)成就自身！
美國(guó)肆無(wú)忌憚的凍結(jié)它國(guó)美元資產(chǎn)，不但讓美國(guó)國(guó)家信用、美元信用喪失，也讓全世界各國(guó)不得不加速去美元化，更加神助攻人民幣，幫助人民幣快速?lài)?guó)際化！這一有趣的結(jié)果，應(yīng)該是萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)有想到的！
當(dāng)然，人民幣國(guó)際化加速，有美國(guó)的神助攻，但主要還是中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，根據(jù)IMF報(bào)告，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將貢獻(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)三分之二以上增長(zhǎng)；中國(guó)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也穩(wěn)步提高了中國(guó)綜合國(guó)力，加上中國(guó)人愛(ài)好和平的天性，中國(guó)國(guó)家信用、人民幣信用自然也會(huì)越來(lái)越高！
為中國(guó)加油點(diǎn)贊！為人民幣點(diǎn)贊！
中國(guó)拋美債已達(dá)4470億，黃金量遠(yuǎn)超官方儲(chǔ)備，人民幣或重演歷史！
文曲塘財(cái)經(jīng)2023-02-07 云阿云智庫(kù)•去美元化專(zhuān)題•金融與經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)
導(dǎo)讀：人民幣取代美元，從經(jīng)濟(jì)上無(wú)疑具備了一定的基礎(chǔ)，只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，各方面實(shí)力都超越美國(guó)，那么，人民幣取代美元自然也是水到渠成！
中國(guó)拋美債已達(dá)4470億，黃金量遠(yuǎn)超官方儲(chǔ)備，人民幣或重演歷史！
美國(guó)國(guó)債已經(jīng)超過(guò)31.4萬(wàn)億美元，遠(yuǎn)超美國(guó)GDP21.94萬(wàn)億美元，相當(dāng)于每個(gè)美國(guó)人負(fù)債9.5萬(wàn)美元，約合人民幣64.8萬(wàn)；但是美國(guó)遲遲沒(méi)有提高債務(wù)上限，讓美國(guó)財(cái)政部不可以發(fā)新債還舊債，美國(guó)債務(wù)違約危機(jī)來(lái)臨！
表面上看，美國(guó)提高債務(wù)上限，可以緩解美國(guó)債務(wù)危機(jī)，但實(shí)際這是一條不歸路；因?yàn)樘岣邆鶆?wù)上限，并沒(méi)有本質(zhì)解決美國(guó)的債務(wù)問(wèn)題，相反，持續(xù)增長(zhǎng)債務(wù)上限，只能讓美國(guó)的債務(wù)滾雪球一樣越來(lái)越大，美國(guó)償還債務(wù)的能力越來(lái)越弱，而賴(lài)賬的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大！
由于美債違約風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，全球銀行都在拋售美債、拋售美元資產(chǎn)，減少美元作為國(guó)家央行的外匯儲(chǔ)備，中國(guó)也大幅度減少了美債持有量，將美債第一大債主之外讓給了日本，中國(guó)從持有美債歷史最高1.317萬(wàn)億美元，大幅度減持到8700億美元，持續(xù)減持4470億美債。
與此同時(shí)，全球銀行也加大了黃金、人民幣資產(chǎn)的儲(chǔ)備；中國(guó)央行也持續(xù)增持了黃金儲(chǔ)備；中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31277億美元，外匯儲(chǔ)備里的黃金儲(chǔ)備連續(xù)兩個(gè)月增長(zhǎng)，分別增加103萬(wàn)盎司和97萬(wàn)盎司，達(dá)到6464萬(wàn)盎司（2011噸），占其全部外匯儲(chǔ)備的3.6%。
全球黃金官方儲(chǔ)備，美國(guó)以8133噸排名第一，德國(guó)3359噸排名第二，意大利2451噸排名第三，法國(guó)2436噸排名第四，俄羅斯2298噸排名第五，中國(guó)2011排名第六。
雖然黃金官方儲(chǔ)備中國(guó)只是排名第六，但中國(guó)民間的黃金數(shù)量卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于以上數(shù)量。
全球黃金年產(chǎn)量約為3000噸，中國(guó)黃金產(chǎn)量2007年以來(lái)穩(wěn)居全球首位，中國(guó)黃金產(chǎn)量達(dá)到370噸，澳大利亞的黃金產(chǎn)量達(dá)330噸排名第二，俄羅斯是第三，黃金生產(chǎn)國(guó)300噸，美國(guó)第四產(chǎn)量為180噸；加拿大以170噸排名第五。
世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告指出，自2013年以來(lái)，中國(guó)連續(xù)10年保持著全球最大黃金消費(fèi)國(guó)的地位；這10年時(shí)間，中國(guó)黃金消費(fèi)需求平均每年約955噸，占全球總量的30%，2021年黃金消費(fèi)1122噸，2021年中國(guó)黃金總進(jìn)口量為820噸。
從上面數(shù)據(jù)我們可以看出，單這10年數(shù)據(jù)，中國(guó)黃金消費(fèi)量達(dá)到9550噸，就已經(jīng)遠(yuǎn)超排名第一的美國(guó)官方8133噸黃金儲(chǔ)備。
由于種種歷史原因，有近60多個(gè)國(guó)家把約7000噸黃金存在美國(guó)，但是自美國(guó)2008年金融危機(jī)后，已經(jīng)有法國(guó)、德國(guó)、匈牙利、土耳其、荷蘭、比利時(shí)、委內(nèi)瑞拉、奧地利等多國(guó)央行先后宣布要求把黃金運(yùn)回國(guó)；但美國(guó)給出了各種理由阻撓，這也讓全球各國(guó)懷疑黃金存放在美國(guó)的安全性；中國(guó)也有約600噸黃金存放在美國(guó)。
黃金的天然貨幣特征與歷史地位，決定了黃金價(jià)值具有的相對(duì)穩(wěn)定性與較高的流動(dòng)性，所以黃金在一定程度上代表了一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，關(guān)系到一個(gè)國(guó)家的信用，并標(biāo)志著一個(gè)國(guó)家對(duì)抗國(guó)際與國(guó)家經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的能力與水平，往往還是國(guó)家匯率與物價(jià)平衡的重要保證。
美元之所以取代英鎊成為世界貨幣，黃金是起到了關(guān)鍵作用的。
1821年開(kāi)始，英國(guó)實(shí)行金本位制，1英鎊兌換7.3克純金。此后100年中，英鎊一直是世界上最重要的國(guó)際支付手段和儲(chǔ)備貨幣。
二戰(zhàn)后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)全球第一，GDP占到了世界的58%，工業(yè)產(chǎn)值占到了世界的42%以上，黃金儲(chǔ)備更是占到了世界的75%。
美國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和黃金儲(chǔ)備全面超越英國(guó)！于是，美國(guó)在布雷頓森林召開(kāi)了一個(gè)事關(guān)日后世界格局與美元霸權(quán)的會(huì)議，其主要內(nèi)容，就是規(guī)定將美元與黃金掛鉤，建立以美元為中心的“布雷頓森林體系”。
美國(guó)向全世界做出承諾，35美元等于一盎司的黃金，這也是為什么把美元稱(chēng)為美金的原因。
1945年美國(guó)持有全球75%的黃金儲(chǔ)備，但到了1968年黃金儲(chǔ)備比例就下降到了25%，黃金儲(chǔ)備的不足導(dǎo)致美元危機(jī)頻發(fā)，美國(guó)總統(tǒng)尼克松不得不宣布，停止向成員國(guó)兌換黃金，布雷頓森林體系正式解體！
布雷頓森林體系正式解體，本質(zhì)原因是美聯(lián)儲(chǔ)超發(fā)美元，美國(guó)通過(guò)美元薅全世界羊毛正式開(kāi)始；美國(guó)不停的超發(fā)美元，不停地提高美債上限（已經(jīng)有99次），終于讓全球各國(guó)嚴(yán)重認(rèn)識(shí)到美元、美債等美元資產(chǎn)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的危害，開(kāi)始規(guī)�；瘨伿勖纻让涝Y產(chǎn)，增持黃金、人民幣等資產(chǎn)。
根據(jù)世界銀行官網(wǎng)發(fā)布《購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)與世界經(jīng)濟(jì)規(guī)模——2017年輪國(guó)際比較項(xiàng)目（icp）結(jié)果》報(bào)告；根據(jù)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)（ppp）結(jié)果計(jì)算的中國(guó)2017年gdp為19.68萬(wàn)億美元，比美國(guó)同年gdp多出986億美元，排在世界第一位。
從上文可以看出，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量和黃金實(shí)際擁有量，都已經(jīng)超越美國(guó)；美元取代英鎊成為世界貨幣，就是具備了這兩方面的條件，但中國(guó)這兩方面實(shí)際都已經(jīng)超越美國(guó)，人民幣是否有機(jī)會(huì)重演歷史，取代美元成為世界貨幣了？
客觀說(shuō)，美元取代英鎊的時(shí)候，美國(guó)的GDP占到了世界的58%，黃金儲(chǔ)備更是占到了世界的75%；中國(guó)的GDP和黃金數(shù)量還沒(méi)有達(dá)到這種比例；從這個(gè)角度分析，美元應(yīng)該還可以延長(zhǎng)一定的時(shí)間。
瘦死的駱駝比馬大，來(lái)形容美國(guó)經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)實(shí)力非常貼切；美國(guó)的高債務(wù)、高通脹（CPI高達(dá)6.5%）、高赤字（2021年高達(dá)2.8萬(wàn)億）以及經(jīng)濟(jì)硬著陸的惡劣經(jīng)濟(jì)情況，美國(guó)實(shí)際沒(méi)有根本的解決方法，這是美元大勢(shì)已去的核心因素。
因此，人民幣取代美元，從經(jīng)濟(jì)上無(wú)疑具備了一定的基礎(chǔ)，只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，各方面實(shí)力都超越美國(guó)，那么，人民幣取代美元自然也是水到渠成！不確定的只是時(shí)間而已！
加油，偉大的中國(guó)！
美國(guó)會(huì)不會(huì)報(bào)復(fù)搞去美元化的國(guó)家？
原創(chuàng) 阿旦2023-04-01 云阿云智庫(kù)•去美元化專(zhuān)題•金融與經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)
美國(guó)會(huì)不會(huì)報(bào)復(fù)那些搞去美元化的國(guó)家？要是按照美國(guó)過(guò)去的風(fēng)格，搞去美元化，就是動(dòng)美國(guó)的國(guó)本，刨美元的祖墳，美國(guó)必定是會(huì)想方設(shè)法進(jìn)行報(bào)復(fù)的。最近這次巴西跟我們一起，推動(dòng)貿(mào)易用本幣結(jié)算，很多人就擔(dān)心，美國(guó)會(huì)不會(huì)對(duì)巴西下黑手？
其實(shí)歷史上來(lái)看，如果要防微杜漸，對(duì)于挑戰(zhàn)和破壞權(quán)威的舉動(dòng)，哪怕是很微小的行動(dòng)，也必須進(jìn)行有力的，甚至是滅絕性的回應(yīng)，才能達(dá)到防微杜漸的威懾效果。比如美國(guó)在中東發(fā)動(dòng)的戰(zhàn)爭(zhēng)，也有一點(diǎn)這種警告的意味，當(dāng)年的伊拉克和利比亞，也都對(duì)石油美元發(fā)出過(guò)威脅，但最后都遭至滅國(guó)。
如果美國(guó)這次也是這么強(qiáng)橫，會(huì)不會(huì)對(duì)去美元的國(guó)家，帶來(lái)巨大的壓力呢？我們假設(shè)去美元化會(huì)帶來(lái)最壞的結(jié)果是戰(zhàn)爭(zhēng)，那么美國(guó)現(xiàn)在面對(duì)的分別是，俄羅斯，印度，伊拉克，沙特，法國(guó)，巴西，東盟國(guó)家。
那么現(xiàn)在就得問(wèn)下了，美國(guó)有何能耐，敢對(duì)這么多國(guó)家動(dòng)手？所以戰(zhàn)爭(zhēng)也是不可能的選項(xiàng)了，那么會(huì)不會(huì)進(jìn)行破壞，暗殺，或者政變呢？同樣的問(wèn)題，美國(guó)在搞破壞方面的能力確實(shí)很強(qiáng)，但是這么多國(guó)家，美國(guó)搞的過(guò)來(lái)嗎？
就在最近的一個(gè)多月內(nèi)，從伊拉克宣布，允許以人民幣直接結(jié)算對(duì)華貿(mào)易開(kāi)始，接著法國(guó)道達(dá)爾石油跟中海油進(jìn)行了首單液化天然氣的人民幣結(jié)算，隨后巴西宣布對(duì)華貿(mào)易采用雙方本幣結(jié)算，然后印度宣布要對(duì)缺乏美元的國(guó)家提供印度盧比，東盟十國(guó)也是火上澆油，決定擴(kuò)大本地貨幣在金融交易中的應(yīng)用。
而俄羅斯早在去年就已經(jīng)徹底的去美元化了，也是在這一年里，全世界都在偷偷地觀察，看看俄羅斯會(huì)不會(huì)崩潰，結(jié)果你猜怎么著？拜登總統(tǒng)揚(yáng)言要把盧布變成廢紙，現(xiàn)在看來(lái)，盧布穩(wěn)的一批，美國(guó)內(nèi)部卻繃不住出事了，又開(kāi)始搞定向放水。
這所有的一切，如果時(shí)間跨度很大，想必美國(guó)也要想想轍，無(wú)論如何也要做下努力來(lái)挽回一下，但是現(xiàn)在俄羅斯挺在那里，形成了強(qiáng)大的證明，然后這一個(gè)多月內(nèi)，大家紛紛開(kāi)始去美元加速，就是美國(guó)再?gòu)?qiáng)大，現(xiàn)在也會(huì)狗咬刺猬，有點(diǎn)無(wú)處下嘴。
打出頭挑事的？美國(guó)打不動(dòng)，打跟風(fēng)的？美國(guó)打不過(guò)來(lái)。所以這個(gè)時(shí)候，帶給全世界其他國(guó)家一個(gè)啟示，跟風(fēng)要趁早，趁人最多的時(shí)候一起行動(dòng)，這樣的風(fēng)險(xiǎn)最低�，F(xiàn)在已經(jīng)有一群國(guó)家行動(dòng)起來(lái)了，其他的國(guó)家要抓緊跟上，免得掉隊(duì)了，被美國(guó)抓個(gè)落單的，瞎拿你出氣。
最新的消息是，在美國(guó)治病的巴西前總統(tǒng)博索納羅，現(xiàn)在已經(jīng)回到了巴西，而巴西現(xiàn)總統(tǒng)盧拉，計(jì)劃在四月中旬繼續(xù)進(jìn)行訪(fǎng)華，那么這就是對(duì)巴西對(duì)盧拉，也是對(duì)我們考驗(yàn)的時(shí)間就到了，如果這一次平穩(wěn)過(guò)渡，那么金磚國(guó)家的去美元行動(dòng)，可能會(huì)加速推進(jìn)，這個(gè)新的去美元化全球貿(mào)易平臺(tái)，可能也就會(huì)木已成舟。
而從趨勢(shì)上看，這天下大勢(shì)，浩浩蕩蕩，美國(guó)這屬于就是螳臂擋車(chē)，再說(shuō)了，又擋得過(guò)來(lái)嗎？
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中美兩國(guó)，都到了比拼內(nèi)力的最后關(guān)頭 