【豪門世族全球視野Ÿ理財專題導(dǎo)讀：今日上市的“穩(wěn)賺1號”，投資門檻為1000元，期限為七年，項目以萬達廣場為基礎(chǔ)，募集資金將直接投向各地萬達廣場建設(shè)，投資人則獲得這些廣場的收益權(quán)，享受商鋪租金和物業(yè)增值雙重回報。其中，預(yù)期年化收益率為6%，會在每年收益派發(fā)日發(fā)放；而物業(yè)增值收益預(yù)期年化收益率為6%，退出時一次性發(fā)放。也就是說，投資者可以享受每年12%的預(yù)期收益率�！�
萬達金融的首款產(chǎn)品依然沒有脫離開主業(yè)地產(chǎn)。
北京商報記者獲悉，已于早先在上海完成注冊的萬達金融將在今日聯(lián)手快錢推出一款眾籌類理財產(chǎn)品：以萬達廣場作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，募集資金全部投資于只租不售的萬達城市商業(yè)廣場項目。在分析人士看來，這款產(chǎn)品和遲遲難以獲批的REITs（房地產(chǎn)信托投資基金）類似，萬達品牌和地產(chǎn)實物標的是最大支撐，但是七年投資期限和12%的預(yù)期年化收益率并不足夠具有吸引力，且萬達金融的獨立發(fā)展也并沒有在該款產(chǎn)品中獲得實現(xiàn)。
類似REITs
這款將在今日上市的“穩(wěn)賺1號”，投資門檻為1000元，期限為七年，項目以萬達廣場為基礎(chǔ)，募集資金將直接投向各地萬達廣場建設(shè)，投資人則獲得這些廣場的收益權(quán)，享受商鋪租金和物業(yè)增值雙重回報。其中，預(yù)期年化收益率為6%，會在每年收益派發(fā)日發(fā)放；而物業(yè)增值收益預(yù)期年化收益率為6%，退出時一次性發(fā)放。也就是說，投資者可以享受每年12%的預(yù)期收益率。
在分析人士看來，這款產(chǎn)品和至今未面世的REITs十分類似。
“萬達這款眾籌產(chǎn)品就是類REITs產(chǎn)品。”零壹財經(jīng)研究總監(jiān)李耀東表示，“穩(wěn)賺1號”從操作方式、交易結(jié)構(gòu)、收入來源等方面都和REITs很像。“比如在操作方式和交易結(jié)構(gòu)上，都是以發(fā)行份額的方式匯集投資者的資金，由專門投資機構(gòu)進行房地產(chǎn)投資經(jīng)營管理。只不過，由于國內(nèi)目前還沒有公開發(fā)行過REITs產(chǎn)品，政策方面有點模糊，所以萬達用眾籌的名義來發(fā)售這款產(chǎn)品，是一種比較創(chuàng)新的模式。” 李耀東分析表示。
網(wǎng)貸315首席分析師李子川也認為，從萬達這次項目的資金用途、收益回饋機制來看，確實像極了REITs，借REITs與眾籌做法來了個結(jié)合體。以眾籌名義推出，不僅降低了投資門檻及消除了規(guī)模限制，在流程環(huán)節(jié)設(shè)置上也大大減少。不過，用益信托研究員廖鶴凱向北京商報記者表示，萬達出臺的這款產(chǎn)品更類似于拿著資產(chǎn)包做貸款，主要用于盤活資產(chǎn)。
投資七年 預(yù)期每年收益12%
從收益和投資回報周期來看，雖然萬達這款眾籌產(chǎn)品能有高達12%的預(yù)期收益率，但是在分析人士看來，是否能得到投資者的青睞還有待市場驗證。
李耀東表示，預(yù)期12%的年化收益率相對還是可以的，但是對于投資人來說也未必能有很大吸引力，比如門檻較高的信托或者私募資產(chǎn)項目都能達到12%以上的收益，另外，門檻低的P2P也可能達到�！傲硗�，由于這款產(chǎn)品不是債權(quán)類產(chǎn)品，預(yù)期的12%收益率屬于浮動收益，達不到預(yù)期收益的可能性很大。如果受到房地產(chǎn)市場波動，租金或者物業(yè)費出現(xiàn)下降，預(yù)期收益會出現(xiàn)相應(yīng)波動�！� 李耀東說道。
“雖然期限比較長，有萬達的品牌，上線后應(yīng)該還是比較好募集的。另外這款眾籌產(chǎn)品也有實際的資產(chǎn)包， 12%的預(yù)期年化收益率也不低�！� 廖鶴凱則認為，對于萬達而言，這個產(chǎn)品的推出打造品牌的意味比較強，可能借此產(chǎn)品推廣萬達平臺以及快錢。李子川則認為，這款產(chǎn)品畢竟周期較長，適合穩(wěn)健及對流動性要求不高的人士選擇。
服務(wù)輕資產(chǎn)的從屬地位
雖然“穩(wěn)賺1號”被看做是其金融業(yè)務(wù)板塊的又一次突破，但由于仍然與萬達核心地產(chǎn)業(yè)務(wù)息息相關(guān)，依然是服務(wù)于地產(chǎn)板塊的產(chǎn)品，沒有實現(xiàn)金融業(yè)務(wù)的獨立，更多的是為萬達此前明確的輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型服務(wù)。
據(jù)了解，萬達輕資產(chǎn)的第一步是通過外部管道解決錢的問題，例如基金、保險等機構(gòu)投資者，這一點與萬科的商業(yè)地產(chǎn)運作相似；其次是萬達建立的內(nèi)部融資管道，例如電子商務(wù)公司、快錢等。此次推出的眾籌項目就屬于后者。
“與投資機構(gòu)的合作是商業(yè)地產(chǎn)輕資產(chǎn)運作的方法之一，除此之外對于萬達和萬科等企業(yè)而言，也要探索更多內(nèi)部解決資金的方式，并不能一味依靠外界�！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)分析師介紹，最近萬科主導(dǎo)的中國首只公募REITs——鵬華前海萬科REITs封閉式混合型證券投資基金已在4月末被證監(jiān)會受理。該REITs的標的為位于前海的萬科企業(yè)公館項目，雖然標的項目并非純商業(yè)項目，但是該REITs產(chǎn)品的受理也為萬科的商業(yè)輕資產(chǎn)運作提供了其他思路。
“如同凱雷的私募+REITs、萬科的投資機構(gòu)合作，商業(yè)地產(chǎn)的輕資產(chǎn)更需要募集資金的多渠道化，對于萬達而言此次眾籌產(chǎn)品稱得上是一次有效嘗試，但如何讓金融產(chǎn)品具備吸引力，如何讓金融產(chǎn)品多元化，并擺脫服務(wù)地產(chǎn)主業(yè)的地位，都是萬達金融未來需要解決的�！� 來源: 北京商報
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