原創(chuàng) 李建秋的世界 李建秋的世界
猜想不一定就代表現(xiàn)實，在看的各位大部分可能就是我知乎的粉絲，我在知乎的想法已經(jīng)預測過美國兩黨必然達成協(xié)議，以及美聯(lián)儲決堤后美股的暴漲，相信各位已經(jīng)看到了，預測基本已經(jīng)實現(xiàn)，下一步要說說關于美股和美元走勢的問題。
一般來說，類似于美股的下跌方式，其上的套牢盤很大，即便是美聯(lián)儲決堤式放水，資本肯定不想試圖拉動美股，去為上面的套牢盤解套，資本只會流入價值洼地，這是資本的本性決定的，因此我個人的判斷是本輪暴漲可能持續(xù)到周末，本身是一些短期投機資金驅動的，從下周起，只要美股成交量低下來，美股重回跌勢，這一點我清楚，資本也很清楚。
同時由于跌幅太大，美股這個程度的跌幅勢必會延續(xù)：激烈下跌---激烈拉升---成交量萎縮----底背離----破美股新低-----緩慢拉升---緩慢下跌，最終到成交量萎縮到一個幾乎停滯的程度，直到有一股新的力量把美股拉上去，會耗時極長。
特別要提醒的是，由于跌幅過大產(chǎn)生的底背離會導致美股破新低，這一點提請各位尤其要注意。美股在2015年--2016年形成一個平臺，如果美股底背離導致平臺被刺破，那么可能會形成一股較長的上漲態(tài)勢，但是依然不構成拉升的動力。
關于美元
可能各位已經(jīng)看到了，近期美元出現(xiàn)大幅度升值，但是這必然是短暫的。因為這一輪美元的上漲，本質上是因為流動性危機導致的。
美元和黃金是一對蹺蹺板，你漲我跌，你跌我漲。黃金本身是作為對于危機的一個對沖，但是這輪危機，連黃金都跌的慘重，其實原因很簡單：由于跌幅太大，流動性危機，市場上美元極其匱乏，當流動性緊張的問題緩解以后，市場就會拋棄美元。
昨天和今天的黃金大漲，漲到幾乎爆棚的地步，也可以說美聯(lián)儲無限注入美元的策略見效，流動性危機環(huán)節(jié)后，黃金會恢復其本來價值，同時，美元會相對于其他貨幣大大貶值，人民幣會獲得一個較長的升值空間。
美國現(xiàn)在最大的問題是特朗普對于疫情的控制不力，疫情的急速惡化，是市場悲觀的主要原因，應對疫情，靠貨幣政策和財政政策是沒有用的，因為根本問題沒有解決。
美國的疫情有兩個態(tài)勢：第一是速度極其猛烈，截止到我寫這篇文章已經(jīng)超過了5萬，第二是多點爆發(fā)，和中國不一樣的是，中國的疫情主要集中在武漢市，而美國已經(jīng)多個城市多點爆發(fā)，控制難度更大，目前市場正在等待疫情的拐點出現(xiàn)，單靠美聯(lián)儲的決堤式放水以及財政政策是無法徹底扭轉市場的悲觀情緒的。
最后，上面我對于美股預測，實際上是根據(jù)一般股市激烈下跌走勢的一個回顧，是歷史上頻繁出現(xiàn)的，美元的問題也是一樣，而且市場上和我的觀點一致的占大多數(shù)，金融市場有一個自我實現(xiàn)的效應，當大家都這么認為，且都這么投資的時候，這種自我實現(xiàn)的預期就會出現(xiàn)。
另外即將到來的公司債會是極大的問題，彭巴克萊投資級公司債券市場已經(jīng)膨脹到6萬億美元的規(guī)模，公司債占GDP的比重已經(jīng)高達74%，由于疫情的原因，導致公司債違約率快速上升，根據(jù)穆迪估計，違約率約為10%。
借新債還舊債這是一般公司債的基本操作，但是實際上由于股市不景氣導致融資成本急速上升，投資及債務的收益率從2.26%急速飆升到4.7%，上漲了一倍，由于公司很難融到錢，導致美聯(lián)儲不得不為這些公司債兜底。
關于中國經(jīng)濟
2020 年 1-2 月中國規(guī)模以上工業(yè)增加 值同比實際下降 13.5%，較 2019 年 12 月份的 6.9%下降 20.4 個百分點。其中汽 車產(chǎn)量 200.5 萬輛，同比下降 45.8%；手機 13877 萬臺，同比下降 33.8%，汽車、 手機行業(yè)的生產(chǎn)數(shù)據(jù)下滑較多，對工業(yè)增加值的負面影響較大。
當然這個數(shù)據(jù)可能不會讓大家感到驚奇，隨著防疫工作的首位，生產(chǎn)會逐步恢復，由于供應鏈的問題，整個恢復周期可能需要一到兩個月。
固定資產(chǎn)投資在2019年其實已經(jīng)處于低位，到2020年1月和2月已經(jīng)到了低低谷，地產(chǎn)和基建下滑幅度極大，即便是3月份固定資產(chǎn)投資會回升，但是整個2020年依然會維持一個低位，國家已經(jīng)采取了一系列政策，比如說基建2.0，新基建這種方式來進行一定的回補。
基建2.0著眼于5G，人工智能，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)之類的，是基建的升級版本，這些措施重要不重要？舉個例子就知道了：
最近歐洲各國封城，歐盟官員建議看電影別看高清，切換到標清，因為大家都在家里看電影，帶寬承受不住。
歐洲用戶怨氣沖天-----我付了高清的費用，憑什么讓我看標清？更有用戶表示我買了4K的奈飛（在線影片租賃公司）會員，你告訴我只能用480P？
3月18日的時候，包括O2、EE、沃達豐以及Three在內(nèi)的所有英國大型移動網(wǎng)絡均陷入癱瘓狀態(tài)。數(shù)百萬在家辦公的英國人受到影響，無法打電話、發(fā)短信和上網(wǎng)。
這些問題其實在中國很久之前就已經(jīng)得到解決，和歐洲比，中國的電信商算是做慈善的，在整個國家都封城的前提下，流量可想而知，電信設施經(jīng)受住了巨大的考驗，給中國電信設施點個贊，說明中國的冗余確實比歐洲強不少。
今天做的這些基建，未來就會成為促進中國消費和經(jīng)濟的利器。
另外一方面是美國經(jīng)濟的對華影響。首先第一個問題是由于國外防疫過程中必然導致對中國的某些物品需求大幅度降低，比如說工業(yè)品零件之類的，但是可能對消費類產(chǎn)品反而大幅度上升-----因為這個國家已經(jīng)封閉，無法正常工作運作，必須依靠外國產(chǎn)品輸入。
這在1-2月份的中國身上得到過驗證，可能各位想象不到的是，1-2月份，中國出現(xiàn)了貿(mào)易逆差，中國出現(xiàn)逆差可以上新聞。
另外最關鍵的就是美元匯率的問題，美元匯率未來逐漸走低已經(jīng)成為定局，尤其是在中國疫情已經(jīng)穩(wěn)定，而美國疫情還在持續(xù)的前提下更是如此。在美元流動性緩解以后，過剩的美元會逐步流向世界各地，其實這兩天別的不說，就說黃金巨大漲幅就看得出來。
從利差的角度上來說，美元肯定是愿意流入到中國的，這表現(xiàn)為這么幾點：
美元日漸貶值這是誰都可以預料到的，把美元兌換成人民幣本身就是對原來資產(chǎn)的保值，問題不在于貶值，而在于什么時候兌換，什么時候美元流動性問題徹底緩解。
其次是在美國疫情始終得不到控制的前提下，資本絕對不敢貿(mào)然對美國進行投資，疫情得不到控制本身就是風險，中國是最早疫情恢復的國家，從安全角度考慮，中國更加適合。
第三是中國資本市場有望在下個月逐漸開放，給了資本流入到中國的途徑，當然匯管還在。
后就是中國市場容量比較大，足以容納足夠多的資金，這道理就跟前幾年一直嗷嗷叫的說越南制造代替中國制造一樣，才轉去多大點低端制造業(yè)，越南失業(yè)率大幅度降低，人力被榨干。
資本本身是工具，無善無惡，在于如何利用，注意流入到中國，不代表流入到A股，這是兩碼事。
目測今年會對金融市場進行較大的改革，絕對不僅僅是放開的問題，由于美國資本的流出勢必也會影響到美國的政治問題，拭目以待。
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劉山恩：暴漲的黃金，美元霸權的倒計時，以及中國 