原創(chuàng) 華商韜略 華商韜略
摸著富士康的石頭過河。
作 者丨王 寒
華商韜略·華商名人堂 ID：hstl8888
如今的郭臺銘，一定時不時就會回憶起他和王來春見面的那個下午。當時后者作為富士康深圳工廠的課長，眼神中充滿尊敬與崇拜。
這個場景之所以令他印象深刻，是因為王來春的立訊精密，市值已經(jīng)先后超過富士康的母公司鴻海、也超過富士康在A股的工業(yè)富聯(lián)，成為全球代工制造首屈一指的新巨頭。
三十年間，商海沉浮，換了人間。
01
代工帝國
1988年，被稱為“臺商元年”。
這年6月25日，《國務(wù)院關(guān)于鼓勵臺灣同胞投資的規(guī)定》通過，允許“舉辦臺灣投資者擁有全部資本的企業(yè)”。
早年，大陸與臺灣雖然在科技領(lǐng)域幾乎同時起步，但兩岸由于國際局勢和政策環(huán)境的天差地別，技術(shù)進步在為臺灣帶來了豐厚利潤的同時，大陸電子工業(yè)還相當原始。臺商們聞風(fēng)而動，紛紛來陸設(shè)廠。
郭臺銘正是其中一員。
早在1974年，郭臺銘向母親借來10萬新臺幣，和朋友合伙成立了“鴻海塑料”。但第二年，公司發(fā)展就遭瓶頸，創(chuàng)業(yè)團隊逐個退出。
心灰意冷之際，郭臺銘注意到黑白電視機開始流行，于是，他“厚著臉皮”向岳父再借70萬新臺幣，轉(zhuǎn)向電視機旋鈕生產(chǎn)，并把公司改名“鴻海工業(yè)”。1977年，終于扭虧為盈。
1985年，郭臺銘在美國成立鴻海分公司，創(chuàng)立“FOXCONN”品牌，即“富士康”。
這只是序曲。
真正讓郭臺銘大放異彩的決定，是1988年到深圳去淘金。
他在大陸建立工廠，第一批招募了150名員工，王來春就是其中之一。
據(jù)一名員工回憶，廠房地處偏僻，經(jīng)常停水停電，“若是半夜來電，就要爬起來到車間抓緊干!”
彼時，改革開放已走過十個年頭，但基礎(chǔ)設(shè)施不健全，電子工業(yè)很落后，自主創(chuàng)新更處于真空狀態(tài)。
但美日韓等發(fā)達國家，卻因技術(shù)突破賺得盆滿缽滿。1970-1985年間，日本電子產(chǎn)業(yè)高速成長，產(chǎn)值增加5倍，內(nèi)需增加3倍，出口增加11倍之多。
發(fā)達國家有核心技術(shù)，中國有低廉的土地和勞動力，比較優(yōu)勢促成了國際分工的形成。而要想拿到訂單，關(guān)鍵在于垂直整合。
為此，郭臺銘設(shè)計出“CMM“模式：客戶只要提出設(shè)計思路，其余從設(shè)計到生產(chǎn)的所有環(huán)節(jié)，由富士康包圓。同樣是做電子產(chǎn)品，普通工廠做到985（98%的產(chǎn)品5天出貨），富士康能做到982。
坊間流傳，郭臺銘曾為了在超短時限內(nèi)完成訂單，親自在生產(chǎn)線上盯過三天三夜。
這樣的管理風(fēng)格，讓富士康從無數(shù)代工企業(yè)中脫穎而出，搶到了蘋果、三星的大訂單。
90年代末，富士康代工鏈條，延伸到筆記本電腦領(lǐng)域。
2003年，郭臺銘密集并購了三個手機、通訊廠，鴻海借此跨入了手機、通訊領(lǐng)域。后來，這些公司組合為富士康控股公司（FIH），于2005年在香港上市，當年就達到母公司鴻海總市值的一半左右。
最巔峰的時候，富士康市值高達3900億，成為全球最大的代工帝國。
02
命運輪回
帝國之大，不僅在于其業(yè)務(wù)覆蓋領(lǐng)域之廣、供應(yīng)鏈涉及程度之深、營收數(shù)字之巨，還在于以彼之乳汁，哺育了一眾徒子徒孫。
利用“工業(yè)銀行”的概念，郭臺銘希望對相關(guān)企業(yè)進行扶持，以協(xié)助鴻海帝國不斷擴張。
而王來春與哥哥一道創(chuàng)立的立訊精密，就在此列。
在富士康打工十年，王來春憑著肯吃苦、肯鉆研的勁兒，成為管理數(shù)千名員工的課長。這是當時大陸員工達到的最高職位。
1999年，深諳富士康打法的王來春決定辭職單干。她和哥哥王來勝共同出資，買下香港立訊，主營各種電子連接線、連接器的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。
2004年，王來春回到深圳，創(chuàng)立立訊精密。創(chuàng)業(yè)初期，富士康為立訊貢獻了超過50%的營收。
王來春似乎也對這條大腿很滿意，將生意布局在深圳、昆山、煙臺……哪里有富士康，哪里就有立訊精密。
除了在訂單上予以支持，在資金上，郭臺銘也相當慷慨。
2009年，立訊精密改為股份制公司，郭臺銘拉上弟弟郭臺強，投資4000萬，拿下3.08%的股權(quán)，成了立訊精密的第三大股東。
而立訊精密的回報也頗為豐厚。次年，立訊在深交所成功上市，收報每股39.99元，上漲近三成。業(yè)界甚至傳出，立訊是郭臺銘的馬甲，以實現(xiàn)泛鴻海系在A股的布局。
彼時的郭臺銘和王來春，像極了自然界中的犀牛和牙簽鳥。
然而，搖身一變成了富豪的王來春，甘愿一輩子做郭臺銘的附庸嗎？
亨利·博邁斯頓說，“沒有永恒的朋友，也沒有永恒的敵人，只有永恒的利益�！�
即使王來春的辦公室里貼滿了郭臺銘的“名言”，也無法抑制商業(yè)逐利的本性。
眾所周知，蘋果訂單對富士康至關(guān)重要。而在為富士康代工過程中，立訊精密早就和蘋果搭上了關(guān)系，變化也在悄然發(fā)生。
立訊和富士康一樣，靠著連接器發(fā)家，這個東西單價低、門檻也低。王來春深知，要從富士康斷奶，就要從深化產(chǎn)業(yè)鏈參與度開始，提升垂直整合能力。因此，研發(fā)投入是立訊精密的費用大頭。
2011年，立訊耗資10.77億收購昆山聯(lián)滔60%的股權(quán)，成功切入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。
2017年，立訊一舉拿下Airpods訂單。而后蘋果不斷加碼，在2019年要求其月產(chǎn)量增至200萬臺。其工藝之復(fù)雜令其他同行紛紛卻步，立訊遂領(lǐng)先于業(yè)界。
幾年里，立訊不斷加深與蘋果的合作，不但成為其核心供應(yīng)商之一，更成為蘋果轉(zhuǎn)移部分富士康產(chǎn)能的優(yōu)選。
有消息稱，蘋果建議立訊對做iPhone和MacBook金屬外殼的可成科技進行投資；而另一信源也表示，立訊精密與可成科技的談判已經(jīng)持續(xù)了一年多時間，并于近期進行了更深一輪談判。
一切都顯示，事態(tài)并沒有像郭臺銘預(yù)期中那樣發(fā)展。
剛上市時，立訊精密的營收只有10.11億元，利潤也只有1.16億。如今，立訊精密搭建起精密制造大平臺，完成了“機、電、聲、光”的全覆蓋�！癆irPods生產(chǎn)組裝商”、“華為概念”、“5G”、“無線耳機”各類標簽，助推立訊股價飛漲。
今年2月，立訊精密發(fā)布2019年業(yè)績快報，公司全年營收上升至623.80億，實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤47.21億元，遠超市場預(yù)期。公司股價不斷走高，2019年1月至今，漲幅超650%，截止發(fā)稿，立訊精密總市值達3400億，已經(jīng)超過富士康在A股工業(yè)富聯(lián)的3000億。
9年時間，立訊精密儼然成為A股首屈一指的精密制造巨頭。
03
永恒的利益
從連接器、到垂直整合、再到并購擴張，富士康這套大陸IT代工行業(yè)的“祖師爺”打法，被含著它奶水長大的立訊精密如法炮制，最終實現(xiàn)了對前者的超越。
觀察立訊的發(fā)展軌跡，甚至與蘋果深度捆綁一項，都與富士康如出一轍。
這其中既有優(yōu)勢，又有劣勢。優(yōu)勢自不必說；但對蘋果訂單的過度依賴，容易使企業(yè)喪失獨立性，一旦蘋果銷量下滑或減少訂單，下游便將遭遇劇烈震蕩。
宸鴻就是一個典型的例證。這家企業(yè)長期為iPhone與iPad生產(chǎn)屏幕，一度成為觸控屏幕領(lǐng)導(dǎo)者。后來蘋果變心，股價暴跌。其內(nèi)部人士表示，本以為苦熬技術(shù)，可以領(lǐng)先對手三年，沒想到?jīng)Q定生死的是客戶。
此次疫情中，由于蘋果訂單縮減，富士康一季度營收也暴跌12%，創(chuàng)下數(shù)年來新低。
而早在幾年前，富士康已經(jīng)在暗暗舔舐蘋果抽單帶來的創(chuàng)傷。有預(yù)測顯示，到2021年或更早，蘋果可能會把舊款iPhone機型，交由立訊精密生產(chǎn)。
為什么蘋果如此喜新厭舊？
事實上，分散產(chǎn)能是蘋果的慣用伎倆，它與高通長達兩年的官司，足以說明問題。
2016年，蘋果有意削減對高通的依賴，將被高通甩在身后的英特爾，重新納入芯片供應(yīng)商的名單。
但相關(guān)測試顯示，高通版芯片比英特爾版信號好30%，極端條件下甚至達到75%。于是，為了平衡用戶體驗，蘋果居然限制高通版的網(wǎng)速。
2017年，高通向ITC（美國國際貿(mào)易委員會）提出訴訟，指控iPhone侵犯專利。兩年后，這場官司最終以英特爾的退出告終。
除了不安全感，蘋果將產(chǎn)能從富士康轉(zhuǎn)移到大陸的代工企業(yè)，還有更深層的原因。
從生產(chǎn)角度來看，中國自改革開放以來，由于深入?yún)⑴c供應(yīng)鏈全球化的過程，具有強大的制造能力。2010年，中國制造業(yè)產(chǎn)值已經(jīng)超過美國，位于世界第一。
這從產(chǎn)業(yè)鏈的角度上決定了，誰也繞不開中國。
而從消費角度看，中國在許多領(lǐng)域都是全球最大單一市場。
2009年，中國成為全球第一大新車市場；
2012年，中國首次超越美國，成為全球最大智能手機市場；
2015年，中國又攬下了新能源汽車全球第一。商務(wù)部預(yù)測，2020年末，中國汽車保有量有望超過美國，成為世界第一。
國際航空運輸協(xié)會預(yù)計，5年內(nèi)，中國將取代美國，成為全球最大的航空市場。
沒有任何國家像中國這樣，擁有空前強大的制造能力和全球數(shù)一數(shù)二的消費市場。與大陸企業(yè)合作，或把工廠放在離市場最近的地方，是企業(yè)的理性選擇。
巴菲特說，中國是個非常大的市場，我們也很喜歡大市場。
加深與中國企業(yè)的合作，有利于加強對這個市場的滲透。
當然，隨著中國制造業(yè)成本的上升，部分成本敏感、附加值低的生產(chǎn)加工，正在向印度、東南亞等地轉(zhuǎn)移。而中國的品牌，也主動順應(yīng)時代浪潮，紛紛出海投資建廠。
比如立訊精密，已在越南豪擲17.26億建成工廠，并實現(xiàn)AirPods量產(chǎn)。預(yù)計未來，越南立訊將承接公司1/3的產(chǎn)能。
所有這一切，都讓人想起富士康初來乍到的情形。
04
大陸代工崛起
從富士康的小助手發(fā)展到市值兩千多億的巨艦，從簡單的連接器加工到生產(chǎn)工藝復(fù)雜的AirPods，從承接外包小單到與國際巨頭合作……
立訊的成功，既是富士康這個昔日的代工帝國遭到徒子徒孫分食的縮影，又在一定程度上，反映了大陸IT產(chǎn)業(yè)趕超臺灣的必然趨勢。
如今，與立訊精密類似的大陸龍頭企業(yè)，還有比亞迪和聞泰科技。
前者一直被認為是新能源車企，但與此同時，它還是全球產(chǎn)能最大的磷酸鐵鋰電池廠商，以及全球領(lǐng)先的EMS（電子制造服務(wù)）和ODM（原始設(shè)計制造）供應(yīng)商。
后者作為中國最大的電子ODM廠商，剛剛完成了對安世科技的收購，掌握半導(dǎo)體技術(shù)，為打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游爭取到一張王牌。截至今日，聞泰科技市值已達1200億。
此外，藍思科技、歌爾聲學(xué)、鵬鼎控股等在觸控屏幕、聲學(xué)材料、電池領(lǐng)域穩(wěn)扎穩(wěn)打，受到國內(nèi)外品牌的信賴，同時握有蘋果、華為、小米、三星等企業(yè)的大訂單。
立訊精密之外，更多大陸代工制造也在爭奪富士康的生意。而富士康之外，lT之外，整個全球高端制造產(chǎn)業(yè)鏈，大陸制造業(yè)也都在加速爭奪市場。
可以看出，大陸企業(yè)在制造業(yè)的價值鏈條上，一直在不斷上移。
縱觀這些公司取得的成績，無疑要歸功于以技術(shù)導(dǎo)向為核心的理念、以全球市場為目標的格局，以及踴躍參與市場競爭的強烈進取。
以立訊為例，近三年來，公司累計研發(fā)投入達84.33億，難能可貴的是，這些錢100%費用化，有效推動著企業(yè)從傳統(tǒng)制造向智能制造邁進。
隨著垂直整合能力不斷增強，以及在相關(guān)領(lǐng)域的并購擴張，多數(shù)龍頭代工企業(yè)，越來越呈現(xiàn)出多元綜合的特征。其研發(fā)觸角，涉及云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、5G、AI等智能領(lǐng)域；甚至在難以攻堅的芯片領(lǐng)域，都不乏他們的身影。
立訊精密財報也顯示，公司已切入5G手機天線領(lǐng)域，不論企業(yè)級5G天線還是手機用5G模塊，都有完善的解決方案。
這些投入，都將有利于化解蘋果依賴癥的威脅。
而與此同時，華為、中芯國際、長江存儲等上下游龍頭企業(yè)在技術(shù)前沿的不斷突圍，也會對掌握先進制造技術(shù)的企業(yè)產(chǎn)生巨大的協(xié)同帶動作用。
郭臺銘曾總結(jié)說，成功的途徑就是一抄二研究三創(chuàng)造四發(fā)明。幾十年的蓄勢和追趕，已讓大陸企業(yè)走完摸著石頭過河的抄和研究，紛紛奔涌向大江大海的世界市場，接下來，他們將以自己創(chuàng)造和發(fā)明，讓世界真正愛上中國造，甚至即使不愛，也離不開。
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