2020年09月30日界面新聞
原標題：【深度】廣州浪奇)“羅生門”：消失的庫存背后還有多少“虛假倉”？
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記者 | 張藝
廣州浪奇（000523.SZ）存貨失蹤事件目前仍是一團迷霧。結(jié)合近兩日多方信息呈現(xiàn)，界面新聞采訪了多位從事大宗貿(mào)易、倉儲業(yè)務(wù)相關(guān)人士，試圖撥開迷霧，觸達背后的真相。
“幾乎可以認定是‘虛假倉單’�！�一位交易中心負責倉儲業(yè)務(wù)人士對界面新聞表示。
事實上，廣州浪奇主業(yè)已非公眾所認知的洗衣粉，而是化工貿(mào)易。種種跡象均表明，貿(mào)易業(yè)務(wù)已成廣州浪奇的風險點，而展開貿(mào)易業(yè)務(wù)的平臺——奇化化工交易中心或許是事情的關(guān)鍵所在。
存貨“羅生門”
在這一場存貨失蹤事件中，三方各執(zhí)一詞。
除了廣州浪奇，涉事的兩家企業(yè)，分別是江蘇鴻燊物流有限公司（下稱“鴻燊公司”）和江蘇輝豐石化有限公司（下稱“輝豐公司”），貨倉分別為“瑞麗倉”和“輝豐倉”，貨值分別為4.53億元和1.19億元。不過，兩家企業(yè)卷入的事件性質(zhì)并不相同。
“瑞麗倉”的問題是沒貨。
在鴻燊公司的“瑞麗倉”中，據(jù)鴻燊公司法人代表黃勇軍表示，本無倉儲資質(zhì)的物流企業(yè)鴻燊公司從江蘇琦衡農(nóng)化科技有限公司（下稱“琦衡農(nóng)化”）旗下的租來倉庫，并與奇化化工交易中心和廣州浪奇公司簽署三方倉儲合同。值得注意的是，琦衡農(nóng)化是廣州浪奇子公司。
然而，黃勇軍對界面新聞表示，沒有貨物，一直都沒有。
據(jù)上海證券報報道，黃勇軍說，有時候，這個倉庫上午一下子就進貨600噸、1000噸，但下午就賣給別人被拉走了。
黃勇軍對界面新聞并未承認此事。對于倉庫為何沒有存貨，黃勇軍對界面新聞表示，“沒有貨物進來，是因為說是網(wǎng)上電子交割�！�
黃勇軍曾對媒體自述，租下琦衡農(nóng)化倉庫后，一年來，并未真正付過租金。
這期間，琦衡農(nóng)化也是廣州浪奇一顆閑置的“棋子”。廣州浪奇于2019年10月將琦衡農(nóng)化25%股權(quán)以2.03億元轉(zhuǎn)讓給江蘇綠葉農(nóng)化有限公司，至今僅收到了30%轉(zhuǎn)讓款6.09億元。因未收到全部價款，廣州浪奇未辦理琦衡公司股權(quán)變更登記手續(xù)，因此，琦衡公司股權(quán)記錄于持有待售資產(chǎn)科目。
輝豐公司則是完全不同的情況，“輝豐倉”說沒有交易，是假章。
“真的假不了，假的真不了�！�輝豐公司相關(guān)人士對界面新聞表示，沒有交易就是沒有交易，上市公司已經(jīng)有相關(guān)公告。
根據(jù)*ST輝豐（002496.SZ）公告，輝豐石化從未與廣州浪奇簽訂過倉儲合同，廣州浪奇也從未有貨物儲存于輝豐石化庫區(qū)，盤點表上的“江蘇輝豐石化有限公司的印章”與輝豐石化的印章明顯不一致，系偽造。
上述人士進而對界面新聞稱，“我們是化學品倉庫。我們?nèi)霂�，通過車入庫有車牌號碼，通過船入庫有船號，在碼頭、交通局、海關(guān)，都是能查到的�！�
他還戲稱，“他（廣州浪奇）在廣州，我們相距幾千公里，廣州的碼頭、倉儲企業(yè)很多，為什么這么遠送到我們這邊？他有可能把貨放我們這邊嗎？不太可能的事情。就像你在廣州上班，你會去上海買房子嗎？”
此前廣州浪奇公告稱，公司相關(guān)人員持有《倉儲合同》和《盤點表》，多次前往瑞麗倉、輝豐倉均無法正常開展貨物盤點及抽樣檢測工作。鴻燊公司、輝豐公司均否認保管有公司存儲的貨物。
在最新進展中，廣州浪奇已暴露內(nèi)部人士問題。公司已將一名涉案人員移送公安機關(guān)，公安機關(guān)已立案偵查。
黃勇軍告訴界面新聞，廣州浪奇被送公安機關(guān)的工作人員是與其對接的貿(mào)易拓展部人員之一，來自廣州。跟他聯(lián)系的十幾位員工不全來自廣州，但主要聯(lián)系的幾人是浪奇廣州總部的人。
“虛假倉單”？
針對廣州浪奇公告和上述兩家公司回復的情況，行業(yè)從業(yè)人員認為，廣州浪奇疑似“虛假倉單”。
在一家交易中心負責倉儲業(yè)務(wù)的劉葉接受界面新聞采訪時表示，這兩種情況，廣州浪奇都有手持倉單，那么首先要判定單據(jù)印章的真假。
“輝豐倉”事件較為清晰。
“印章真假認定很容易判斷。”劉葉也稱，除倉單外，廣州浪奇若能提供真實的貨物流或單據(jù)流的任何一種，法院也均能對此予以認可。
劉葉對界面新聞解釋，倉儲行業(yè)通常可通過貨物流、單據(jù)流兩種方式認定。
第一種貨物流情況下，“實物真正有沒有進倉庫，企業(yè)證據(jù)鏈足夠，是可以推理出貨物是否入庫�！眲⑷~稱，比如，物流車隊和倉庫交接時，是需要倉庫給予車隊一個確認，如果能拿出物流單，則能證明貨物曾入庫。法院判定時也會認可。
第二種單據(jù)流情況涉及的不止是倉單。
“倉單是權(quán)益權(quán)證的載體，但不一定以倉單的形式出現(xiàn)，有可能是入庫單、在庫盤點單、出庫單，就形成了單據(jù)流�！眲⑷~指出，在單據(jù)流里，如果沒有運單，但倉庫給出入庫單，也能說明倉庫認定有貨。在庫盤點單，出庫時，則由貨主通知倉庫，誰去提貨，車號、身份證號要一一核對。倉庫才給辦提貨手續(xù)。或者直接轉(zhuǎn)讓，倉庫則會在動態(tài)倉單中減去這部分。
在“輝豐倉”事件中，劉葉認為，“輝豐倉”人士能提出可查入庫車船號，即貨物流信息，那么大概率問題出現(xiàn)在廣州浪奇這邊。
“瑞麗倉”事件則稍顯復雜，不過大宗商品貿(mào)易人士張文認為，這在行業(yè)內(nèi)也并不鮮見。
張文對界面新聞詳解稱，“虛假倉單”的出現(xiàn)有幾種情況，大部分是沒有貨物入庫。
第一種情況是，貨物方與倉庫主合謀，由倉庫的管理者出具一張有真實貨物入庫的憑證。
另一種情況是，有的是企業(yè)與倉庫內(nèi)部的員工，內(nèi)外勾結(jié)蓋章，蓋的章有真有假；有的是倉庫主經(jīng)營外包方打著倉庫的旗號蓋章，但倉單項下是沒有真實貨物對應。
有貨物情況下的虛假倉單則多涉及到一貨多押問題。
“核查非常簡單，倉單上有貨物明細的，拿著倉單去盤點實際的貨物情況，看貨物是否在庫�！睆埼姆Q，貨物到了倉庫后，如果做倉單質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓，倉庫的底單均需要修改。但如果倉庫與企業(yè)配合，就會出現(xiàn)一些不正規(guī)的事情。
在“瑞麗倉”上，張文認為，若鴻燊公司所言屬實，那就屬于企業(yè)與倉庫外包方的合謀。張文還對記者稱，“‘瑞麗倉’自述的交割庫并非日常貿(mào)易庫，交割庫在交割日貨物在即可�！苯桓钊罩埃恍枰�15%的訂金，形成合同。因此在“瑞麗倉”中，確實很可能出現(xiàn)這種貨物剛?cè)霂炀捅涣硪患依叩那闆r。
此處配合的倉庫方也有責任。
“站在倉庫的角度，如果章是假的就是外部人或者自然人的問題，與倉庫法人主體無關(guān)。如果真的章就是倉庫法人主體行為，倉庫需要負責。無論是倉庫主體還是倉庫個人做的，章是真的話，貨物消失，倉庫都要承擔一定責任�！眲⑷~表示。
劉葉還稱，在“瑞麗倉”事件中，浪奇是甲方，倉庫有乙方色彩，在這個交易里的身份很模糊。在這種情況下，風險其實落在倉庫身上了。
面對鴻燊公司“瑞麗倉”可能涉及倉單造假的情況，黃勇軍顯得十分疲憊，更多事情已無可奉告，“我現(xiàn)在沒太多可說的，每個人都在問這些事情，一切等廣州浪奇來解釋吧。一切等檢查小組來了，怎么弄就怎么弄吧�！�
“輝豐倉”顯得更有底氣。對為何廣州浪奇要聲稱對“輝豐倉”有貨，“輝豐倉”人士對界面新聞稱，“這個要問浪奇了。我們怎么知道。他可能覺得我們倉庫遠，不會查到幾千公司外這么遠的地方。我們已經(jīng)在當?shù)貓缶�，該走的程序都會走�！?/span>
這一事件中，劉葉認為，廣州浪奇存在明顯的內(nèi)控缺失。
“一般情況下，大宗商品至少以一個月為周期盤點一次。公司內(nèi)控會有這個要求，由物流倉儲部去公共倉庫進行盤點，倉庫會打出一張單告訴你貨物數(shù)量和位置�！眲⑷~認為，從兩個倉庫同時出現(xiàn)的存貨失蹤問題來看，很明顯，廣州浪奇似乎沒這樣做。
倉單有價
為何關(guān)鍵點在倉單，因為倉單有價。
“在倉儲中，倉單憑證十分重要，倉庫作為保管人只要出具憑證就意味著，持證人在倉庫存有多少貨物，拿著憑證是可以提取貨物的�！睆埼倪M而強調(diào)，倉單憑證在法律上是有效力的，這叫權(quán)利憑證，是一個有價證券，企業(yè)可以拿這樣一個憑證去很多事情，比如銀行做抵押。
為何有虛假倉單的存在？
張文稱，大部分原因是出現(xiàn)了窟窿。
“最開始可能不是虛假倉單，可能以重復質(zhì)押為主。比如有100噸貨在一銀行做抵押，倉庫就會在貨物上貼上這一銀行的質(zhì)押標志，這是一項公示。正常情況下，公示后，其他方均不能申張對這批貨物的所有權(quán)，或抵押權(quán)，或各種他項物權(quán)。
但問題來了。償若倉庫均配合貨主調(diào)查，在不同的銀行來查時，貼上不同的標簽，就出現(xiàn)了一貨多押。一貨多押后，不同的銀行來提貨，但貨只有一批，該怎么辦？就可能開具一些虛假倉單，100噸甚至可能開具5張、10張100噸的倉單。比如著名的上海鋼貿(mào)事件、青島港的銅貿(mào)事件�！�
未有證據(jù)證明廣州浪奇這5.72億貨物的倉單有被抵押。
雖涉事倉單未顯示出抵押跡象，但這種融資需求一直存在。廣州浪奇2019年末的應收款項融資余額為8.30億元，是年初的4倍。
張文指出還存在另一種情況，貨主和看上去非關(guān)聯(lián)方的主體每倒騰一次，就產(chǎn)生了一筆交易，多了一筆營收。“貨物在各方之間倒騰，營收規(guī)模做大。幾億資金操盤，可以撐起幾十億的大盤子。行業(yè)存在這種現(xiàn)象�！�
事實上，廣州浪奇的貿(mào)易業(yè)務(wù)規(guī)模正在“膨脹”。
隱藏的“龐然大物”
自廣州浪奇十年前開展化工貿(mào)易業(yè)務(wù)以來，這一業(yè)務(wù)就“隱藏”在分行業(yè)“化學原料和化學制品制造業(yè)、日用零售業(yè)”項目，和分產(chǎn)品“工業(yè)產(chǎn)品”項目之中。
這種模糊處理讓投資者一時無法分辨貿(mào)易業(yè)務(wù)成長到底有多快。待投資者再看到之時，這已經(jīng)是一個營收100億元左右的“龐然大物”。廣州浪奇總營收也是在近三年才突破100億元。
從以下三張圖可以明顯看出分界。
這三張圖由上而下分別是，廣州浪奇工業(yè)品業(yè)務(wù)近20年營收、主營業(yè)務(wù)收入占比和毛利率，數(shù)據(jù)來源WIND。
隨著工業(yè)品營業(yè)收入破100億元，工業(yè)品營收占比前10年不到30%，后10年不斷攀升，在2017年和2018年達到峰值，超過90%。
貿(mào)易業(yè)務(wù)規(guī)模的壯大，也拉低了整體毛利率。工業(yè)品毛利率由前10年的上下波動，高時還能有超過10%的毛利率，到后10年穩(wěn)穩(wěn)地保持在2%左右。
直至2019年年報后，深交所發(fā)出年報問詢函，要求對“化學原料和化學制品制造業(yè)、零售業(yè)”進一步細分，貿(mào)易業(yè)務(wù)才顯露廬山真面目。
回復函顯示，廣州浪奇貿(mào)易業(yè)務(wù)占據(jù)了公司約75%的營收比例，2018年、2019年營業(yè)收入分別為100.70億元和92.03億元，毛利率分別為1.66%和1.48%。
此時，人們才發(fā)現(xiàn)，早不是一家傳統(tǒng)的洗衣粉企業(yè)，而是一家貿(mào)易公司。
奇化交易中心不可脫責
在這次存貨失蹤案和貿(mào)易業(yè)務(wù)風險暴露事件中，均指向一家廣州浪奇子公司——廣東奇化化工交易中心股份有限公司（全文稱奇化化工交易中心、奇化網(wǎng)、奇化公司）。
若鴻燊公司法人代表黃勇軍所述之與奇化化工交易中心和廣州浪奇公司簽署三方倉儲合同屬實，黃勇軍所述的電子交割，其成交平臺直指奇化化工交易中心。
“倉庫方提到這是交割倉，那么涉及到交割的事，就把交易中心引出來了。這個交易中心應驗貨而未驗貨�！鄙鲜鰝}庫專業(yè)人士劉葉認為，奇化化工交易中心也負有不可推卸的責任。
“我們一般每個倉單都會去驗貨�！眲⑷~表示，雖然不是所有的交易中心在產(chǎn)品交割時都會派人去倉庫現(xiàn)場驗單，但不驗一般只發(fā)生在可以信任的指定交割倉。“正常情況下，交易中心認證的倉單在交割時，有義務(wù)去驗，否則貨沒了，交易中心也會擔連帶責任�！�
在廣州浪奇“瑞麗倉”事件中，劉葉認為，這個倉庫是配合交割，那明顯是在交易中心進行的交易。既然是交易中心交易，交易中心認證的交割單，正常他們是需要去倉庫點貨的。
劉葉還給界面新聞提到兩種達成某種默契的關(guān)聯(lián)交易情況。
一種是，在沒有貨物的情況下，貨物轉(zhuǎn)手幾遍，但貨一直在倉�！斑@種是鉆漏洞合規(guī)的。幾家民營世界500強企業(yè)就是通過這種方式把營收做大的�！�
另一種是，在沒有貨物的情況下，貨物轉(zhuǎn)手幾遍，為的是做大營收，還要開增值稅發(fā)票、買賣發(fā)票，那就是“空倒”�！疤撻_增值稅發(fā)票，那問題就很大了。因此一般企業(yè)都不會涉險空倒。”
關(guān)于廣州浪奇的奇化化工交易中心，要從十幾年前說起。
2008年至2012年，日化行業(yè)原材料價格不斷走高，侵蝕了大量日化企業(yè)利潤。為此，廣州浪奇決定，逐步向產(chǎn)業(yè)鏈的上游延伸，介入上游化工原料的研發(fā)、生產(chǎn)和購銷貿(mào)易業(yè)務(wù)。
“通過規(guī)模采購效應，既可以降低自用成本，又可通過銷售給其他同行獲取一定的貿(mào)易利潤，提升自身在行業(yè)內(nèi)的主導權(quán)與話語權(quán)。”廣州浪奇表示。
2011年、2012年，廣州浪奇在化工貿(mào)易業(yè)務(wù)上嘗到甜頭后，便在2013年與南海添惠等合作投資奇化公司，建立化工交易中心，也是廣州浪奇從事化工貿(mào)易業(yè)務(wù)的平臺。
建立之初，廣州浪奇便對奇化公司持有35%的股權(quán)比例，為其第一大股東，對奇化公司擁有控制權(quán)，同時將其納入合并報表。
廣州浪奇對奇化公司寄予厚望，將該公司打造成為全國最大的網(wǎng)上化工原料現(xiàn)貨交易平臺。
2016年，廣州浪奇收購奇化公司另一股東所持有的24%股份，使公司持股比例從35%增加至59%。
值得注意的是，2020年7月30日離職的廣州浪奇前董秘王志剛?cè)纹婊そ灰字行姆ㄈ舜�、董事長。近一年多，廣州浪奇從董事長、總經(jīng)理，到財務(wù)總監(jiān)、董秘等關(guān)鍵崗位人員均出現(xiàn)大“換血”。
“從事大宗商品化工貿(mào)易存在一定杠桿，行情好時無憂，行情差時，也容易出問題�！�大宗貿(mào)易人士張文稱。
隨著2017年廣州浪奇貿(mào)易業(yè)務(wù)規(guī)模的大增，營收占比超90%，這家化工交易中心能達到的效果似乎開始變味了。
廣州浪奇已意識到貿(mào)易業(yè)務(wù)的不斷擴大給公司帶來的風險。公司在2020年半年報中表示，“主動有序退出低效益的貿(mào)易，降低大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)占比。”
此次存貨失蹤事件或是一個“導火索”。
在最新披露的公告中，廣州浪奇也明確指出“元兇”，公司部分債務(wù)逾期以及部分庫存貨物可能涉及風險均為公司貿(mào)易業(yè)務(wù)。
存貨則為貿(mào)易業(yè)務(wù)需要的對氯甲苯、鄰氯甲苯、三氯吡啶醇鈉和三氯乙酰氯等農(nóng)藥、化工原料。
也就是說，這一系列的風險事件，已動到廣州浪奇最核心的主營業(yè)務(wù)。
除公告外，廣州浪奇近期并未對外發(fā)聲，對界面新聞的采訪需求也暫未回復。
深交所已對此高度關(guān)注，要求廣州浪奇披露“所有存貨存放地點、金額、庫齡、第三方倉儲業(yè)務(wù)合作方、近期盤點情況等，全面核查是否存在其他存貨異常情形”。
廣州浪奇還有多少個第三方倉儲平臺？廣州浪奇申請，回復深交所的關(guān)注函延期至10月15日前。
廣州浪奇已度過“驚魂三日”。兩個一字跌停，“十一”長假前最后一個交易日打開跌停板，跌幅9.74%，全日成交金額1.94億元，換手率7.33%。
這家1993年上市的老牌日化企業(yè)最新市值只有26億元。
今年的“十一”長假，廣州浪奇和廣州浪奇3.66萬位股東們或許難以悠然度假。
（文中劉葉、張文為化名）
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王天陽：還記得鬼吹燈的負油價嗎？幕后黑手開始現(xiàn) 