趙燕菁：貨幣是俄烏戰(zhàn)爭的第二戰(zhàn)場？
趙燕菁2022-04-29云阿云智庫•貨幣戰(zhàn)爭專題
導(dǎo)讀：如果把盧布與能源掛鉤視作一場“貨幣起義”，那么無論其成敗，對于其他有可能遇到美元制裁的貨幣，都是一個非常寶貴的實(shí)戰(zhàn)案例。多年后我們也許會發(fā)現(xiàn)，今天俄烏在第二戰(zhàn)場的搏殺，對于世界格局的影響一點(diǎn)不亞于第一戰(zhàn)場。甚至第三次世界大戰(zhàn)本身就可能是一場貨幣戰(zhàn)爭，“資源盧布”只不過是這場大戰(zhàn)的序章。
趙燕菁 | 廈門大學(xué)教授，中國城市規(guī)劃學(xué)會副理事長
【文/趙燕菁】
俄烏之戰(zhàn)是百年未有之大變局的一部分。既然是“百年未有”，也就意味著其背后的邏輯很可能是我們以前從來沒有遇見過的。俄烏開戰(zhàn)后，世界大部分注意力都集中在瞬息萬變的烏克蘭戰(zhàn)場，卻忽略了全球貨幣戰(zhàn)或許才是隱藏在水面下的那部分冰山。
一、戰(zhàn)場之外的戰(zhàn)場
美國戰(zhàn)略重點(diǎn)突然從中國轉(zhuǎn)向俄羅斯，不是因?yàn)橹袊耐{減少了，而是因?yàn)橐粋�更大的危險迫使美國調(diào)整了戰(zhàn)略選擇的優(yōu)先。這個迫在眉睫的危險，就是美國的資本。具體講，就是美元。
最近美債收益率倒掛，顯示出美元的最大危險是貨幣有可能從供不應(yīng)求，變?yōu)楣┐笥谇�。特別是通貨膨脹使美元資產(chǎn)的實(shí)際收益率下降，更是加劇了市場拋棄美元資產(chǎn)的壓力。
一旦美元打破供求平衡點(diǎn)，美元就會崩潰。在新冠大流行下，美元的供給不僅沒有減少，反而被迫進(jìn)一步寬松，于是只能轉(zhuǎn)向需求側(cè)來防止貨幣崩潰。而防止需求轉(zhuǎn)移首先要做的，就是壓制任何有可能挑戰(zhàn)美元的替代貨幣。
這個最有可能替代美元的獨(dú)立貨幣就是歐元。環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會（SWIFT）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，到2022年1月國際結(jié)算的份額中，美元占有 39.92%，歐元占有 36.56%，歐元是最有可能替代美元的國際貨幣。
1999年科索沃戰(zhàn)爭對新生歐元立竿見影的阻遏，很難不讓人產(chǎn)生這樣的聯(lián)想，那就是美國推動俄烏緊張，針對的不是俄羅斯，而是歐元。表面上是武裝沖突，背后是貨幣戰(zhàn)爭。
不錯，俄烏戰(zhàn)爭是俄羅斯發(fā)起的，但其背后保持俄烏關(guān)系緊張并推動逐步升級的卻是美國。俄烏沖突爆發(fā)只不過是俄烏緊張的累積結(jié)果。
在2020年第一季度國際支付市場中，歐元份額一路下滑，分別為33.58%、32.61%、30.84%。俄羅斯入侵烏克蘭意味著歐元挑戰(zhàn)美元的機(jī)會已不存在。
在美元VS歐元的貨幣戰(zhàn)中，烏克蘭乃至俄羅斯原本都是棋子。過去一個多月，盧布匯率經(jīng)歷巨幅波動。2月24日俄方宣布發(fā)起特別軍事行動后，盧布開始出現(xiàn)快速貶值跡象，對美元匯率當(dāng)天跌破80比1，隨著西方經(jīng)濟(jì)制裁的密集出籠，盧布一路猛跌，3月9日一度跌破120比1，創(chuàng)歷史新低。
面對美國企圖將俄羅斯資源驅(qū)離歐洲的金融戰(zhàn)，俄羅斯出乎意外地放出了一個市場各方?jīng)]有預(yù)料到的勝負(fù)手。普京總統(tǒng)簽字4月1日起，對俄羅斯不友好的國家統(tǒng)統(tǒng)都要用盧布購買天然氣。俄羅斯一下子從棋子變棋手，在貨幣市場直接搶灘，開辟了美俄之間第二個戰(zhàn)場。
俄羅斯這一驚天一舉，不僅迅速遏止了盧布的暴跌，而且宣告了布雷頓森林體系之后以實(shí)物貨幣為準(zhǔn)備的貨幣再生。根據(jù)莫斯科交易所數(shù)據(jù)，截至7日收盤，盧布對美元匯率升至75.75比1，對歐元匯率升至81.45比1；盤中盧布對美元匯率一度升至74.26比1，對歐元匯率一度升至80.69比1。
俄央行上周五將基準(zhǔn)利率大幅下調(diào) 300個基點(diǎn)至17％后，盧布對美元匯率曾一度短線跳漲至1美元兌71盧布的近期高位，之后雖有所回落，但盧布對美元匯率上周仍累計漲超9％。
原本美國的設(shè)想是不用親自下場，利用烏克蘭做代理人，一石二鳥，在阻斷俄歐一體化的同時，將烏克蘭“阿富汗化”給俄羅斯放血。但俄羅斯在貨幣市場的反擊，把美國逼上了拳擊臺。
表面上看，俄羅斯在戰(zhàn)場上沒能復(fù)制克里米亞的速戰(zhàn)速決，但陷入沖突膠著給俄羅斯搶灘貨幣諾曼底創(chuàng)造了條件——只要俄烏持續(xù)戰(zhàn)爭能保持糧食和能源的全球短缺，大宗商品就必定具有全球的流動性，而與大宗貨物掛鉤的盧布即使不與歐元掛鉤，其本身也可能成為硬通貨。除非美國能夠像冷戰(zhàn)后期那樣長期壓低能源價格，否則俄羅斯不會像蘇聯(lián)那樣倒下。而對本來希望利用俄烏沖突加固美元堰塞湖的美國來講，則變得非常被動。美國切斷了俄羅斯能源對歐元的支持，卻沒想到盧布會以實(shí)物貨幣的形態(tài)挑戰(zhàn)信用貨幣的基礎(chǔ)。
盧布雖小，卻可能成為布雷頓森林體系III（Zoltan Pozsar，2022）浮出黑暗的地平線的第一朵烏云。大宗貨物脫離信用貨幣定價，必然導(dǎo)致美元和歐元需求減少。如果其他資源大國一起仿效盧布計價模式，美元需求就可能斷崖式下跌，原本不可能的布雷頓森林體系III就可能突然降臨，擊穿美元巨大的泡沫。這對于已經(jīng)嚴(yán)重超發(fā)的美元尤其危險。
在全球化的今天，以實(shí)物為本位的貨幣原本已經(jīng)沒有任何機(jī)會。信用貨幣之所以能壓倒傳統(tǒng)的實(shí)物貨幣，就是因?yàn)樾庞秘泿乓粍谟酪莸亟鉀Q貨幣短缺的歷史。布雷頓森林體系解體后，建立在信用貨幣基礎(chǔ)上的經(jīng)濟(jì)大繁榮，使人們相信實(shí)物貨幣已經(jīng)被一勞永逸送入貨幣歷史博物館。
但當(dāng)貨幣進(jìn)入供大于求的經(jīng)濟(jì)周期，巨大的規(guī)模反而成為信用貨幣的軟肋。特別是新冠大流行下，美元拋開信用貨幣債權(quán)發(fā)行，采取了MMT沒有任何資產(chǎn)對應(yīng)，直接給居民發(fā)錢模式直接觸發(fā)了信用貨幣原本債權(quán)發(fā)行不會出現(xiàn)的大通貨膨脹。截至目前被美聯(lián)儲認(rèn)為是暫時現(xiàn)象CPI同比增速，已連續(xù)十一個月達(dá)到或高于5%。
俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)后，美國通脹有增無減。4月12日美國勞工統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，美國 3月 CPI同比增8.5%，超前值的7.9%，也高于市場的預(yù)期8.4%，創(chuàng)1981年12月來的最快增速。如果俄烏沖突繼續(xù)推高能源、糧食價格，美元、歐元就不得不加息。
實(shí)際上，市場已經(jīng)對美元的這一前景做出了反應(yīng)。4月11日，20年期美債收益率強(qiáng)勢攀升約9個基點(diǎn)至3.01%，創(chuàng)下了2020年5月美國財政部恢復(fù)發(fā)行20年期國債以來的最高紀(jì)錄。如果不加息，美元國債就會因收益率變負(fù)遭到拋售，而要提高利息，歐美資本市場就會縮水。
此時，原本沒有希望的實(shí)物計價貨幣，就成為大洪水中唯一能保全財富的方舟。因此，就算是俄羅斯在第一戰(zhàn)場進(jìn)展不利，只要俄烏戰(zhàn)爭能把全球經(jīng)濟(jì)拖進(jìn)大通縮，以實(shí)物計價的俄羅斯經(jīng)濟(jì)就可能在第二戰(zhàn)場挺到最后。甚至像第一個五年計劃的蘇聯(lián)那樣，抄底發(fā)達(dá)國家的資產(chǎn)，完成再工業(yè)，也不是不能想象的。
美國通過戰(zhàn)爭拖垮俄羅斯經(jīng)濟(jì)的企圖不僅可能落空，反而可能使俄羅斯像前蘇聯(lián)和銀本位的民國那樣成功避開即將到來的大蕭條。抗戰(zhàn)時期山東根據(jù)地以物資為準(zhǔn)備發(fā)行的渤海幣表明，信用崩潰條件下，實(shí)物才是真正的貨幣。正如Pozsar所言：“你可以印鈔票，但你印不出石油和小麥�！�
二、大棋局里中國的角色
盡管GDP高居全球第二，但中國對美國經(jīng)濟(jì)底層的威脅遠(yuǎn)沒有數(shù)字上顯得那樣大。歐元對美國的威脅是深層的，中國對美國的影響是淺層。
如果我們把美元下的全球化理解為“奧運(yùn)會”，那么歐元就是獨(dú)立于美元的“世界杯”。歐洲和美國之爭，是兩大賽事之間的市場爭奪。而所謂“中國威脅”不過是因?yàn)橹袊凇皧W運(yùn)會”里拿了太多的獎牌，擁有了太大的發(fā)言權(quán)，其本身對美元主導(dǎo)的“奧運(yùn)會”并沒有構(gòu)成威脅。對中國不滿的是美國的參賽選手（制造業(yè)利益集團(tuán)），他們想通過把中國驅(qū)除出“奧運(yùn)會”，來確保自己的獎牌。
美國糾結(jié)的是，如果沒有了中國這樣的選手，“奧運(yùn)會”（美元）就會缺少吸引力，反而會加速被“世界杯”（歐元）取代。因此，持有“奧運(yùn)會”的金融集團(tuán)，和參加比賽的制造業(yè)集團(tuán)，在對待中國上利益是不一致的。雙方妥協(xié)的結(jié)果，就是培養(yǎng)中國競爭者（比如印度、越南），必要時將中國有競爭力的選手逐出單項(xiàng)比賽。減少對單一中國制造的依賴，維持美國對“奧運(yùn)會”的各種規(guī)則（世界秩序）的主導(dǎo)權(quán)。
美國之所以突然把矛頭轉(zhuǎn)向俄羅斯，乃是因?yàn)闅W洲和俄羅斯利用美國全力對付中國的時候，馬上就要完成以能源和貨幣為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)一體化。一旦俄歐整合成功，“世界杯”（歐元）吸引力就有可能超過“奧運(yùn)會”（美元），原本投放給“奧運(yùn)會”（美元）的廣告（資本）就可能轉(zhuǎn)向“世界杯”（歐元）。
面對即將到來的金融危機(jī)，任何資本的離失都可能是致命的。這就迫使美國暫時放下針對中國的清理門戶，通過引爆俄烏沖突拆除俄歐一體化這一迫在眉睫的威脅。在這件事上，同為奧運(yùn)“金牌大戶”的中國和美國反而具有了共同的利益。
現(xiàn)實(shí)世界肯定比奧運(yùn)會VS世界杯來得復(fù)雜。但這個虛擬的競爭可以簡潔地刻畫出中國在這個大國游戲中的角色。在這一局大國游戲中，中美沖突和歐美沖突在本質(zhì)上是不同的。
中國的經(jīng)濟(jì)體量無論多大，都是美元區(qū)的一部分。而歐元區(qū)看上去都是美國的盟友，但美國非常清楚，歐元才是最大的威脅。一旦發(fā)現(xiàn)歐元有可能趁美元之危取而代之，美國立刻就會調(diào)轉(zhuǎn)槍口，將打壓歐元作為戰(zhàn)略的優(yōu)先。
按照同樣的邏輯，我們也可以合理的猜測，如果俄烏沖突使美元陷入危機(jī)，中美之間就有可能迅速達(dá)成和解。盡管這種可能性現(xiàn)在看起來已經(jīng)非常渺小，但并非完全沒有可能。“西安事變”之前，誰會想到“血海深仇”的國共雙方有可能合作？但日本發(fā)動侵華戰(zhàn)爭，讓這種看似概率極小的事件就是發(fā)生了，日本這個更大的威脅，促使國共達(dá)成了雙方自己都沒有預(yù)料到的第二次合作。
盡管中國經(jīng)濟(jì)體量巨大，但還遠(yuǎn)不是世界大棋盤里的主要玩家。中國可以選擇參加誰的賽事，但還沒有能力舉辦自己的賽事。不論獲得多少金牌，都在別人的主場。在這方面，我們一定要有清醒的認(rèn)識。不要以為 GDP超過歐盟，就認(rèn)為自己可以成為世界的一極，因?yàn)橹挥袚碛腥蛐�、不可替代的資本——資本市場（美歐）、能源（美俄）、糧食（美俄）、技術(shù)（美日歐）等——才可能成為全球貨幣，只有擁有全球貨幣，才會有人參加你舉辦的賽事。
在這方面，我們甚至不如 GDP“只有一個廣東省”的俄羅斯。俄羅斯可以將盧布和天然氣等大宗貨物掛鉤，人民幣則只能通過儲備美歐貨幣支持中國全球貿(mào)易結(jié)算。只有在中國發(fā)展出所有國家都離不開的“高科技”后，人民幣才能成為全球“硬通貨”，或許到那時中國才能擁有自己的“主場”。
不錯，中國的確依靠房地產(chǎn)創(chuàng)造出自己內(nèi)部交易的貨幣，但這些都是商業(yè)銀行生成的M2。由于房地產(chǎn)沒有全球的流動性，境外對中國房地產(chǎn)沒有剛性需求，這就決定了只有央行通過美元儲備做準(zhǔn)備的基礎(chǔ)貨幣，才能支持中國對外貿(mào)易的結(jié)算。
人民幣與美元脫鉤，可以嚴(yán)重?fù)p害美元的全球需求，但并不能實(shí)現(xiàn)人民幣的國際化。如果人民幣與美元脫鉤，中國貿(mào)易的范圍必定大幅萎縮，經(jīng)濟(jì)就會陷入衰退。事實(shí)上，美國的制造業(yè)集團(tuán)也正是看準(zhǔn)了中國的這個軟肋，才敢對中國展開“極限施壓”。
但美國的金融集團(tuán)清楚，與中國切割其實(shí)是一把雙刃劍。同中美競爭相比，歐元在國際支付中對美元的替代，才是美國心頭大患。在美國看來，中國是慢性病，雖然最后可能是慢性病要了美國的命，但歐洲才是急癥，歐元的崛起可以立即要了美元的命。
德國海軍司令舍恩巴赫中將在印度的閉門會議上，發(fā)表的“默許俄羅斯占領(lǐng)克里米亞”，用“尊重俄羅斯”的方式換取其和西方一同對抗中國的言論，暴露了俄歐利用中美沖突掩護(hù)俄歐一體化的企圖。美國情報系統(tǒng)堅持監(jiān)控歐洲“盟友”證明了美國并不好忽悠。
如果此時美國不顧一切與中國硬脫鉤，對中國的打擊不會小于對美國的打擊。一旦海量美元失去中國的巨大需求，資本就會拋棄美元涌入由俄羅斯核武器提供保護(hù)的、更安全的歐洲——打壓中國就是在為歐元做嫁衣。
正因如此，美國必須預(yù)先切斷俄歐一體化的任何可能。事實(shí)上，正是面對這個迫在眉睫的威脅，美國才把戰(zhàn)略重心從臺海轉(zhuǎn)向?yàn)蹩颂m。只要美國控制歐洲，俄羅斯怎樣改革，也不會被美國接納加入西方陣營。而只要?dú)W元失去對美元的威脅，中國立刻就會回到美國對外關(guān)系的瞄準(zhǔn)鏡。
俄歐一體化功虧一簣，關(guān)鍵是沒有能扛到中美攤牌之后。同樣，中國要做的就是盡量避免像俄羅斯那樣在烏克蘭攤牌，只要俄羅斯不倒，美國就下不了和中國攤牌的決心。只要拖到美元發(fā)生危機(jī)，作為唯一能救美元的主要經(jīng)濟(jì)體，救還是不救，主動權(quán)就會回到中國一側(cè)。
的確，在目前的國際大棋局上，什么時候、和誰、在哪里攤牌都是美國選擇的，中國、俄羅斯、歐洲都沒有先手的資格。但中國處理香港動亂的模式表明，雖然美國可以選擇地點(diǎn)，但中國卻可以選擇時間。只要拖到出現(xiàn)另一個對美國的威脅大過中國時，中美合作的窗口就會再次開啟。這個威脅就是即將到來的美元危機(jī)。
沒有人知道下一次“乒乓外交”何時發(fā)生，但只要美元危機(jī)對美國是確實(shí)存在的，中美選擇再次合作就是可能的。能在多大程度上恢復(fù)合作，則取決于這一危機(jī)對美國傷害的大小。
面對百年未有之大變局，中國一定要有戰(zhàn)略定力，等待（甚至促成）美元即將到來的資產(chǎn)負(fù)債表危機(jī)。屆時中美攻防態(tài)勢就會易位，和美國進(jìn)行利益交換——用支持美元（購美債）交換解除對中國制造特別是高科技的制裁——也就成為可能。應(yīng)對香港動亂的成功表明，“最后的勝利，往往在于再堅持一下的努力之中�！�
三、中國：合縱還是連橫？
避戰(zhàn)不等于畏戰(zhàn)。只有做好承受最壞結(jié)果的準(zhǔn)備，才能避免最壞情況的發(fā)生。美國對俄羅斯的每一項(xiàng)制裁及其后果，俄羅斯應(yīng)對的每一步棋，都值得中國戰(zhàn)略反復(fù)分析、咀嚼。
俄烏戰(zhàn)爭可以被我們視作一次寶貴的火力偵察，美國今后對付中國的每一個火力點(diǎn)，都暴露在我們的觀察之下。許多我們認(rèn)為致命的制裁，其實(shí)效果有限，而有些我們以前認(rèn)為絕不會動用的工具，卻被毫不猶豫用于制裁。
例如，我們以前熟悉的美元利用寬松和緊縮收割離岸資本市場模式，在這次危機(jī)中升級為直接在在岸市場上收割。俄烏沖突爆發(fā)以后，英國的金融監(jiān)管部門下發(fā)通知，要求投資者賣出俄羅斯的股票，否則交易所就代替你強(qiáng)制性地把股票賣出去。
以俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行為例，沖突爆發(fā)前收盤價格是8.97美元， 6個交易日之后收盤價格只剩下0.52美元，暴跌了 95%。那么買家是誰？ 3月 5日彭博社透露，只有美國華爾街的金融大鱷——高盛、摩根大通——有權(quán)購買。
中概股幾乎集中了中國最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)，規(guī)模遠(yuǎn)大于俄羅斯。如果美元陷入常規(guī)手段無法拯救的危機(jī)，美國就可能直接在在岸市場直接收割他國財富。這種在以前不可想象的做法，現(xiàn)在看來完全沒有障礙。
如果不能建立離岸交易合規(guī)性的長臂管轄機(jī)制，中國在海外資本市場上的所有財富都是不安全的。我們能否用歐元平臺作為替代美元平臺？俄烏戰(zhàn)爭使世界看清，關(guān)鍵時刻歐元也是不可靠的。歐洲在財富掠奪上一樣沒有節(jié)操。
如果歐洲不接納俄羅斯進(jìn)入歐元體系，美國也將中國趕出美元體系，人民幣與俄羅斯能源掛鉤這種最不可能的場景，就成為中俄兩國最后的選擇。俄羅斯盧布掛鉤能源，本質(zhì)上是被逐出兩大賽事的俄羅斯另開了一個賽事。
與實(shí)物（能源、黃金）掛鉤的盧布的出現(xiàn)，不僅是為躲避高估值風(fēng)險的信用貨幣提供了一個避險通道，而且還挖走了已經(jīng)處于供不應(yīng)求和供大于求邊際上的信用貨幣（美元/歐元）一大塊需求。
但盧布要與美元、歐元競爭，還需要巨大的能源消費(fèi)市場的支撐。如果中國的需求與俄羅斯的資源結(jié)合，就有可能在大蕭條來臨時，為世界提供一個更安全的財富儲藏工具。在此基礎(chǔ)上，要盡快建立起“金磚+上合”組織內(nèi)部貨幣結(jié)算系統(tǒng)，在這個“朋友圈”里，巴西、伊朗、俄羅斯是糧食和能源大國，中國、印度和南非是消費(fèi)大國，雖然這個系統(tǒng)無法完全取代環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）支付系統(tǒng)，但至少可以讓西方將其武器化時要三思而后行。
2022年 3月 28日，《新政治家》（the New Statesman）的專欄作家布魯諾·瑪薩艾斯（Bruno Maçães）采訪了莫斯科智囊團(tuán)“外交與國防政策委員會”榮譽(yù)主席、前總統(tǒng)顧問謝爾蓋·卡拉加諾夫（Sergey Karaganov）。
當(dāng)問到他是否擔(dān)心被西方孤立的俄羅斯，容易受到中國經(jīng)濟(jì)影響時，他回答說：“中國擁有我們所需要的大部分技術(shù)，而且它有大量的資本......所以我并不害怕俄羅斯成為偉大中國的一部分。我不害怕的另一個原因是，中國的文明非常不同。我們的基因里有著亞洲的特征，因此我們在某種程度上是一個亞洲國家。”
謝爾蓋·卡拉加諾夫的講話本意可能是用中俄一體化的前景，對擠壓俄羅斯戰(zhàn)略空間的歐美發(fā)出威脅。但至少也表明，俄羅斯精英已經(jīng)開始認(rèn)真考慮中俄聯(lián)盟這種組合的可能。畢竟，戰(zhàn)略是博弈而不是賭博。戰(zhàn)略不能建立在對敵人行為的猜測上，而是要對每一種可能的場景都做好充分的準(zhǔn)備。
盡管中俄實(shí)現(xiàn)歐盟那樣高水平的一體化還需要更深的互信，但僅僅研究這種聯(lián)盟的可能，對西方的制裁都是一種威懾——只有當(dāng)對手意識到制裁效果不大，真正的制裁才不會發(fā)生。
應(yīng)對百年未有之大變局歸根結(jié)底還是要靠自己。 1989年美國就曾對中國進(jìn)行過一次全面的制裁。中國之所能成功“反圍剿”，很大程度上靠的是急速中國市場——高達(dá)兩位數(shù)的增長經(jīng)濟(jì)，是任何資本都不能放棄的市場。
未來，中國要抗住外部制裁壓力，還是要依靠經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。現(xiàn)在有一種說法，把高速度和高質(zhì)量對立起來，而沒有意識到中國增長的任何減速都會降低中國應(yīng)對外部制裁的能力。沒有巨大的市場，中國就是朝鮮、古巴，連伊朗、伊拉克都做不成。
貨幣戰(zhàn)和所有戰(zhàn)爭一樣，能堅持到對手經(jīng)濟(jì)崩潰的一方，才有可能保住自己的財富，也才有機(jī)會收割對手的財富。
俄烏之戰(zhàn)的第二戰(zhàn)場展示了強(qiáng)大的資本市場在戰(zhàn)爭中的決定性作用。房地產(chǎn)是中國資本市場的主體，目前正在開展房地產(chǎn)市場保衛(wèi)戰(zhàn)，對中國在未來的第二戰(zhàn)場上能否堅持到最后，具有全局性的重要意義。
盡管本文的結(jié)論和建議都是可以商榷的，但從貨幣的視角分析俄烏之戰(zhàn)本身，就有巨大的價值。如果把盧布與能源掛鉤視作一場“貨幣起義”，那么無論其成敗，對于其他有可能遇到美元制裁的貨幣，都是一個非常寶貴的實(shí)戰(zhàn)案例。
多年后我們也許會發(fā)現(xiàn)，今天俄烏在第二戰(zhàn)場的搏殺，對于世界格局的影響一點(diǎn)不亞于第一戰(zhàn)場。甚至第三次世界大戰(zhàn)本身就可能是一場貨幣戰(zhàn)爭，“資源盧布”只不過是這場大戰(zhàn)的序章。
關(guān)注手機(jī)移動微站
11023
一場大危機(jī)正逼近拜登，美國對中國認(rèn)輸也沒用 